美国劳工统计局公布的10月非农就业人数仅增加1.2万人，支持美联储本月降息25个基点，也进一步表明了美国经济正走向衰退。与此同时，由于美国10月制造业指数连续第7个月下降，美债也被市场抛售，这对于试图确保经济软着陆而又不会降低美债吸引力和引爆通胀的美联储来说，进一步陷入两难的境地。
综合分析来看，由于美联储之前一直维持的高利率环境迫使其美债利息成本飙升近30%，已超过1万亿美元，达到了1.13万亿美元。美国财政部在10月19日公布的数据显示，受债务利息成本增加及社保和国防支出增加的推动，2024财年预算赤字增至1.83万亿美元，而无论是特朗普或哈里斯，都不会优先考虑债务的可持续性，而且此次美国大选的混乱状况尤为突出，因此无论谁胜选，债务危机已不可避免，今年年底美国债务上限额度用尽后，再次出现短暂债务违约风险将是大概率事件。
对于黄金市场而言，在全球债务激增、经济下行，美日欧等资产泡沫及地缘危机引发的全球央行购金、“去美元化”趋势进一步明朗的大背景下，本轮中长期的牛市行情将得以延续。同时投资者需要注意的是，国际金价今年在屡创历史新高之后，阶段性变量也有所积累，从技术面来看，行情短期走势有技术调整的必要。
展望本周，市场焦点除继续关注地缘局势进展外，美国大选结果将出炉；此外，美联储最新利率决议也将发布，或将放大国际金价本周行情的波动幅度。从技术面来看，本周重点关注2750美元/盎司多空争夺情况，如有效上破，上看2815美元~2820美元/盎司区间强压力，下行调整，关注2700美元~2685美元/盎司区域支撑力度。
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编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟
校对|王蓓 审读|崔金林
