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12月16日，仓储智能机器人公司北京极智嘉科技股份有限公司（以下简称“极智嘉”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，摩根士丹利和中金公司担任联席保荐人。
IPO募集所得资金净额将主要用于研发及产品迭代；销售及服务网络扩张；供应链发展；数字化管理、数据安全及网络安全；以及用作营运资金及一般公司用途。
早在2021年时，极智嘉就曾谋求在科创板上市，但最终未果。
此前，极智嘉已完成11轮融资，资本阵容强大，不乏粤港澳大湾区科技创新产业投资基金、中国互联网投资基金、合肥国资等这样的“国字力量”；蚂蚁集团、伊利、海尔、英特尔等产业资本；以及云晖资本、祥峰中国、火山石投资、鸿为资本、高榕创投、摩根士丹利、BCapital、高信资本等数十家国内外知名VC/PE。
2021年，可以说是“资本寒冬”。但极智嘉完成了1亿美元的E1轮融资，由英特尔资本、祥峰成长基金和清悦资本等共同出资，投后估值达到150亿元。
据悉，2016年A1轮时，极智嘉的投后估值才2.1亿元。五年间，极智嘉翻了约71倍。
此外，B轮、C轮、D轮等融资金额也均达到数亿美元。
这位资本的宠儿，到底有什么过人之处？
全球最大的仓储履约AMR解决方案商
彼时，郑勇从清华大学毕业后，曾先于工业巨头ABB和圣戈班钻研生产运营与工厂管理，深入理解工业流程及管理体系，后在新天域资本任高级经理，负责投后管理并积极开拓TMT和机器人行业投资项目，积累资本运作与行业研判经验资源。
2015年，郑勇创立了极智嘉。
极智嘉作为全球最大的仓储履约AMR解决方案商，业务涵盖AGV和AMR。其AMR方案应用广泛，有货架到人、货箱到人、托盘到人等多种方案。
与其他的AMR相比，极智嘉的AMR性能领先，空载速度达每秒4.5米，额定条件续航超8小时，控制与调度技术先进，拣选准确率达99.99%，支持多类型机器人混合调度，适用于多种工业场景。
软件方面，该公司成功开发出全球首个机器人通用技术平台“RobotMatrix”；由RMS、WES及IOP三个核心系统组成的系统平台，该平台在AMR市场之中以其全面性与系统性脱颖而出。此外，极智嘉还开发了AMR市场上最为全面的软件系统平台以及最为先进的算法之一——“Hyper+核心算法平台”。
截至2024年6月30日，极智嘉在全球范围内的业务版图已颇具规模，为大约770家分布于不同地理区域以及行业领域的终端客户提供服务，其中更是涵盖了约60家《财富》500强企业。
在全球拓展的进程中，极智嘉已向全球约40个国家和地区顺利交付了约46,000台AMR。截至同一日，该公司关键客户复购率约90%。
可见，无论是在技术研发与创新层面展现出的卓越实力，还是在全球市场拓展与客户服务方面取得的显著成效，极智嘉都构建起自己的壁垒。
业绩喜忧参半，海外优势凸显
在关注极智嘉诸多优势与成就的同时，这只移动机器人独角兽业绩又呈现出怎样的一番景象呢？
招股书显示，2021年至2024年上半年（以下简称“报告期”），极智嘉的总收入分别为7.9亿元、14.52亿元和21.43亿元，复合年增长率为64.7%。
从收入数据的增长趋势来看，极智嘉在业务拓展方面取得了一定的成绩，呈现出较为强劲的增长势头。
然而，在报告期内，其财务状况并非全然乐观。极智嘉净亏损分别为10.5亿元、15.67亿元、11.27亿元及5.5亿元；经调整亏损净额分别为7.63亿元、8.15亿元、4.44亿元及1.94亿元。
尽管在三年半的时间里，净亏损累计已超过42亿元之巨，但亏损额度呈现出逐步收窄的态势。
另外，在存货周转率这一关键财务指标上，极智嘉同样遭遇了特定的挑战。在2021年至2023年完整财务周期中，极智嘉的存货周转天数分别为262.2天、297.6天以及292.3天。而到了2024年前6个月，该指标更是急剧攀升至429.3天。
