当地时间8月23日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔堪萨斯城联储年度经济会议讲话表示，“降息时机已到”“现在是政策调整的时候了，”.....这就意味着，美联储实际上已宣布与通胀的斗争已经结束，并强烈暗示将在9月中旬开始降息。
也表明，美联储正在以迅雷不及掩耳之势向过去两年多以来11轮激进加息的鹰派政策投降，实现彻底转向鸽派。分析认为，美联储将竭尽全力确保美国的建制派候选人在11月5日之前不会被市场崩溃等琐碎事情分散注意力。这也使得美联储这一降息时间节点耐人寻味。
市场对美联储9月份降息预期升至32个基点（也就是降息50个基点的可能性为三分之一，降息25个基点的可能性为三分之二）。同时，2024年总计降息预计97 个基点......远高于 25 个基点的DOTS）。
受美联储迅速投降服软立场的催化，美元被大举抛售，美元指数跌超0.8%创13个月新低。
非美货币在“鲍威尔转向日”普遍走强，其中日元涨超1%涨向144，离岸人民币大涨305点，人民币正在大反攻。同时，黄金、股票和债券等一系列以美元计价的资产价格飙升。
更加不可思议的是，美联储此番即将开启降息还罕见的遇到四个小问题，这在美国经济史上也堪称创举。第一，美联储将在华尔街股市创历史新高的情况下结束紧缩周期，开始下一轮宽松周期，这是资本市场历史上从未出现过的事情！
这意味着，除非当前的扩张以一场摧毁美国经济的严重衰退而告终，否则标普指数即将进入一个全面泡沫，而泡沫将以更惊人的方式破裂，这将迫使美联储未来某个时候不仅要削减至零利率政策，甚至还要启动负利率政策（就像日本几年前做的那样），同时可能还要立即恢复量化宽松政策并增加购买美国国债类资产。
不过，就目前而言，就像大选前三个月一样，一切都会好起来，市场应该会创下历史新高，为卡玛拉·哈里斯锦上添花……这正是美联储正在做的事情的原因。
其次，这也是美联储历史上首次在实现房价零宽松后中止紧缩周期。事实上，只要看一下凯斯-席勒指数，就会发现美国的房价已经达到了历史最高水平……
... 根据Zillow提供的实际租金也是如此（而不是所谓的业主等价租金这种延迟异常现象）。
然后，卡马拉承诺提供25,000美元的新房购买补贴，这笔钱将直接计入要价，从而进一步推高房价。简而言之，房价和租金都已经达到了历史最高水平，而且还会创下新的纪录，美国的资产泡沫之一面临崩盘风险……
第三，伴随过去两年多以来美联储加息不仅没有控制股票、房价或租金价格，食品价格—无论是美国国内还是在全球多个发达国家依然处于处于历史高位！基于此，降息无疑将诱发美国新一轮通胀。
第四，下一轮美国通胀泡沫的种子已经种下，因为即使美联储保持紧缩（甚至是异常紧缩）的政策环境，M2（美联储追踪的最广义货币总量）在过去三年下降之后再次上升。
这四个小问题与美联储的迅速降息周期正在形成鲜明对立，这无疑也成为美联储不断操控美元货币政策，使那些距离美元印钞机最近的华尔街金融寡头和犹太资本大鳄赚取盆满钵盈的注脚。
尽管鲍威尔表示，“美联储的货币政策独立性是一项重要且得到广泛支持的制度安排，很好地服务了美国公众。”但佩斯大学鲁宾商学院教授托马斯·韦伯认为，这只不过是一个神话，并通过相关研究揭露了美联储独立性的神话。
韦伯斯特在最近发表的一篇论文中认为，美联储与美国政府的关系更像是俘虏与俘虏的关系。“类似斯德哥尔摩综合症的东西似乎描述了美国国会与白宫（绑架者）和美联储（被俘者）之间存在的关系。”
他继续强调，“美联储只不过是美国联邦的一个有议程的分支。 ”韦伯斯特认为，“对美联储与行政和立法部门关系的一个更经济的描述是监管俘获（也叫机构俘获）。 ”韦伯斯特描述了美联储不同阶段实施的量化宽松 (QE) 称，如果没有美联储干预美国国债市场，联邦就无法像现在这样借贷和支出。
2008年金融危机爆发后，本·伯南克 (Ben Bernanke) 在美国实施了首次量化宽松政策。当美联储开始购买美国国债时，伯南克坚称美联储并没有将债务货币化。他说，债务货币化与美联储政策的区别在于，美联储并没有提供永久的融资来源。美国国债只会暂时留在美联储的资产负债表上。他向国会保证，一旦危机结束，美联储将出售其在紧急时期购买的债券。然而截至8月24日，这种事情从未发生过，尽管自2022年以来实施了QT货币紧缩，但美联储目前依然是美国国债最大的持有者。
特别是在大流行期间，美联储立即将利率降至零，并通过量化宽松政策向美国经济注入近5万亿美元。通过这种方式，将积累的大量美国债务货币化。韦伯斯特认为，“美联储不太关心不断扩大的预算赤字对总体价格水平的影响，而更关心的是协助白宫和国会的预算议程。”他引用了一位联邦公开市场委员会内部人士的话，称美联储很难结束量化宽松政策，“因为国会和私营部门的商业利益已经对廉价资金上瘾了。”
韦伯斯特指出，美联储虽然宣称主要服务于三个客户：美国联邦、企业和家庭。但遗憾的是，联邦和商业部门的最大利益优先于家庭部门的关切。这也是，前面提及的，为什么美联储以迅雷不及掩耳之势投降服软，在距离大选仅有7周的9月中旬开始降息，以及美联储此番即将开启降息罕见的遇到四个小问题的深层逻辑。
同时，也是作为可对冲美元泡沫的全球第二大储备的黄金（16.1%vs欧元的15.6%），自去年以来，无论是在美联储紧缩周期，还是此刻即将降息周期下，保持高位的原因之一。如下图，反映了过去十年（2013-2023 年）全球增加黄金储备最多的十个国家。黄金也成为可对冲美联储货币操控的有效工具。
美国银行首席投资策略师迈克尔·哈奈特（Michael Hartnett）“央行们正在做的事”—增加黄金储备。这是因为美联储未来几个月的降息举措可能引发美国明年通胀反弹，而黄金等实物资产历来在通胀期间表现良好。
值得一提的是，中国的储备量从2013年的1,054吨增加至2023年的2,235吨，增加了1181吨黄金储备。而2024年迄今为止，中国央行已经宣布共购买了29吨黄金储备，使得黄金储备总量增至2,264吨的历史最高水平。这就意味着，过去十年半间，中国是全球最大的黄金买家之一，仅从储备货币一个角度，至少高达1210吨黄金已经从美欧等海外市场分批运抵中国。（完）
