林园最新发声:现在仍是买资产的好时候,市场没有泡沫,4500点以上才是牛市的开始

文摘   财经   2024-09-30 15:45   北京  

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文丨谢长艳

编辑丨张桔


短短5个交易日,沪指从2700点涨过3200点。国庆长假前的最后一个交易日,市场情绪依然亢奋。有人在跑步进场,也有人担心进场后指数调整被套,这时专家们的指点迷津显得尤为重要。


9月29日,林园投资董事长林园在新浪微博和腾讯财经的直播节目中表示,虽然市场涨了不少,但没有泡沫,很多资产依然很便宜。现在仍是捡弯腰捡钱的时候。市场随时有给投资人赚N倍的可能。此前的8月18日,红刊财经刊就曾发表过《独家专访林园:市场存在牛市的三大基础,现在是弯腰捡钱的轻松时刻》。


当下林园并没有因市场的变化而做调整,就是做好有韧性的资产组合,保持高仓位留在市场中,等待着大牛市的到来。他看好的是未来10年至20年的长期大牛市。“这是几十年不遇的大机会。3000点入市不会错!”林园在直播中说。


“相信接下来白酒板块还会继续成为最值得投资的板块之一,是个很好的买卖。这个板块是最好的财务指标之一,利润产出不是靠增加投资来产出。而且高端白酒的供应量是消费量的5%,消费量远远大于供应量。”在腾讯财经的直播中,林园再次提到对白酒的看法。


以下为本刊整理的林园在新浪微博财经直播的主要观点。



现在的反弹是市场的修正

4500点以上是牛市的起点


对于9月24日以来A股的表现,林园表示:“这几天股市的情况和以往的情况类似,市场永远都是这样,跌多就要涨,涨多了就要跌。特别是在当下市场中的资产普遍很便宜的情况下,随时可能发生过去几天的暴涨。”


对于这几天的市场反应,他认为就是跌多的一个小反弹,是市场的纠偏,真正的牛市还没有开始。就像一个大病人,突然一下今天好了,有向往好的趋势,但是真正的牛市还未到来。“牛市的特征是大多数人要开始赚钱了,至少有百分之四五十的人开始赚钱了,那才是牛市的特征,4500点以上是牛市的起点。”他强调。


“但市场随时会有短期波动,今天涨了明天跌了,很难去判断,但这个时候谈风险是缺乏常识。”林园着重强调这一点。



现在的市场没有泡沫

资产依然很便宜


“现在这个位置资产非常便宜!非常便宜!现在是非常便宜的!”在腾讯财经的这次直播中,林园强调了三次。


为什么便宜呢?林园解释说是基于两点。


一是现在市场上还没有泡沫。现在市场还是一个非常安静或者非常理智的人。林园认为沪指的中枢应该在4200点以上,才是一个正常的状态。


第二,目前3000点上下,指数是有很多失真的东西。据他们了解,股民基本上多处于亏损的状态。虽然市场这几天出现了急涨,但这个位置赚钱的人并不多。比如,银行板块过去涨得多,但该板块流通市值并不大,参与的人不多。大多数板块都在持续下跌,亏钱的人是占了绝大多数。


另外,他还提到,虽然看报道股民热情高涨,但他了解很多机构的仓位并不高甚至有的还接近于空仓。



配置韧性的资产组合

满仓留在市场中


无论市场怎么变动,林园原则上都是满仓在运作的,就是做好有韧性的资产组合,高仓位留在市场中,等待着大牛市的到来,当下也并未因市场变化而做调整。在他看来,能够高仓位地留在市场中非常重要。


“人的思维是过后看怎么都好说,但在投资技巧上很难去克服自己的这些毛病。国内外几十年的投资经验告诉我,股市中要想赚大钱,就是一直留在里面。”林园说,“经验和行动告诉我一定要买。我没有满仓把我给满穷了。便宜的时候更要待在市场中。”


当下,他建议投资人要勇敢一些。虽然短期内市场是涨还是跌无法判断,但资产是非常便宜。“国家现在也拿出这么多钱在买指数基金等,我个人的笨人笨办法,国家买我也跟着买,国家错了我也错了,大不了就亏了,这是我们的底线。”他说。


对于长期持有和深耕股市,林园多次提到“常识”。他以长期持有道琼斯工业平均指数为例,如果长期持有该指数,可以战胜90%以上的生意人。这些指数权重股代表了全球最好的公司,有这些全球最好的公司来赚钱,持有永远是最好的。



政策是提振经济和股市

投资要有自己的节奏

提到近期出的一系列组合拳,林园表示,这些政策就是提振经济和股市。他个人理解,就是让老百姓来投资买资产,因为这个位置低。


至于政策的初衷,林园认为还是一个高低的判断。比如当初的房市限购,就是因为房子比较贵了,不限购就会出问题。现在慢慢放开,就是价格在恢复正常或者偏低。“现在政策鼓励老百姓入市,也是因为股市中的资产比较便宜。股市涨了,消费就会提升,能解决经济中存在的问题。股市涨了什么都好,这就是我对政策的理解。”林园说。


对于林园来说,政策是外来的东西,做投资还是要有自己的逻辑和节奏,长期投资还是看价格是否便宜。


林园非常看好中国的经济,认为中国经济是全世界最好的。中国居民的存钱很多,这极大降低了风险。相比美国,中国的外债并不多。至于说地方债务,平均到每个人身上是很少的,而且是自己内部的债,容易解决。



看好中国的老龄化

白酒有着最好的财务指标


此外,林园依然看好和嘴巴相关的行业,因为和嘴巴相关的行业有保质期,容易纠偏过剩的产能还有确定性的老龄化。


全中国14亿人的人口结构中,未来老年人一定是增加的,他聚焦于中药或者是与老年人相关的老龄化慢性病领域。“老龄化消费的医药现在是相对于20年以后或者30年以后,今天的基数是0,这个规模可以说是无限大的,所以我们聚焦于老年,这个是确定的。老年人的医药消费是刚需。”


对于新生儿的出生率,未来会变得如何还有不确定性,这确实也是我们投资的一个心结。有时我们在某些方面的投资不是那么大胆,关键是在人口的结构,因为不管什么产品都是要人去消费,所以我们聚焦老年人消费,老年人增加毋庸置疑。


对于个人存白酒,他表示也不可能多存,“这个容易占地方的,家里有一辆汽车,要顶很多箱白酒,那才是真正的沉淀。”林园这般阐述。


文中提及个股仅作举例分析,不作投资建议。)



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