复合肥市场稳字当头

文摘   2025-02-04 11:08   湖北  
f't2025年春节期间,国内复合肥价格运行相对稳定。截止2月4日,山东地区复合肥45%S(3*15)的价格为2700元/吨,与节前持平。今年春节期间,上游原料波动不明显,中下游推迟操作,市场走货相对清淡;不过市场到货进度偏慢明显,各方均在观望等待年后市场启动。
一、2025年春节假期期间复合肥市场行情分析
回顾过去五年春节假期期间的复合肥市场表现,以山东市场为例,复合肥价格在春节期间多以稳定为主,而春节后一周和一个月的价格则有涨有落。
历史上春节假期期间及节后复合肥价格的运行特征,主要受两方面因素影响:一是春节假期前后,上游主要原料氮、磷、钾产品的价格行情走势;二是节后中下游需求的启动情况。
今年春节,山东地区复合肥45%S(3*15)的价格保持在2700元/吨,与节前一致。这主要得益于上游主要原料价格波动有限,对市场起到了企稳支撑作用。同时,市场各方多离市休假,交投处于停滞状态,即便有部分火运或海运走货,也多是前期订单。节日气氛笼罩下,市场人气不足,价格波动意义也有限。
二、2025年春节期间开工率下降明显
2025年春节期间,国内复合肥装置开工负荷下降明显。大企业以中低负荷运行为主,中小型企业多处于停车状态,整体产出量下降。不过年前企业多有建仓,部分库存水平维持高位。
供应方面,历年春节前后,复合肥开工率都会出现先降后升的态势。截止2月4日,国内复合肥产能利用率在25%附近,较节前下降7.43个百分点,较去年同期低5.18个百分点。预计节后,企业开工率将逐步回升,供应量增加。
下游需求方面,受原料波动、农产品价格行情、市场心态、外围环境等因素综合影响,操作积极性不高,随需随购特点突出。不过考虑年前市场到货进度缓慢,叠加年后部分地区需求又将启动,多地后期存集中走货预期。
库存方面,2024年第四季度以后,复合肥样本企业库存多呈现上升趋势,以近三年来的高位水平开启春节假期。春节期间,国内复合肥样本企业库存为85万吨左右,较去年春节期间库存高7.22%,较前年春节期间库存高18.43%。不过企业库存大多是待发订单,因经销商提货不积极才导致企业累库。
三、2025年春节假期后市场趋势展望
看涨者认为:节后补仓刚需集中释放;钾肥或因国际主产区减产而出现上扬,影响复合肥成本;下游粮食价格反弹。
看稳者认为:原料在政策面导向下以保供稳价为主;考虑保底等政策,春节后复合肥企业报价或延续前期水平。
看跌者认为:尿素价格不排除继续下探,导致返青肥成本走低;企业现货库存居高位,市场内卷严重。
整体来看,市场业者对后市价格的稳中偏弱心态略占上风。部分市场人士表示,年后需求将集中释放,对市场有刚需支撑,从而抑制市场的波动幅度。
综上所述,因冬储积极性不高,2024年末复合肥企业库存以高位收尾。但春耕下游需求量大、需求较为集中,在社会面库存普遍偏低背景下,年后集中走货大势所趋。至于价格方面,预计春节后复合肥市场将继续以前期订单走货为主,波动或有限。重点关注上游主要原料表现、下游需求启动情况、市场心态变化及调控政策等方面。

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