大涨80！政策预期再起，钢价迎来转折？
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财经
2024-07-15 16:56
河南
周末“消息横飞”，可谓是震惊不断，先后国内小纸条传出“降准降息”，后有海对面“建国”受袭，得票率明显提升。另外，本周国内重大会议也在拉开序幕，宏观政策周，对市场有何影响？6月份，先有陆家嘴经济论坛上潘行长演讲，再有家长的讲话，都将高质量发展作为我国下半年经济发展的主要目标，不搞大水漫灌式的刺激，为我国下半年经济明确了基调。因此，上周小纸条传降准降息25个基点的消息大概率是假的。但作为我国特有的经济调节工具，周一，央行公布：中国至7月15日中期借贷便利（MLF）的中标利率为2.5%，前值2.5%，预期2.5%；操作规模为1000亿元，前值1820亿元，预期900亿元，整体略超预期。反映出央行也在逐步通过相对稳健的货币政策，解决流动性以及有效需求不足的问题，对整体国内宏观预期相对利好。周一同时公布了二季度GDP数据，数值远不及预期。数据显示：二季度GDP年率为4.7%，前值5.3%，预期5.1%。二季度，我国经济整体依旧处于通缩，一是在美联储的持续高利率下，我国也难以使用最为直接有效的手段去刺激经济，有效需求不足问题始终难以好转。二是国民消费意愿较低。据二季度CPI调研来看，虽日用品、汽车等价格较一季度有所下降，但也难以改善居民“不敢消费”的心态。三是作为GDP大头的房地产，下行趋势还尚未改变。今日数据显示：1—6月份，新建商品房销售面积47916万平方米，同比下降19.0%，6月国房景气指数为92.11，依旧远低于100，处于不景气区间，但环比上月上涨0.1。除宏观数据外，国家统计局钢材产业数据显示：6月份，我国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；粗钢日均产量305.4万吨，环比上升2.0%；我国钢材产量12555万吨，同比增长3.2%；钢材日均产量418.5万吨，环比上升5.7%。从数据来看，6月份我国钢材产量环比仍在增加，而6月份正好处于我国用钢淡季，需求明显下滑，难以对冲持续增加的产量，因此整个6月份，钢价始终处于下行趋势，且难以改善。不过，进入7月，钢厂利润加速受损，高炉减产正逐步开展，高供给问题有望改善，而需求端好转暂不明显。当下，产业高供给和弱需求的矛盾依旧存在，产业整体偏弱的格局还在延续。总的来看，近期宏观数据偏弱，普遍低于市场预期，市场经济并不乐观，也反映出当下国内经济所面临的有效需求不足，刺激措施不够等问题，因此三季度大概率会有更多的措施和政策来改善当下的经济矛盾或者产业矛盾。回归到钢铁产业，当下钢价在经历了6月高供给、弱需求、宏观不及预期的三重打压，估值已然偏低，不过虽然继续大幅下行空间有限，可7月需求改善空间也不大，因此7月份钢贸商们可以在“养精蓄锐”中，耐心寻找重新“上场”的时机。欢迎关注、转发，另添加微信领取现货实时策略体验，联系顾问：18239994615
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