回顾上周全球市场表现，海外主要股指迎来普涨行情，部分股指续创出历史新高；中国资产表现亮眼，人民币对美元汇率出现强劲上涨。对投资者尤其是布局海外市场的投资者而言，本周迎来“超级央行周”：北京时间1月29日至30日，加拿大央行、美联储、欧洲央行三大央行将先后公布最新利率决议，目前市场普遍预期，加拿大央行、欧洲央行将双双选择继续降息；美联储则将按兵不动，对于美联储2025年降息频次和节奏，目前华尔街机构分歧明显。此外，瑞典央行、南非央行等将纷纷公布利率决议。上周是春节前最后一个完整的交易周，就海外市场而言，欧美、亚太股市主要股指多数上涨，部分股指续创出历史新高。据Wind数据，截至上周五收盘，美股道指、纳指上周分别上涨2.15%、1.65%，标普500指数上周上涨1.74%并创出历史新高；欧洲股市方面，法国CAC40指数上周上涨2.83%，英国富时100指数、德国DAX指数双双创出历史新高，前者上周微跌0.03%，后者上周上涨2.35%；日经225指数、韩国综合指数上周同样收涨。上周政策的强力呵护推动A股走强，也使得中国资产表现亮眼：截至上周五收盘，美股纳斯达克中国金龙指数上周上涨2.79%，指数在当地时间1月24日大涨3.71%，创出一个多月以来日涨幅新高；人民币汇率表现强势，上周在岸人民币对美元汇率、离岸人民币对美元汇率双双大涨逾900个基点，周涨幅创阶段新高。对美股而言，上周科技股的强势上涨是推动市场整体走强的重要支撑，就在本周，苹果、特斯拉、微软、META、阿斯麦、英特尔、IBM等明星公司将陆续公布最新财报，业绩表现受到全球投资者尤其是科技股投资者的关注。上周，日本央行打响了2025年海外主要经济体央行利率调整的第一枪，如期宣布加息；本周，加拿大央行、美联储、欧洲央行将先后公布最新利率决议，无疑是全球投资者关注的重中之重。Wind数据显示，北京时间1月29日晚，加拿大央行将公布2025年首份利率决议和货币政策报告，市场预期加拿大央行将降息25个基点至3%；1月30日凌晨，美联储将公布2025年首份利率决议，市场预期美联储将维持现有利率区间4.25%—4.5%不变；1月30日晚间，欧洲央行也将公布最新利率决议，市场预期其将继续调降三大关键利率。就美联储而言，2024年12月议息会议释放的转向信号，扰动了市场对美联储后续降息节奏的预期；进入2025年，美国总统特朗普对美联储的影响也出现不确定性。从目前的CME联邦基金期货模型来看，市场预期1月暂停降息的概率为97.9%；对于美联储2025年降息频次和节奏，目前华尔街机构分歧明显。对于欧洲央行，欧元区2024年12月通胀初值数据的反弹一定程度上增强了市场对欧洲央行本周降息的预期，欧元区较为疲软的经济发展现状同样呼唤进一步降息。不过与美联储类似，欧洲央行同样面对着来自特朗普的不确定性，欧洲央行行长拉加德此前表示，欧洲央行将继续逐步降息，但也要“警惕关税威胁”。相较于美联储和欧洲央行，加拿大央行2024年降息的频次和力度都更大，对于其2025年首份议息决议，当前市场预期其将降息25个基点至3%，但特朗普宣布加征关税也可能扰动加拿大央行后续利率调整节奏，贸易摩擦和货币政策将决定加元未来走势。
◆来源：中国证券报
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