继上周就业数据后，8月另外一个重要的宏观数据也出炉了。
（更多：8月大非农就业数据，让市场找不着北）
美国时间9月11日周三，根据美国商务部，8月CPI环比涨0.2%，符合预期，全年同比涨2.5%，低于预期的2.6%，大幅低于上个月的2.9%。CNBC都开始用“通缩”来形容当前的状况了。
不过，核心CPI环比涨0.3%，高于预期的0.2%，全年同比涨3.2%，和上个月持平。
这样的数据，基本回答了美联储下周将息幅度的问题。数据出炉后，CME上9月降息25个基点的预期飙升至85%，几乎等同于确定。
但是，8月CPI依然没有回答人们更担心的另一个问题：经济。也没有为下半年整体的降息路径提供指引。
现在的情况是，人们普遍担心未来经济会出问题，因为失业率在上升，新增岗位在减少，劳动力市场是不是会出问题，不得而知。
正是因为这样，虽然市场对于9月降息50个基点的预期降低，但对全年降息的预期却提高了。
现在对11和12月降息的预期提高到了50个基点。市场预测12月利率降到4.25%的概率为46.5%，而降到4%的概率为32.5%，也就是说投资者预期年内降息的幅度是4-5次，并没有因为这次CPI数据而改变。
通胀的各项指标
这次CPI，核心商品端依然通缩，环比下跌了0.2%，主要由二手车驱动，二手车再度下跌1%，新车则0增长。
核心服务环比上涨0.4%，进一步高于上个月的0.3%。
住房通胀比上涨了0.5%，创下了今年1月以来的新高。屋主等值租金涨0.5%，租金上涨0.4%，显示住房通胀顽固，住房贡献了75%的CPI涨幅。住房通胀可能是让美联储不敢轻易大幅降息的主要原因。
下周就是美联储会议了，我们也跟着宏观经济数据走一步看一步。
（来源：CNBC，WSJ）
参考文献：https://mp.weixin.qq.com/s/JU7ABlQ9zdV5NLu1BWAAJw
