多伦多的房地产市场已经陷入停滞，到目前为止，即使是加拿大银行降息的力量也无法使其复苏。
国家银行经济学家达伦·金表示，大多伦多地区的住房市场状况是自2008年经济衰退以来，除疫情外最疲软的。
加拿大皇家银行经济学家Robert Hogue表示，尽管8月份多伦多的房屋销售额较上月小幅上涨了0.6％，但仍比疫情前的水平“低了32％”。这一数字“令人震惊”。
经济学家认为，随着加拿大央行继续降息，销售额最终将回升，但平均价格的增长仍可能落后。
道明经济研究所(TD Economics)经济学家Rishi Sondhi表示，造成这种情况的一个重要原因是多伦多待售公寓过多。
在过去的一年里，公寓挂牌量比正常水平高出约30%，而销量却比疫情之前下降了25%。
他说，衡量大多伦多地区公寓市场供需平衡的销售与活跃挂牌比率比长期平均水平低60％，这意味着需求太少，而供应太多。
造成这种情况的原因有很多。利率上升使得一些买家难以偿还抵押贷款，而投资者（其中许多人在租金上亏损）正在挂牌出售更多房产。最近一波公寓竣工潮也增加了供应量。
除这些问题外，就业市场正在疲软也是重要因素之一。
Sondhi预计，销售额要到明年才能恢复到疫情前的水平，这将给基准公寓价格带来更大压力，自2023年第三季度以来，基准公寓价格已经下跌了5%。
如果公寓价格如道明银行所预测的那样，从现在到明年初再度出现中到高个位数的下跌，这将是自2000年以来持续时间最长的一次回调。这也将是20多年来最大幅度的价格暴跌，可能比全球金融危机期间的跌幅还要大。
不过，Sondhi强调，这里需要背景信息。即使采取了紧缩措施，公寓价格仍比疫情前的水平高出约20%。
总而言之，道明银行预计公寓价格将继续下跌，导致多伦多乃至安大略省明年的平均房价涨幅将“低于标准”。
但双方都存在风险。Sondhi表示，就业市场可能比预期更疲软，大多伦多地区在建公寓数量接近创纪录水平，可能会进一步加剧供应过剩，并导致价格下跌幅度超过TD的预测。
从积极的一面来看，随着利率下降和买家重返市场，卖家可能会将其房屋撤出市场并收紧供应，或者被压抑的需求可能达到临界点。
与此同时，RBC银行经济学家表示，虽然加拿大央行可能正在降低利率，但这一举措并未对加拿大的房地产市场产生立竿见影的影响。
加拿大皇家银行（RBC）助理首席经济学家Robert Hogue在近期的一篇博客文章中写道：市场的反应到目前为止基本上是平淡的。
“8月房屋销售的早期报告显示，包括温哥华、卡尔加里、埃德蒙顿、多伦多和蒙特利尔在内的大多数市场的销售仅较7月略有增加。这是继6月和7月喜忧参半的结果之后的又一次增长。显然，需要更大幅度的降息才能以实质性方式刺激需求，因为买家仍然面临高额的持有成本和糟糕的负担能力。”
上周，加拿大央行连续第三次下调基准贷款利率，将利率降至4.25%，因为通胀显示出受控的迹象。加拿大央行行长Tiff Macklem表示，如果有必要，他可能会调整利率下调的速度——无论是加快还是放缓。
Hogue表示，今年房地产市场最大的趋势是上市房屋数量的增加。
他写道：“在某些情况下，比如在多伦多，这反映了许多新建成单位（主要是公寓）的完成，这些单位的业主（主要是投资者）希望将其出售。
在其他情况下，可能是卖家押注较低的利率将激发买家兴趣并改善销售结果。在某些情况下，这可能是房主由于高利率而出现困境的迹象。”
他表示，供需之间的平衡正在缓和，在多伦多，特别是公寓市场，这种趋势更倾向于买方。
Hogue指出，大多数市场的房价自春季以来“基本保持不变”。他预计，这一趋势可能会在短期内继续，除非出现更大幅度的降息来推动需求上升。
Hogue写道，多伦多的房屋销售数量基本上没变化，大多伦多地区市场在7月和8月的房屋转售量为62,000至63,000套，这与2022年和2023年的数字非常相似。
Hogue写道，潜在的买家仍在观望，等待更优惠的价格或利率（或两者）。今年挂牌量的大幅增加可能已经解决了早期存在的库存短缺问题，但迄今为止未能打开市场。
Hogue指出，7月和8月的房价保持不变，平均价格为109万加元，这一价格对许多潜在买家来说仍然遥不可及。
他说：“买家面临的主要挑仍然是非常高的价格。即使是相对较便宜的类别，如公寓（其平均价格在该地区接近66.8万加元），对许多人来说也难以负担。这使得市场陷入停滞。卖家坚守他们的要价，而买家则没有紧迫感或无法出价。
Hogue表示，在当前环境下，卖家在交易中可能愿意做出一些让步，特别是在公寓市场。
不过，他预测，随着利率继续下降以及一大批新公寓的竣工，销售势头将“逐步增强”。
参考链接：
https://www.cp24.com/news/rate-cuts-have-yet-to-budge-gta-housing-market-rbc-1.7031516
https://financialpost.com/news/toronto-condo-market-faces-biggest-pullback-two-decades
