源自：鱼与塘
我们从数据上，拆解一下美国的贸易战，到底能给我们带来什么？
我们可能高估了美国贸易战的影响，我们可能也高估了自己对美出口的重要性！
1. 我们的贸易数据
我们2023年出口的金额是24万亿人民币，进口18万亿，这其中的差额是6万亿RMB，占GDP的比重5%。
2023年中国对美出口额为5002.91亿美元，全年中国出口总额为3.4万亿美元，对美国出口占中国出口总额的14.7%。2018年，中美贸易战开打,对美出口总额由2018年的4784.2亿美元，下降到2019年的为4187亿美，下降比例为12.5%。
从总量的角度来说，我们外贸中只有15%是直接向美国出口的。这个比例肯定不高。但是，这其中必然存在转口贸易——中国商品套个马甲出口的美国。这部分，就是绕道其他国家的结果，这个数据很难估计，但是我们可以想一下：
如果美国短期之内补不齐直接的工业产能（这个需要的是时间，和规模），那么无非就是继续加大转口贸易。如果T上来之后，针对中国高关税，针对其他地区加征的比例小于中国——我们可以合理预期，从结构上来说，我们转口会继续增加，直接出口继续下降，但是边际影响能有多大呢？
拍个脑袋，直接+转口的影响，一年应该不会超过500亿美金！这部分对中国GDP的冲击可能也就是0.5%不到的样子！
我们更大的问题，其实还是出在国内。
2. 贸易结构才是关键
大家可能有很多误解，关于中美贸易的逆差问题，没有想象的那么大。这是一个国际分工的问题，而且无法解决。
a. 中国向美国的出口，存在很多统计口径的问题，中美之间的真实贸易逆差没有想象的那么大。
比如，中国进口最大的品类就是芯片，虽然这两年我们加速国产化，但是实际上芯片仍然是我们第一大进口的产品——主要的逆差发生在台湾和马来西亚（intel）。虽然从出口数据上，这个不统计为美国的顺差，但是我们都知道，大头的利润，其实都是被美国人拿走了。
b. 美国对我们的有很强的服务贸易的顺差：
2024年8月，我国国际收支服务贸易出口2308亿元，进口3830亿元，逆差1522亿元。服务贸易主要项目为：旅行服务进出口规模1930亿元，运输服务进出口规模1822亿元，其他商业服务进出口规模949亿元，电信、计算机和信息服务进出口规模601亿元。
从单月数据来看，服务贸易逆差一个月的规模达到了200亿美金的体量，差不多是货物贸易顺差的1/4的体量。这里面主要是旅行（旅游+留学），运输，这两个是大头！
从旅行服务的角度来说，正在发生逆转，包括留学问题。旅游这个，不去美国，可以去其它国家，这个问题不大，当然主要原因还是出国贵了；留学这个事情是没办法的事情，我们出去的留学生比来我们国家留学的学生，差距非常大，这长远来看是中国的人力资本建设必须付出的代价，短期来看这个事情的改变比较缓慢。
但是很显然，我们在运输服务上的逆差，是可以用几年时间解决的。全球的海运服务，大头还是西方主导。这块主要包括港口使用费+运输服务费。中国这块的能力建设一直跟不上——可能和中国历史上的造船业有一定的关系。
但是这个事情，随着中国造船业占据全球主导地位之后，国内的企业，大规模的发展，应该是没什么问题的。很多人觉得，中国是出口大国，所以应该是海运大国，其实恰恰相反，我们在海运上的影响力其实非常小。前十大航运企业中，咱们只有一家企业上榜。
c. 更为关键的是，我们和美国的贸易结构——我们对美出口的产业结构升级并未能有效完成。
首先，我们向美股出口的东西，其实还是中低端占比比较大。比如机电产品中包括了手机，但是我们向美国出口的手机，主要是iPhone这些在中国生产。iPhone的生产制造成本占零售价格的比重实际上是非常低的。中国的国产手机，基本无法在美国销售。
其次，汽车。美国最大的汽车进口国是日本+墨西哥（主要也是日美企业主导），中国的汽车直接向美国出口，面临的问题非常严重。历史上来看，中国的汽车没有啥竞争力，竞争力也就是这两年起来的，在非美国家，出口非常好。但是在美国几乎可以忽略不计。汽车向欧洲的出口也面临比较大的阻力。
从消费电子+汽车角度来看，乐观的人看到的是，我们对美还有进一步的空间；悲观的人看到的是，我们的先进产业其实很难进入美国！
3. 会改变中国的出口结构吗？
其实这个事情已经在发生了。年初的时候，我们就说过资本品出海的逻辑：
中国向美国出口目前来看，仍然是集中在中低端消费品上。资本品的出海，其实一直不顺利。这有两个方面的原因：
a. 外部的因素显而易见，美国的打压+美国不需要。最为典型的就是，我们过去这些年的基建和工业化过程中，在资本平上积累了大量的产能，有些已经是全球非常优质的产能了。电气设备，普通工业机床等等，但是美国本土根本就没有什么像样规模的制造业，即便是有，也是买盟友的设备就好了——但是随着欧洲的衰落，美国以后要么买中国的，要么自己造（成本高，迭代慢）。美国没有承接中国资本品出口的产业条件——至少短期之内的规模不行。
