作者：山西资本圈
11月21日，山西鸿伦贸易有限公司再度将所持山西银行66198407股股权转让，转让底价为4104.30万元，而刚于11月18日结束上轮挂牌底价则为6090.25万元，亦即再打逾七折进行甩卖。
地方税务局强制转让山西银行股权
资料显示，山西银行是以原大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行为基础，通过新设合并方式设立的第二家省级城商行，于2021年4月正式挂牌开业，如今挂牌已逾三年多时间。
根据转让公告，山西银行目前注册资本为2589418.7392万元，大股东分别为省财政厅实控的山西融金兴晋（持股59.0866%）、山煤国际（持股7.3294%）、大同经建投集团（持股3.0322%）等，而山西鸿伦贸易并不在前十大股东之列。
山西银行股东结构
山西资本圈注意到，此次山西鸿伦贸易有限公司所持股权转让方为国家税务总局晋城市税务局稽查局，应该源于其发现鸿伦贸易在2005年至2020年期间，采取偷税手段，不缴或者少缴应纳税款7002.33万元，最终对其处以追缴税款7002.33万元的行政处理、处以罚款1514.21万元的行政处罚。
最终，晋城市税务局稽查局决定于10月初通过挂牌转让山西鸿伦贸易所持山西银行股权的方式偿付应缴税款，挂牌底价为6090万元，挂牌截止日则为11月18日。而与截止日仅隔三天，上述股权便又以4104.3万元的转让底价迅即重新挂牌，转让底价仅为首次挂牌的67%。
另外，根据2024年半年报，山西银行截至2024年6月末，净资产为240.69亿元，亦即每股净资产为0.93元，而按照山西鸿伦贸易最新转让底价测算，每股转让底价仅为0.62元，尚不足每股净资产的七成，晋城市税务局稽查局可谓“甩卖”态度坚决。
低价转让山西银行股权频现
值得注意的是，目前除了山西鸿伦贸易外，仍有多家公司所持山西银行股权正在转让或者拍卖，其中包括将要拍卖的山西聚源煤化所持1.9亿股以及晋城市锦华苑酒店管理有限公司、晋城市融资担保有限公司所持部分股权正挂牌转让。
其中最引人关注的当属山西聚源煤化所持山西银行股权的拍卖转让，目前山西凯通集团旗下的聚源煤化是第五大股东，共持有山西银行2.76亿股，也是山西银行持股比例最高的山西民企，而此次聚源煤化拟拍卖的股权与鸿伦贸易情形类似，其是被宁波中院强制法拍，不过将其中的1.9亿股分成四部分，合计起拍总价为9535.93万元。
同时，按照9535.93万元的起拍价，聚源煤化此次被拍卖的1.9亿股山西银行股权，每股价格仅为0.5元，背后缘由无疑是宁波中院要确保此次拍卖能够成功完成，毕竟此前便有山西银行股权连续流拍的情况。
公开信息显示，早在2022年和2023年，山西银行现第四大股东中融新大集团的一致行动人青岛大宗商品交易中心曾先后三次拍卖其持有的山西银行股权，以两次流拍一次撤回告终；另外，2024年10月，大同市属国企大同市工业国有资产经营有限公司亦曾将所持山西银行22538892股股权拍卖，同样以两次流拍告终，起拍价仅为0.77元/股。
所以在山西银行股权拍卖相继流拍的大背景下，近期将部分山西银行股权挂牌转让的晋城市税务局稽查局和宁波中院决定调低起拍价也在情理之中，不过“折扣”着实有点高，显然离公众对山西银行的定位与期望值有所差距。
从业绩来看，作为山西两大城商行之一，由五大城商行合并组建的山西银行，虽然成立首年亏损额超46亿元，但此后的2022年度和2023年度均实现了盈利，净利润分别为3.93亿元、8.32亿元。另外，山西银行每股净资产亦能达到0.93元，这与现第二大股东山煤国际2023年每股1元左右的增资价格大致相当。
不过即便如此，青岛大宗商品交易中心、大同市工业国有资产经营有限公司以及山西鸿伦贸易此前拟挂牌拍卖的山西银行股权均以流拍而告终，其中亦有主动降低起拍价之举，显然投资者对持股山西银行热情并不高。
另外，由于山西银行现有股东基本都是由山西原五大城商行股东转变而来，股东数量众多（截至2024年6月末，有284户法人股东，2808个自然人股东），且法人股东多以民企为主，无疑还有比较大的变现需求，例如如今拟挂牌转让股权的山西聚源煤化、鸿伦贸易、锦华苑酒店和晋城市融资担保有限公司以及此前的青岛大宗商品交易中心均为晋城银行的历史股东，所以未来会有更多山西银行股权挂牌转让或者拍卖也在情理之中。
确实，上述屡屡出现的“折扣价”转让山西银行股权是市场行为，但若依然频频流拍，自然会将影响现有股东的持股信心，这对于稳定山西银行股权结构和正常经营也会带来一定负面影响。在此背景下，除了山西银行继续改善经营外，如何绑定更多有实力的战略股东应该也是山西省财政厅及山西银行领导层所应该尽快解决的一大发展困局。
而在股东所持股权相继被“甩卖”的同时，国家金融监督管理总局山西监管局于近日对山西银行“五连罚”，其中包括因未准确认定关联方，导致重大关联交易未经董事会批准，山西银行被处罚款190万元，时任风险管理部员工和时任太原分行公司部总经理助理因上述相关原因处以警告处分；太原新建南路支行则因贷款风险分类不准确被处罚款25万元，时任客户经理被处警告处分，这无疑也是山西银行需加强合规经营的提醒信号。
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