周末比较闲，说说科华转债吧。这是市场目前比较关注的一次博弈，博弈的逻辑是大比例回售。
科华刚刚完成回售申报，等结果出炉之后，如果回售占比很高，剩余规模就可能大幅缩水，从而摇身一变成为迷你盘妖债，定价体系也可能发生天翻地覆的重估。
一个先例就是前不久的天创转债，一次回售让它剩余规模从6亿暴减到0.7亿，价格从100元冲到了230多元，翻倍还多。
当初天创转债的回售申报期是8.12-8.16日，此后第1个交易日还风平浪静，但第2个交易日也就是8.20就提前启动20cm涨停了，而披露回售结果的公告是回售资金发放日8.21发布的。
而这次的科华启动比天创更快，周五早盘还是平开，但仅仅10分钟后一针鸡血就上去了，收盘+20cm封板。
从数据上看，科华转债目前的剩余规模是7亿，和当初6亿的天创转债差的不多，所以的确也是有可能大比例回售后成妖的。
那么这次博弈党能赢吗？其实不好说。
因为这种博弈，是一种你猜我猜的少数派赢家型心理游戏。
当大家都觉得容易达成大比例回售时，自己就会偷偷的留着争取博暴涨，结果反而没几个人回售。
当大家觉得大比例回售没戏时，反而可能选择直接回售，结果意外的达成大比例。
而且从经验来看，只有当剩余规模低于2亿时，才有可能触发显著的的价值重估效应，难度还是不小的。
有趣吗？让我们师母以待。
近期回售博弈还有哪些机会？我手动整理了接下来的回售债供大家参考，见下表。
从薅羊毛或者博暴涨的角度来看，只有当最后一列“税后年化”为正数的时候，才有考虑价值。不过由于债价每天都变，所以税后年化也是动态的。
目前有3只回售债的税后年化为正：
蒙娜转债，现价99.965，税后回售年化收益率3.3%，剩余规模12亿。
华懋转债，现价99.919，税后回售年化收益率1.6%，剩余规模11亿。
长集转债，现价100.586，税后回售年化收益率1.3%，剩余规模8亿。
单看剩余规模，长集转债最小，大比例回售的可能性最大。
但正如之前的分析，这种博弈是一种你猜我猜的少数派赢家型心理游戏，结果出炉之前谁又知道呢？全都平平淡淡度过回售也是有可能的。
……
文科转债提议下修，10.8日投票。
剩余期限2年，A-级，剩余规模10亿，暂时没有破净风险，园林工程赛道一般。
投票通过概率高，下修到底概率较低。
完美下修参考价102元，现价93元。
华友转债提议下修，10.10日投票。
剩余期限3年，AA+级，剩余规模76亿，有破净风险且合约规定不能破净下修，有色金属赛道一般。
投票通过概率一般，下修到底概率较低。
完美下修参考价105元，现价89元。
目前已经提议并等待投票的下修债有9只，其余可以参考我之前的分析。
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明日羊毛信息
新股10分制评分和新债预期由量化程序给出，基于智能权重的多因子算法，覆盖基本面/行业/价格/估值/流通盘等强有效因子。
■转债打新：无。
■新债上市：无。
■沪深打新：9.25日
深主板·强邦新材，待定。
■北交打新：无。
■小盘低价格债池：
晓鸣85，红墙89，浙矿91，蒙泰92，山石93，丽岛94，金沃94，盟升97，灵康100，章鼓100。
■小盘低溢价债池：
金埔1%，天路1%，新星3%，瀛通4%，耐普6%，诺泰6%，大叶7%，九典转02 7%，冠中10%，华统12%。
■低溢价偏离债池：
帝欧-40%，广大-31%，宏图-29%，芳源-27%，双良-26%，普利-25%，博汇-24%，科顺-23%，利元-23%，美锦-22%，回复『偏离』了解更多。
■已公告赎回转债：苏租。
■强赎倒计时转债：
金诚，天路。
■高权已核准股池：
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天润乳业，含权44%流通22亿。
和邦生物，含权31%流通148亿。
英搏尔 ，含权25%流通21亿。
保隆科技，含权20%流通67亿。
洛凯股份，含权19%流通21亿。
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