【导读】科技股暴跌
中国基金报记者 泰勒
大家好啊，今晚美股尤其是科技股，集体大跌！一起看看发生了什么事情。
科技股暴跌
1月27日晚间，美股开盘后，由于市场担忧人工智能股票泡沫可能因DeepSeek的崛起而破裂，股市大幅下跌。DeepSeek可能以极低的成本开发出了一种具备竞争力的人工智能模型。
道琼斯指数低开高走，盘中一度转涨；纳斯达克指数跌超2%，标普500指数跌约1.5%。
上周，DeepSeek发布了一款开源AI模型，据报道在多项测试中表现优于OpenAI的产品。该公司此前于12月推出了一款开源的大型语言模型，据称研发成本不到600万美元。DeepSeek引发了市场的担忧，即目前投入数十亿美元用于构建大型AI模型的做法可能会有更廉价的替代方案。
摩根大通分析师桑迪普·德什潘德（Sandeep Deshpande）写道：“投资者为何感到担忧？过去几个月的新闻主要集中在微软宣布的巨额资本支出上，该公司将在2025年支出800亿美元，而Meta最近宣布的投资规模在600亿到650亿美元之间。因此，美国在AI投资领域涌入如此巨额资金，而DeepSeek的高效、低资源占用的AI模型却显示出显著的创新和成功，这让投资者开始思考AI投资周期是否被过度炒作，以及是否存在更高效的未来。”
AI领域的明星公司股价纷纷下跌。英伟达、博通下跌超13%，AMD下跌超4%，台积电下跌超11%，微软下跌超3%。
本周“七巨头”公司中的Meta、微软、特斯拉和苹果都将公布最新的季度财报。
此外，美联储将举行今年的首次政策会议，并将在周三决定利率水平。来自CME Group的FedWatch工具显示，市场预计美联储维持利率不变的概率超过99%。
E*Trade（摩根士丹利旗下）的克里斯·拉金（Chris Larkin）表示：“原本预计是市场重要的一周，但因AI领域的颠覆性变化变得更加关键，这可能使本周的大型科技公司财报对市场情绪的影响更加重要。”
周一的暴跌为自去年11月特朗普胜选以来占主导地位的市场叙事注入了新的裂痕。这种叙事以“美国优先”政策和科技驱动的超级乐观情绪为特点，得益于放松监管、减税，甚至政府对AI投资的支持，风险资产出现了明确的上涨趋势。
英伟达市值蒸发4650亿美元，创市场历史之最
英伟达股价暴跌，导致这家全球最大公司的市值蒸发创下历史纪录。
周一开盘后不久，英伟达股价一度暴跌超13%，市值蒸发约4650亿美元，成为美国股市历史上最大的市值蒸发纪录。
DeepSeek的低成本方法重新引发了人们的担忧，即美国大型企业可能在人工智能研发上投入过多，因为这家中国公司似乎以极低的成本提供了与西方聊天机器人相当的性能。
Jefferies的分析师在给客户的一份报告中写道：“人们立即担忧它可能会颠覆当前的AI商业模式，而这种模式依赖于高端芯片、大量计算能力以及能源消耗。”
英伟达一直是AI支出激增的最大受益者，因为它设计了用于该技术的半导体。尽管这种高额支出可能会持续，但投资者可能会对未能展示足够投资回报的公司更加谨慎。
Meta在上周五宣布，今年将把AI项目的资本支出增加约一半，最高可达650亿美元，推动其股价创下历史新高。这一消息紧随OpenAI、软银集团和甲骨文公司宣布一项名为“Stargate”的1000亿美元联合计划之后，该计划旨在建设遍布美国的数据中心和AI基础设施项目。
为了阻止中国在AI领域的进展，美国已禁止向中国出口先进的半导体技术，并限制向其他国家销售英伟达的高端AI芯片。然而，DeepSeek的进展表明，中国的AI工程师专注于在有限资源条件下实现更高效率。
分析称，DeepSeek冲击全球算力引发轰动，令投资者对AI盈利能力和高科技芯片的旺盛需求的信心产生了动摇。
消息面上，就在刚刚过去的周末，DeepSeek反超ChatGPT，一举登顶美区苹果应用商店免费App排行第一。
DeepSeek最新发布的推理大模型DeepSeekR1在数学、编程和推理等关键领域的表现甚至能媲美OpenAI的最强推理模型，DeepSeekR1被认为能够与OpenAI和Meta Platforms的最新产品相媲美。
更重要的是，DeepSeek发布的技术报告显示，DeepSeekR1的训练费用仅为OpenAI最新大模型的三十分之一。知名投资者Marc Andreessen称赞这是“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”。
在经历了一个周末的发酵后，DeepSeek的影响已然波及了几乎所有AI算力相关资产。有市场分析认为，DeepSeekR1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。因为DeepSeek似乎以极低的成本构建了一个突破性的人工智能模型。
市场对以英伟达为代表的美国科技巨头的高估值提出了质疑。目前纳斯达克100指数的预期市盈率达27倍，高于过去三年24倍的平均水平。
分析称，当前美股“科技七巨头”的估值极高，同时利润率预期也很高，更廉价的AI可能会在长期内压缩这些利润，AI相关的资本支出可能会影响科技公司的前景。
