内培项目|估值建模项目成果展示

文摘   2024-08-10 18:02   北京  



项目介绍


 

内培项目致力于通过一系列实战导向的培训活动,为俱乐部成员们铺设通往业界的具体道路。不仅聚焦于行业基础技能的全面构建,更强调通过深度参与和个性化指导,将理论知识转化为职业发展中的硬技能。


【估值建模项目】UC内培板块下设的项目之一,会员们在PM的带领下学习常用估值理论与相关财务基础,并亲身参与Comps与DCF模型的搭建,产出案例分析与成果,为参与行研、投行等相关实习储备技能。在本次项目培训后,成员们成功收获了中信建投等头部券商实习Offer。



讲座回顾


本次估值建模内培课程包括常用估值方法、相关会计知识、估值建模实操演示三个部分,帮助项目组成员快速了解估值建模相关知识,并应用于最终的成果产出。


在常用估值方法部分,项目PM冯一铭讲解了PE、PB、PS、PEG等相对估值法及DDM、DCF等绝对估值法的概念,帮助大家理解估值建模基本概念和不同方法的使用场景,并针对“绝对与相对估值法的优缺点”“DCF的搭建过程”等常见笔面试问题展开针对性解答


在会计知识与实操演示部分,项目PM林婉婷讲解了财务报表勾稽等会计基础知识,并带领项目成员现场搭建DCF模型,针对贝塔系数、循环贷款等细节概念予以阐释。在PM的现场辅导下,项目成员初步完成了标的公司DCF模型的搭建。

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讲座内容节选



项目成员优秀成果展示


本次估值建模项目成员分为两组,分别以宁德时代(300750.SZ)为标的撰写估值建模报告,综合运用学习成果。以下是项目组成员们的部分精彩成果:


Group Members:晏明烨、马雨翔、王含竹、李俊杰、耿磊

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● 行业发展态势与竞争格局分析:国内及全球新能源汽车市场规模、储能电池市场规模、动力电池竞争格局及产销量。(部分内容节选)

● 公司基本情况及核心竞争力分析:结合财务指标,分析宁德时代主营业务收入构成及核心竞争力。(部分内容节选)

● 估值建模:采用折现现金流模型(DCF)对宁德时代股票进行估值,基于行业格局、公司成长等假设进行营收预测,以及自由现金流、折现率、终值、股价估算。同时,选择国轩高科、亿纬锂能、鹏辉能源三家可比公司,利用相对估值法交叉验证绝对估值的合理性。(部分内容节选)



Group Members:董宇翔、孙浩翔、吴可、尹苏畅、周恬冰

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● DCF模型:从收入成本分析入手,进一步计算得出利润表、经营性营运资金、资产负债表三张报表,利用DCF模型得出估值结果,辅以相对估值法验证DCF模型的合理性。(部分内容节选)





项目感悟


 

非常有幸能参与到此次估值建模的内培项目之中,在两位PM的指导下学习了相对估值和绝对估值的几种方法,如何在不同方法间进行选择,特别是熟悉了如何利用FCFE模型进行测算。同时,也通过对新能源企业的估值实操,进一步了解了如何拆解一家公司的业务,对三张表的财务数据进行预测,最终判断出一家公司的价值。这其中的勾稽关系和逻辑感深深吸引了我,也帮助我在面对tech问题时更有信心,是一次很宝贵的项目经历!


——UC 2023秋季会员 董宇翔

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估值建模项目进行中,冯师兄首先为我们详细且清晰地介绍为企业估值建模的意义、常用方法和计算公式,为我们了解并掌握估值建模方法奠定了坚实基础;林师姐带领我们模拟估值建模,从认识报表和项目间的勾稽关系开始,逐步踏实地完成模型搭建,使得我们对估值建模实操有了第一次体验,为后期自主建模打下基础。通过师兄师姐的培训和自主建模的经历,我初步掌握了估值建模的基本方法,也感受到俱乐部对成员成长的关心,非常有收获也非常感谢!


——UC 2023秋季会员 马雨翔


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项目副主席 | 刘雨珊

项目PM | 林婉婷、冯一铭

Members | 晏明烨、马雨翔、王含竹、李俊杰、

耿磊、董宇翔、孙浩翔、吴可、尹苏畅、周恬冰

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