深度｜OpenAI 最快明年 IPO！1500 亿美元估值背后，年净亏损将超 50 亿美元
科技
2024-09-14 08:22
浙江
近日，OpenAI COO Brad Lightcap 向员工表示，ChatGPT 付费用户已经超过 1000 万，另外还有 100 万订阅了商业团队计划的付费用户。1）收入方面，保守情况下，ChatGPT 营收已达到 2.25 亿美元 MRR 或 27 亿美元 ARR，应用场景主要用于代码生成、文本编写以及一般性研究。若包含 OpenAI 针对开发者出售 AI 模型的收入，即向 Stripe 以及摩根士丹利等大型客户收取的 AI 模型的使用收入在每月 8300 万美元以上，年化超 10 亿美元。预计，OpenAI 未来 12 月营收将达到近 40 亿美元，特别是在 o1 系列推理模型发布之后，付费订阅收入有望近一步提高。2）成本方面，3 月份曾传出 OpenAI 今年将在微软服务器租用方面支出近 40 亿美元，主要是用于 ChatGPT 及其底层 LLM 提供支持的推理成本。另外，还包括 30 亿美元的训练成本以及 15 亿美元左右的人力成本，目前 OpenAI 团队规模约 1500 人，总运营成本在 85 亿美元。此外，OpenAI 在人力成本方面可能也不会下降，且公司并不像 Stripe、字节跳动或 SpaceX 在短期内很快产生现金流。综合算下来，OpenAI 在当前运营条件下，年净亏损将超 50 亿美元，而 OpenAI 新一轮的融资金额也在 50～70 亿美元范围，其中还包括用于回购员工股份所需的资金。按照最新 1500 亿美元估值计算，当前估值将是未来 12 月预期收入的 37.5 倍，相比于 2023 年底以来营收增长约 150%。据悉，新一轮的投资者包括除领投方 Thrive Capital 外，还有阿联酋政府主权基金 MGX、微软、Khosla 等。当前，外媒曝光的投资者还有苹果、英伟达以及此前退出部分 OpenAI 股份的 Tiger Global。此外，OpenAI 还在与华尔街投行谈判 50 亿美元的信贷服务，或是对提供良好融资条件以及参与 IPO 投行的回馈。微软高管一直倾向于将 OpenAI 转变为一家成熟的营利性公司。其中一位高管表示，这样的结构可以让这家软件巨头以董事会席位和股东投票权的形式对 OpenAI 产生更大的影响力。今年 6 月份，Sam Altman 当时告诉一些股东，正在考虑将 OpenAI 治理结构转变为一家营利性企业，OpenAI 的非营利董事会无法控制该企业，换一个角度看这也为 OpenAI 的 IPO 打开大门。同样是 6 月份，OpenAI 聘任了曾以 CFO 身份带领 Square 成功 IPO 的 Sarah Friar 作为新任 CFO。以上迹象表明，OpenAI 已经进入了 IPO 准备的关键阶段，本次融资也可能是 IPO 前的最后一轮，OpenAI 或在美国利率下降后加速 IPO 进程，极有可能是在明年。![]()
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