存货周转天数的持续增加意味着存货在企业内部的流转速率显著变慢，极有可能引发资金占用成本节节高升、存货跌价风险与日俱增等一系列棘手难题，这无疑为企业在库存管理与供应链优化的关键领域提出了亟待攻克的重大课题。
尽管如此，极智嘉仍有很多可圈可点之处。
在订单量方面，2021年至2023年，极智嘉的订单量分别为15.90亿元、19.96亿元和26.94亿元。而在2024年上半年，极智嘉的订单量为13.53亿元，相较于同期订单量的增长率约为30.5%。
另外，极智嘉核心业务 AMR 的销售收入增长迅猛。2022 年较 2021 年增长 117.1%，达 12.474 亿元；2023 年较 2022 年增长 70.3%，为 21.24 亿元，复合年增长率为 92.3%。
在国内内卷之下，海外市场也成为极智嘉关键战略方向。
招股书数据清晰地显示，在报告期内，极智嘉的海外市场占比从57.3%一路攀升至78.7%，海外市场份额的不断扩大充分证明了极智嘉在国际市场上的品牌影响力与产品竞争力正在持续增强，其全球化战略取得了显著的成效。
毛利率方面海外市场表现也为亮眼，2021-2023年，极智嘉分别为10.2%、17.7%、30.8%。其中，大陆以外市场销售AMR解决方案的毛利率分别为38.7%、42.0%、46.4%。
按2023年收入和客户数量计算，极智嘉已成功登顶全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商的宝座，并连续五年始终保持着这一领先地位。
我们通过梳理来看，尚未有移动机器人本体企业成功IPO，而极智嘉此次向港交所递交招股说明书拟上市的举动，有望成为“破冰者”。
今年1月，智能物流系统解决方案供应商北自科技在上交所举行上市敲钟仪式；
12月，电动叉车龙头中力股份拟在沪市主板公开发行股票6100万股，占发行后其股份总数的15.21%，拟募集资金13.36亿元。
此外，机器视觉和移动机器人产品及解决方案提供商海康机器人IPO目前处于中止状态；“AI四小龙之一”旷视科技过会3年后于12月终止IPO。
如此看来，移动机器人相关企业的上市之路充满了不确定性与挑战，极智嘉能否冲击IPO成功，让我们拭目以待。
写在最后
随着全球工业化进程的持续深入推进，众多企业对于生产与仓储环节的效率提升有着极为迫切的需求，自动化技术的应用成为关键破题之法，仓储机器人作为其中的重要组成部分，能够精准、高效地完成货物搬运、分拣等任务，有效降低人力成本与错误率，从而获得了广泛的青睐。
与此同时，电子商务的井喷式增长更是为仓储机器人市场注入了强大的发展动力，海量的线上订单使得仓储物流的处理能力面临巨大挑战，仓储机器人的大规模应用能够极大地提高仓储中心的货物处理速度与订单响应能力，以满足电商企业快速配送的要求。
毋庸置疑，仓储机器人市场竞争激烈，既有ABB、Fanuc、亚马逊等根基深厚的巨头企业，也有极智嘉、海柔创新、Exotec这样的不可小觑的力量。
权威数据显示，2024年，全球仓储机器人市场规模为72.5亿美元，预计在2024-2029年间的复合年增长率为14.9%。这一数据充分表明了全球仓储机器人市场在未来几年内仍将保持较为强劲的增长态势，市场潜力巨大，吸引着越来越多的企业纷纷涉足其中，加剧了市场竞争的激烈程度。
而我国从2018年至2023年，移动机器人（AGV/AMR）市场规模的复合年增长率为43.18%；2023年销售规模约为212亿元，同比增长14.59%，销售数量约为1.25万台，同比增长34.41%。
我国作为全球制造业和电商大国，制造业的转型升级以及电商行业的蓬勃发展，为移动机器人市场创造了得天独厚的发展环境。
从技术发展趋势来看，未来仓储机器人将朝着更加智能化、柔性化的方向迈进。
一方面，人工智能、大数据等技术的融入，会让机器人的自主决策能力更强，能够根据实时的仓储情况灵活调整任务安排；
另一方面，面对不同企业日益多样化的仓储布局和业务需求，仓储机器人的柔性化设计可以更好地适应各种复杂场景，进行高效作业，这也将成为企业在激烈市场竞争中脱颖而出的关键因素。
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