菜籽库存屡创新高,近月供需格局难改

财富   2024-11-01 22:25   山东  
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引语:自9月3日中国对自加拿大进口的油菜籽发起反倾销调查以来,国内菜籽洗船消息频出,明年菜籽买船进度停滞,上游油厂以观望为主,等待政策落实后视中方对加拿大油菜籽征税情况而定。但是,油厂菜籽库存不降反增,甚至在第36周(即8月31日-9月6日)开始逐渐累库,屡创新高。

从数据上看,今年油厂菜籽库存整体高于过去三年。截至9月6日的菜籽库存处于今年的相对低位,为29.5万吨。但同比去年的20.55依旧增加43.55%。也是在这一周之后,油厂菜籽库存持续增长,直到第42周,即截至10月18日,菜籽库存达到历史峰值,为75.7万吨,环比上周53.4万吨增加41.76%,同比去年的13.8万吨增加448.6%。
油厂菜籽库存高企,主要是因为菜籽供应依旧偏多,且近期集中到港入库。根据Mysteel调研数据显示,10月份菜籽实际到港数量为9-11船。因为反倾销事件是9月初发生,而当月发船且10月到港的菜籽并没有受此事件影响。并且,市场上多数认为反倾销政策落实需要时间,真正影响的是明年的菜籽成本,而对今年已采购的菜籽影响不大,所以四季度的菜籽供应依旧偏多。
再者,近月菜籽船延误较多,放行时间长,所以容易出现集中到港的情况。菜籽船延误主要是因为8月22日加拿大铁路工人罢工导致铁路运输系统瘫痪,菜籽无法从产地运往港口,部分菜籽船发船时间滞后。而放行时间长则是因为8-9月广东地区的港口大量的粮食谷物船只到港,菜籽船同样需要排队等待,从到港到入库平均需要25天甚至一个月。

菜籽集中到港也给上游油厂带来压力,开机率和菜籽压榨量保持高位。而下游水产养殖已经进入淡季,少量备货,以随采随用为主,提货速度放缓。因此,油厂菜粕持续累库,截至10月25日达到6.25万吨,是今年第二高位,仅次于10月11日的6.44万吨。

由此看来四季度菜粕基本面较弱,供强需弱格局难改。近期虽然有大豆海关通关不畅消息的提振,但豆粕供应同样宽松,价格难有起色,无法给与菜粕支撑。当前菜粕需静待中加贸易政策的后续进展带来新的上涨动力。



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