来源：SMM铜加工交流平台，作者：姜善誉。上海有色网原创信息未经授权，任何媒体、个人不得以任何形式传播、发布、复制。（包括但不限于行情数据、价格信息、市场统计信息、调研信息等）部分内容有改动，如有疑问请文末咨询编辑。
据SMM，2024年12月铜箔企业的开工率75.64%，环比上升0.16个百分点，同比上升6.66个百分点。其中，大型企业的开工率为79.69%，中型企业为61.05%，小型企业为70.64%。
具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为76.98%，环比增加1.23个百分点，同比增加0.64个百分点，锂电铜箔的开工率为74.89%，环比减少0.43个百分点，同比增加10.25个百分点。预计2025年1月铜箔行业整体开工率将下滑至72.55%。
2024年12月国内铜箔企业开工率小幅上升，四季度整体开工水平保持平稳。
一方面国内外下游均有节前备货需求；另一方面由于特朗普将于1月正式上任，市场对其可能实施的关税政策感到担忧，导致产业链内出现提前出货的现象。
分别来看，12月锂电铜箔开工率小幅下滑，这是因为终端企业已积累了一定的原材料和成品库存，从而导致对铜箔的需求略有减缓。不过，动力端在以旧换新政策的带动下年末车企继续冲量；储能端正值年终并网节点，终端订单整体表现依旧乐观。电子电路铜箔开工率上升，其中终端的汽车与高端服务器行业相关订单相对表现较好。
12月铜箔行业成品库存比环比下降1.09个百分点至16.33%，得益于下游的备货需求，以及铜箔加工费的回暖，企业出货量增加使得行业成品库存继续去化。原料库存比环比下降0.65个百分点至17.51%，主要是由于年末节点企业控制了原料库存水平。
SMM预计2025年1月，铜箔企业整体开工率为72.55%，环比下降3.10个百分点，同比上升14.05个百分点。预计锂电铜箔1月开工率为71.74%，环比下降3.15个百分点，同比上升17.41个百分点。预计电子电路铜箔1月开工率为73.98%，环比下降3.00个百分点，同比上升8.02个百分点。
SMM预计1月铜箔企业整体开工率回落，主要是由于1月经历春节，部分下游将陆续放假，因而铜箔企业降低排产。不过相较去年同期来看，由于目前终端备货需求相对乐观，叠加铜箔加工费于四季度迎来回升，铜箔行业预计不再出现大量停机减产的情况，2025年1月行业开工水平同比有望实现大幅增长。
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