当前尿素是否可以抄底？哪个价格范围比较合适？

文摘 2025-02-01 10:00 山西

近期，尿素市场价格波动剧烈，引发了众多投资者和从业者对于是否可以抄底的讨论。要判断尿素市场是否能抄底，需要从多个关键因素进行综合分析。

从价格走势来看，2024 年上半年，尿素出厂报价一度涨至 2300 元 / 吨左右，然而自下半年起便逐步回落。到 2025 年 1 月，主流地区报价已跌至 1500 元 / 吨附近，部分地区如新疆、内蒙古、山西等地，低端产品报价甚至跌破 1500 元 / 吨，最低达 1470 元 / 吨，与 2024 年价格高点相比，下跌了七八百元 / 吨。

在市场供需方面，当前尿素市场处于供大于求的状态。一方面，新产能逐步释放，企业库存压力增大，日产量维持在 17 万吨以上，且库存仍在逐步增加；另一方面，下游需求表现不佳。农业上，冬小麦返青肥的需求尚未大规模启动，并且玉米、小麦等粮食作物价格下滑，农产品整体价格疲软，限制了尿素需求的增长。此外，山东地区胶合板厂面临减产情况，复合肥工厂受成品库存高位和提货不顺畅影响，生产积极性不高，进一步加剧了市场的悲观情绪。

政策因素也对尿素市场有着重要影响。淡储政策的延迟，使得这部分预期的储备需求未能及时释放，给市场带来额外压力。同时，市场对于未来政策的变化持观望态度，在政策未明朗之前，市场参与者往往选择谨慎操作，以避免潜在风险。出口政策收紧也限制了尿素的出口量，使得国内尿素供应相对充裕，加剧了供过于求的局面。

从生产成本角度而言，尿素价格下跌让许多生产企业面临压力，尤其是气头企业和生产工艺落后的生产商。当价格跌至 1700 元 / 吨时，不少企业已进入亏损状态，如今价格进一步跌至 1500 元 / 吨，亏损企业数量预计会更多。不过，一些工艺先进的企业生产成本大约为 1400 元 / 吨，即便在当前价格下仍能有 100 元 / 吨左右的利润。近期，部分尿素生产企业开始停车检修，导致日产量下降到 17 万吨以下，这在一定程度上限制了尿素价格进一步下行的空间。

综合来看，虽然尿素价格已跌至阶段性低点，但短期内大幅下行可能性较小，不过价格进一步反弹空间也有限。随着市场成交清淡，预计短期内会有小幅反弹，但整体走势仍可能震荡下行，并经历一段时间的低位整理。考虑到冬小麦返青肥用肥小高峰临近以及部分地区淡储推进，尿素市场可能在短期内获得一定支撑，但支撑作用有限，难以促使价格大幅回升。

对于是否可以抄底，对于生产成本较高、无法承受长时间亏损的企业来说，在 1500 元 / 吨的价格区间内，风险相对较低。有较强资金实力和长期规划的商家，当前价格接近阶段性底部，可以适当拿货，但仍需防范价格震荡调整的风险。总之，目前并不建议大规模抄底尿素市场，仍需密切关注市场动态和相关信息变化，保持理性和谨慎态度。

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