上周是大盘近期跌幅较大的一周，上海综合指数一周下跌91点，或3.07%，创业板指数一周下跌3.82%，这是连跌八周之后，反弹两周的再次破位下跌，这是伴随众多利好，并且还有不断申购ETF基金力图救市背景下的下跌。
要不是周五尾市顽强翻红，微涨0.14%，上周就是连续五个交易日的下跌，与此同时，道琼斯再回40000点之上，收盘在历史新高之上，只不过纳斯达克指数连跌两周，这两周分别下跌3.65%以及2.08%。
显然，上周逆回购降低利率以及一年期，五年期都降低10个BP的LPR这种降息操作都没有拯救这市场，说明货币政策已经失效，官方也感觉到了，于是周五开始密集出台了或兑现了众多的积极的财政政策，即使出了这么多，周五也是仅仅是尾市勉强翻红。
什么财政政策呢？
第一是以旧换新行动方案落地，家电产品最多可以获得20%的超预期的补贴，09年金融海啸那次最多只补贴13%，最多只能补贴400元，这次最多可以补贴20%，最多每台可以补贴2000元。所以，周五家电板块暴涨5.76%收市，是周五大盘翻红的绝对主力。至此，家电板块2024年由跌转升，这半年多家电板块上涨0.54%。
第二：国家发改委财政部还印发了大规模设备更新的措施，国新办发布会透露，未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超三万亿元，如果以一倍杠杆撬动，至少有六万亿的设备更新需求，力度空前。
第三：国家发改委财政部发温提高汽车报废更新补贴标准，满足条件报废再次购买新能车补贴从一万上升到两万，购买燃油车的从补贴七千到1.5万。大概这也是周五新能源汽车板块涨幅靠前达到2.15%的核心原因。
即使这么多实质性利好的支持，但我们的股市周五却仅仅上涨0.14%，可见这个市场之弱，弱到不能理解的程度了，大概核心还是没得信心了，面对外资几乎天天的卖出，散户绝望的赎回，这个市场再多的利好也没有用，上上周为了粉饰橱窗，有400亿ETF申购，仅仅上涨0.37%，上一周据说ETF申购资金只有100多亿，就大跌91点，这个市场怎么办呢？
周四晚上，还有大事，东方甄选跟董宇辉公告分手，东方甄选周五股价暴跌暴跌23.39%来到9.5港元收市，要知道最火的时候，该股曾经到了75.55元，情绪不受控制的投资的话，损失将非常惨重，公告中其实严重侵犯了东方甄选原股东的利益，低价把公司卖给了个人，并且还把利润无偿送给了个人，难怪股东绝望离场。多输格局。
另外，周五宁德发布半年报，当晚公司还开了业绩说明会，有超过1300人参加，有人称业绩靓丽，半年报收入有点下降，但净利润增长百分之十，市场一般预期2024年利润大概超过500亿，只有十六倍的市盈率应该不算太贵。提醒大家注意的是，毛利率居然超过26%，显著高于过去两年，并且公司在国内市场占有率非常稳定，国内再度回到46%。全世界来到37%几乎创出新高。文章末尾附录一篇卖方报告，就不详细评述了。
上周其实在日本政府干预汇率的带动下，日元在这三周从160升值到153，人民币汇率一周也回升0.29%来到7.26，当然最多的时候，人民币曾经到了7.20，可能上周频繁调整利率的原因是不是源自人民币汇率的稳定，基于此，但愿政策的火力更足一点，为稳定市场得加大努力。
附录：
【招商电新】宁德时代2024年半年度业绩点评
1、公司公告：2024年上半年公司实现营收、归母、扣非净利润分别1667.67亿元、228.65亿元、200.5亿元，分别同比下滑11.88%、增长10.37%、增长18.5%。
2、Q2业绩符合预期，盈利能力稳定，公司Q2归母、扣非利润分别约123、108亿元，分别环比增长17.6%、16.9%。
【盈利能力稳中有升】公司24Q2毛利率约26.6%，同/环比分别增加4.7、0.2个百分点，超预期，公司的成本控制以及原材料价格的传导能力逐步显现，在售价环比下滑的情况下，我们估算单位扣非盈利仍保持0.1元/wh附近，超预期。
【固定资产】2024Q2末公司固定资产约1131亿元，环比略微下滑，在建工程约272.5亿元，环比略有增长，同比下滑16.5%。总体上看公司资本开支放缓，前几年公司较为严苛的折旧政策使得未来折旧包袱会明显降低，固定资产出现下滑将是一标志性因素。预计未来1-2年将有上百GWH的产能实现完全折旧，盈利能力会有较好的保证。
【现金流】2024Q2年公司经营性现金流量净额约163.51亿元，同比略有增长，公司现金流极其优秀。
【其他指标】2024上半年公司联营企业和合营企业的投资收益约19.16亿元，同比增长237%。其中KFM铜钴矿贡献6.65亿元，贡献较大。
3、盈利能力稳定，新产品快速放量
公司2024年上半年实现动力、储能电池出货约205GWh，同比增长23.5%，其中动力164GWh，储能41GWh，分别同比增长22%、45%。上半年动力、储能毛利率分别约26.9%、28.8%，分别同比增加6.55、7.55个百分点，其中Q2单位归母、扣非净利润估算约0.11、0.1元/wh,环比基本持平，盈利能力维持相对稳定。
根据SNE数据，2024年1-5月公司动力电池使用量全球市占率为37.5%，较去年同期提升2.3个百分点，仍排名全球第一。在储能领域，上半年公司储能电池出货量依旧排名全球第一。公司相继推出动力神行Plus电池、天恒储能系统、商用车天行L-超充版高性能电池，技术实力继续领先行业，其中神行电池占比已经提升至30%，产品力得以体现，预计其他新产品也会快速放量。
2024年，行业价格竞争加剧，公司在供应链端、成本控制端、较小的折旧包袱都会给予公司更为明显的盈利优势，单位盈利有望保持稳定。
4、展望 2024 年，尽管行业竞争在加剧，但公司领先优势可能进一步巩
固，目前公司仍然处于扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。需求端，电动
车/储能、智能化终端的需求强劲，更多离线用电场景的储电需求正在涌现，公
司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。我们预计2024年公司归母净利润预期510亿元，目前仅16倍PE，继续强烈推荐。
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