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发行人作为一家主要从事新能源汽车高压电源系统研发、生产和销售业务的国家级高新技术企业，主要产品包括车载充电机（OBC）、车载DC/DC 变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。作为行业知名的新能源汽车高压电源核心零部件供应商，公司坚持独立自主研发，在业内较早自主掌握了电力电子变换技术、数字化及模块化的软件开发技术、高效能热管理和结构设计技术等相关核心技术，开拓了广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特（东风和雷诺-日产合资公司）、埃诺威（大众合资公司）、雷诺汽车、日产汽车、小鹏汽车、小米汽车、上汽集团、比亚迪、长安汽车、零跑汽车、LG 等国内外一流客户，其中，广汽集团、长城汽车、蔚来汽车、易捷特、埃诺威、小鹏汽车、上汽集团、LG 等客户已实现项目量产，雷诺汽车、日产汽车、小米汽车、比亚迪、长安汽车、零跑汽车等客户已有项目定点。发行人在业务发展过程中不断提高我国新能源汽车产业链的国产化水平，树立了行业口碑，并积极参与海外市场国际竞争，保持了领先的行业地位和较强的全球市场竞争力。报告期内，公司主要从事车载充电机、车载DC/DC 变换器、车载电源集成产品等车载高压电源系统，以及液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统的研发、生产和销售业务，公司主要产品情况如下表所示：报告期内，公司主营业务收入按产品或服务分类的情况如下：
近年来，全球主要的汽车生产和消费国家不断推出政策，大力推进本国新能源汽车行业的发展，新能源汽车行业正处于蓬勃发展的时期。
全球多国将发展新能源汽车作为应对气候变化、优化能源结构的重要战略举措，纷纷从战略规划、科技创新、推广应用等方面推动新能源汽车产业发展，全球新能源汽车市场步入高速增长期，市场规模逐年升高。全球新能源汽车销量从2016 年的75.08 万辆增长到2022 年的1,007.33 万辆，复合年增长率达54.15%，2022 年，新能源汽车市场发展势头强劲，全球新能源汽车销量较上年增长56.37%，达到1,007.33 万辆，新能源汽车为世界经济发展注入新动能。全球新能源汽车产业格局方面，中国、欧洲和美国等国家和地区是主要发展力量。2022 年中国新能源汽车销量达688.7 万辆，蝉联全球第一，2022 年全球市场份额达到68.37%左右；在加严排放法规、加大新能源汽车财税优惠、加速产业布局等举措下，欧洲多国新能源汽车市场呈现快速增长态势，成为全球新能源汽车增长的重要推动力，2022 年欧洲市场占全球新能源汽车的市场份额达到26%左右；美国新能源汽车市场2022 年占比9.85%左右。(2)国内新能源汽车行业概况
2016 至2020 年，我国新能源汽车产销量增速相对平稳。2022 年，新能源汽车产销量分别达到705.8 万辆和688.7 万辆，同比保持大幅增长，渗透率提高至25.6%，较2021 年提升12.1 个百分点，整个新能源汽车行业快速增长。我国新能源汽车产销量蝉联全球第一，成为全球汽车产业电动化转型的重要驱动力。目前我国新能源汽车也正处于加速渗透阶段。近年来，新能源汽车的渗透率从2016 年的1.81%提升至2022 年的25.60%，尤其是2021-2022 年，渗透率提升12 个百分点。根据中国汽车工业协会预测，2023 年中国新能源汽车销量有望超过900 万辆，同比增长30%以上，渗透率将达到32.60%。根据《2030 年前碳达峰行动方案》，2030 年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。2022 年我国新能源汽车销量仅为同期国内汽车总销量的25.65%，市场空间庞大。(3)新能源起床行业发展趋势
a.发展新能源汽车得到我国产业政策大力支持
发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。国家相关部门先后出台一系列产业政策从多个维度对新能源汽车产业进行支持。到2025 年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升，到2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。除此以外，相关部门还先后发布《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》、《2030 年前碳达峰行动方案》等相关政策，从战略规划、财政补贴、产业支持等多个维度对新能源汽车及新能源汽车零部件行业进行支持，规范行业发展、引导产业转型升级，为新能源汽车及其零部件行业的快速发展奠定基石。在我国大力推进碳达峰、碳中和“双碳”目标的大背景下，随着新能源汽车技术的不断发展以及消费者认可度的不断提升，新能源汽车产业市场空间广阔。2021 年10 月，国务院发布《2030 年前碳达峰行动方案》，2030 年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右；2020 年11 月，国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》，到2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。根据当前政策目标，预计到2035 年，中国新能源汽车销量仍有广阔的增长空间，新能源汽车产业正处于黄金发展期。新能源汽车市场的快速发展也将给上游车载高压电源和非车载高压电源等新能源汽车零部件产业链带来重大的发展机遇，提供广阔的市场空间。c.新能源汽车技术水平不断提高，增进了消费者信心
随着新能源汽车关键零部件的发展以及整车品质的提升，里程焦虑等问题逐渐得到缓解，消费者对新能源汽车的认同程度在不断提高。随着整车电量提升及电耗降低，我国纯电动汽车续驶里程逐年增加。按照《道路机动车辆生产企业及产品公告》车型数据统计，纯电动乘用车平均续驶里程从2016 年的253km 提升至2020 年的378km，提升幅度为49.4%，极大缓解了用户里程焦虑。与此同时，新能源汽车的整体技术水平亦不断提高，消费者信心逐渐增强，为新能源汽车产业的良性发展建立基础。
d.新能源汽车的车规级芯片短缺
车规级芯片作为汽车产业核心关键零部件，在全球范围内存在短缺问题。并且由于技术研发及产业化发展滞后等因素，国内车规级芯片市场多被国外芯片巨头垄断，这在一定程度上制约了我国新能源汽车产业的发展。若芯片短缺问题不能得到妥善及时解决，将影响到整个行业的长期可持续发展。2.同行业对比分析
报告期内，公司毛利率与同行业可比公司对比如下：
(2)同行业公司资产管理能力对比分析
报告期内，公司与同行业可比上市公司存货周转率的比较情况如下：
公司存货周转率整体符合同行业可比公司存货周转率变动趋势，但高于同行业可比公司存货周转率。主要得益于两方面因素：一方面，报告期内新能源汽车产业持续发展，且公司客户和项目不断拓展，公司业务规模大幅上升，导致收入大幅提升；另一方面，公司重点开拓优质客户，实施“以销定采”和“以销定产”的管理模式，严格控制存货规模，存货周转能力不断增强。公司与同行业可比上市公司应收账款周转率的比较情况如下：
公司应收账款周转率变动趋势与同行业可比公司相比不存在显著差异。2020 年公司应收账款周转率与同行业可比公司应收账款周转率平均数不存在显著差异。自2021 年起公司应收账款周转率整体呈上升趋势，主要系公司业务规模不断扩大，营业收入大幅上升所致。此外，报告期内公司客户结构持续改善，主要客户的信用期为30 天至90 天，资信状况良好，应收账款回款稳定，应收账款周转率大幅上升具有合理性。(3)同行业公司资产偿债能力对比
报告期内，公司与同行业上市公司的偿债能力指标比较情况如下：
公司流动比率和速动比率低于同行业可比公司均值，通过本次公开发行股票募集资金后，公司流动比率和速动比率均会得到相应提升，短期偿债能力将进一步提高。![]()
业绩情况：2020-2023年底，公司的营业收入分别为29483.03万元96441.11万元、165039.58万元、183515.96万元;归母净利润分别为-1481.37万元、5764.6万元、8677.21万元、9643.93万元。![]()
五、募集用途
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