b. 内部因素：中国的制造业真正能拿得出手，其实不是大家想的那么牛逼，因为即便是10年前，中国的制造业，还很难做到全球顶尖。最近这10年，发展的速度太快了。人力资本，规模化的基建/工业化，出口的大爆发，这些因素共同促成了中国的制造业其实在过去10年完成了一次蜕变，否则为啥10年前，美国并没有当我们是个事儿。2013年的时候货物贸易顺差才1000亿美元出头，现在都快小1万亿了（今年情况特殊，下半年因为关税的事儿，出口增速太好了）。
如果这么看，我们有必要继续推动对美出口的增加吗？我个人看法是，有必要，但是没必要太看重。美国对我们的出口边际拉动，差不多也到头了。美国的GDP规模差不多是25万亿美金的体量，消费占据18万亿左右——但是大头是本土不可贸易的服务业。美国的海关口径统计的货物进口规模是5万亿美金！但是这5万亿美金的结构中，存在很大的问题：
可以看到，这是美国进口结构的五大进口来源地。中国的咱们不说。
墨西哥的问题比较典型，就是中国车企到墨西哥建厂，还有就是美国本土企业也去墨西哥建厂，然后卖回到美国本土。墨西哥每年生产400w量汽车，但是其中8成都是用作出口，是北美最大的汽车生产国。
另外就是美国买车最多的国家是日本和德国——一方面中国汽车工业这两年才有了国际竞争力，另外一方面和华为手机面临的困境是一样的。
其它的，加拿大，这是没法比的——人家主要是向美国出口资源，这个中国想参加也参加不了。加拿大也向美国出口汽车，跨国车企不少都是在加拿大建厂，向美国出口汽车，毕竟加拿大国内的汽车消费市场规模不大。
从上面这个表格中，我们可以发现，墨西哥，加拿大，日本和德国向美国出口的产品，具有很大的重叠性，但是中国的产业结构和这四个国家完全不同。
汽车工业来看，日本和德国是真的自主品牌出口，但是加拿大和墨西哥，本身就是美国车企转移产能的结果。从中国的情况来看，10年前美系车竞争力不算差，但是现在来看，美系车最先不行的，然后是日息，这两年轮到了德系车——
这从一个侧面反映了中国汽车工业的竞争力已经非常强了，只是因为种种原因，无法向发达国家出口——但是非欧美日市场，大概率会被中国人吃下。我们也只能这么走农村包围城市的道路。
4. 最终会发生什么？
中国对美出口的产业结构，和其它国家对美出口来看，非常明显的集中于中低端制造业。这些产业结构，目前来看，只能往两个区域转移，一个是东盟+印度，一个是南美。除此之外，还能往哪里转移呢？
欧洲不用说，自己的工业基础能不能保住，都不好说，未来如何发展，他们自己估计也没想清楚。日本的情况，差不多类似。
往非洲，基础设施和人口，还有工业基础都不现实——从这点也能看出来，欧洲殖民并未能给非洲留下比较好的工业基础。美国也没有给南美发展工业的空间。要不这些国家，应该早就发展起来了，哪里有中国的机会呢？
往东欧和中亚，更不可能，一方面是地缘政治问题，一方面是本身就没有漫长的海岸线。
往澳洲，更不可能了，澳洲就是个资源品大国而已，人口规模也不够，人力成本也非常高。
这么折腾下来，真的有潜力发展工业的区域其实很小，一个是南美（巴西，阿根廷，哥伦比亚？），一个就是东盟了——东盟的发展水平和物流条件，是具备的，但是这个东西就在中国的家门口啊。
高端工业品基本就是日本和欧洲，日本和欧洲的工业品早就占据了美国，除了一些超高端的东西，美国还自己做，大部分的工业设备和汽车，基本都被日本和欧洲在几十年前就摧毁了——也没看美国有啥动作。
如果低端工业向东盟+南美转移，不是不可以，但是结果可能就是，这些地区取代了中国对美出口的产业结构的同时，在基础设施和工业资本品的进口会大大增加，这些设备，基本只能来自中国了。这样，会帮助中国完成出口结构的升级（这几年其实已经非常明显了），而且，还会拉动中国的基建出海。
增加关税这个事儿，对中国可能是结构性的冲击，但是总量上未必是坏事儿，而且高端产品的出口，肯定会持续提升——这些东西，欧美日是肯定不会买我们的。
随着外部国家的工业品市场被中国占领，光靠欧美日那10亿人口，还能支撑一个多么复杂的工业体系吗？现在来看，难度不算小，而且终归会被中国吃下来。
5. 后记
记得刚开始改革开放的时候，有一句话：跟着美国混的，都变成了有钱的国家。但是这个事儿，在2000年之后，发生了很大的变化。
从莱特希泽的那本书中，我们可以看到：美国的精英阶层，在失去了苏联这个重大的威胁和竞争对手之后，变得自大起来。为了利益，进行了广泛的产业转移——为此不惜牺牲盟友利益。
我们总谈日本失去的30年，那可能只是因为日本离中国太近了。其实，欧洲也失去了15年啊——在2008年的时候欧盟和美国的GDP还差不多，但是现在呢？欧盟的GDP只有美国的60%。2008年的时候欧盟的GDP是16万亿美金，但是现在也只有18万亿美金。
这几十年，除了中国，跟着美国混的盟友，其实日子都不好过，经济基本处在一个停止发展的状态....
你说未来呢？
源自：鱼与塘
