周一A股三大指数继续下跌，收盘时沪指跌0.21%，深成指跌1.91%，创业板指跌2.35%。至此，三大指数均是3连阴。两市成交额为1.76万亿元，较上一交易日缩量688亿元。盘面上，破净股逆势爆发，银行、钢铁等多个方向走强。相反，AI应用方向集体大跌。
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500亿龙头大幅下挫
具体看个股，AI应用龙头之一昆仑万维周一高开低走，盘中一度跌超14%，收盘时大跌12.18%。最近三天，昆仑万维连续收阴，累计跌幅18.07%。目前，昆仑万维市值为502.5亿元，股东户数为13.03万户。
自“9.24”行情以来，昆仑万维也出现过拉升行情，期间最大涨幅达95.78%。51.98元的反弹高点，还是2023年6月21日以来的逾一年新高。
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人工智能板块普跌
整体而言，周一人工智能方向成为A股下跌主力。奥拓电子、中公教育、中国长城、视源股份、拓维信息等20只概念股跌停。豆神教育、法本信息、科大智能、初灵信息、创业黑马、汤姆猫等大跌超10%。
整体而言，人工智能周一下跌4.88%。自上周二板块指数高开低走后，近5个交易日累计跌幅为9.89%。
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科技股行情熄火？
从开篇提及的行业涨跌幅榜来看，以人工智能为首的科技股（软件开发、文化传媒、通信服务等）迎来整体回调。对此，部分投资者表示，科技股行情难道就此终结了？
而综合市场观点来看，这几天科技股的震荡回落，主要受以下3方面因素影响：一是科技股近期颇为强势，自身存在技术性回调的需求。以上述人工智能来讲，虽然最近5个交易日跌了近10%，但此前板块指数累计涨了近70%。二是近期A股整体人气有所下滑，成交额连续萎缩。此背景下板块跌多涨少在所难免，尤其对于此前涨幅惊人的板块。三是近期监管趋严，“特停”重出江湖，这对前期遭到猛炒的板块也会形成压力。
不过在不少机构看来，科技股，尤其人工智能方向的前景仍值得期待。中信建投表示，大模型能力的提升和AI基础设施的发展支撑，AI应用呈现加速发展态势。微软、Anthropic、谷歌、SAP、Servicenow、CRM等众多厂商在AI agent均有所布局，多在今年年底至2025年初落地。而国内厂商也在AI应用领域加速追赶。
中信证券则表示，2025年科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，推荐关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。
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市场风格再平衡？
市场上还有另外一种声音，就是科技股行情是否终结，当下虽然不好说，但以银行为首的破净股、红利资产或将成为“搅局者”。
11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，《指引》要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。其中指出，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。
本周一，破净股板块迎来大涨，板块中永泰能源、郑州银行、上海建工、金融街等28只个股涨停。整体而言，破净股周一大涨2.63%，成为风格板块中涨幅最大板块。此外，中特估、低价股、中字头等风格板块也居涨幅榜前列。
中信证券表示，2024年11月15日，证监会发布市值管理指引，对主要指数成分股制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划作出专项要求。《指引》的披露将支撑红利风格。此外，部分低估值和破净公司亦值得关注。
而中信建投陈果认为，当前在市场风险偏好高位边际修正，经济与政策预期慢修复背景下，市场风格也会对应呈现边际变化，从小微盘主题投资占优趋向价值成长占优，资金边际趋向从小微盘股题材股往ETF，权重股及大中盘回摆。
银河证券表示，后市A股有望继续震荡上行，重点可关注以下几个方面：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题；（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题；（3）继续看好避险属性较强的红利板块。
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