2025-01-27-时报财富资讯 -（星期一）
【资讯导读】
＞史上最大AR/AI眼镜众筹项目出炉，AI眼镜出货量将加速爆发
＞DeepSeek升至美区苹果应用榜第六，产业链相关公司望受关注
＞移远通信：公司已经收到多个AI玩具客户的合作需求
＞安培龙：氧及氮氧传感器将有望实现重大突破
【今日头条】
史上最大AR/AI眼镜众筹项目出炉、AI眼镜出货量将加速爆发
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据报道，在2025 CES上引发轰动的Halliday AI眼镜已完成超过137万美元的众筹，创下AI/AR眼镜行业众筹新纪录。该项目于北美时间1月22日启动众筹，仅用3天便完成了6861%超额认购。Halliday首代产品是全球最轻（35g）、续航最长（12 小时+）的AI显示智能眼镜。产品采用Gyges Labs独家研发的DigiWindow显示技术，通过全球最小的近眼显示模组将Micro LED显示屏光线投射到视野右上角，隐形显示不被察觉，同时解决了传统波导方案的彩虹纹、漏光等问题。这一创新技术让Halliday成为首款真正实现日常佩戴的AI眼镜。
随着AI技术的加速成熟，眼镜望成为AI Agent最重要的硬件载体之一，成为继手机之后，新的消费电子大单品，智能眼镜开始进入以AI为核心的新纪元。中金公司认为，经过多轮产品迭代，AI眼镜的成功范式或已出现，预计2024年出货约200万部，渗透率0.1%，市场规模约36.5亿元。展望未来，中金公司看好AI眼镜SoC、存储及显示等核心器件升级，优化用户体验，丰富应用场景，有望打造下一个移动终端。根据Wellsenn测算数据，2030年全球AI智能眼镜出货有望达到8,000万部，渗透率约为4.3%。
博士眼镜（300622）+2.13%目前公司在智能眼镜业务上已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、ROKID等品牌开展合作。
天键股份（301383）+4.77%公司AI眼镜业务处于市场开发期，正在积极与境内外品牌商接洽，相关产品目前在研发和试产阶段。
【投资聚焦】
DeepSeek升至美区苹果应用榜第六、产业链相关公司望受关注
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据报道，DeepSeek在美区苹果App Store免费榜升至第六位，超越Google Gemini、Microsoft Copilot等美国科技公司的生成式AI产品。此前，DeepSeek发布R1模型，该模型各方面表现亮眼，迅速引起国际社会广泛关注与讨论。今日，DeepSeek一度出现了短时闪崩现象。对此，DeepSeek回应称，此次事件可能是由于新模型发布后，用户访问量激增，服务器一时无法满足大量用户的并发需求。
DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版。通过强化学习与知识蒸馏，DeepSeek将引领大小模型创新之路。同时，DeepSeek-R1的高性价比API定价有助于开发者在使用后加速模型的功能迭代，从而解决目前模型存在的不足，极具商业化落地潜力。随着DeepSeek关注度持续升温，产业链相关公司望受关注。
每日互动（300766）+4.04%公司已在第一时间接入DeepSeek等国内外通用大模型，并结合自身在数据积累、挖掘方面的专业能力以及对特定行业的深刻洞察，开发出应用在商业营销和公共服务等领域的行业垂直模型，为客户提供提质增效的多场景解决方案。
中科曙光（603019）+1.50%公司AI模型仓库目前已上线智算服务平台，支持人工智能厂商借助该平台开展工作，帮助AI企业加快开发速度、提升开发质量、降低开发门槛。
【独家参考】
移远通信：公司已经收到多个AI玩具客户的合作需求
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移远通信（603236）+3.93%接受机构调研时表示，公司与豆包大模型的合作模式可以为公司带来持续的软件付费和软件服务收益，随着用户规模的扩大，带来持续不断的收益。现阶段，公司的产品集中在语音这块。未来也在探讨向视觉多模态方向延伸。公司与豆包大模型团队的合作还处于加速期，各个模式合作方向占比还有待更大规模的数据积累。
AI玩具业务需求属于行业新增需求，呈短时间内集中爆发趋势，实际上公司已经收到多个AI玩具客户的合作需求，并提前预留了足够的产能和关键物料的备料，包括应对接下来几个月的更大的新增需求。得益于跟豆包的深入合作，2025年公司AI玩具业务占比会显著提升，将成为公司重点的投入方向之一，对应的产能也做了充分的规划，完全能满足出货需求。
安培龙：氧及氮氧传感器将有望实现重大突破
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安培龙（301413）+1.49%接受机构调研时表示，公司力传感器包括单向力传感器、力矩传感器以及六维力传感器。公司基于MEMS硅基半导体应变片+玻璃微熔工艺的单向力传感器以及力矩传感器已开发完成，其中用于汽车EMB刹车力传感器已向国内头部知名企业供样进行装车实验，项目进展顺利。用于机器人领域的单向力传感器及力矩传感器也与多家客户进行送样以及技术交流中。六维力传感器公司目前正在研发过程中，尚未实现正式交样。
展望2025年，公司热敏电阻及温度传感器将会保持稳定增长趋势，同时压力传感器业务将为公司整体营收增长贡献较大增量，成为公司最重要的增长引擎；氧及氮氧传感器将有望实现重大突破，成为新的增长点。力传感器方面，公司有望在单向力以及力矩传感器方面实现大批量交付。
【财经要闻】
＞证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。
＞国办：鼓励银行提升对文化企业的金融支持力度，支持符合条件的文化企业上市和再融资。
＞财政部：2024年国有企业利润总额43504.6亿元，同比增长0.4%。
＞商务部等8部门：稳定和扩大汽车消费，励相关地区优化汽车限购限行措施。
＞国务院反垄断反不正当竞争委员会制定出台《关于药品领域的反垄断指南》。
＞四部门：合力推动降低新能源汽车维修使用成本。
＞三部门：调整海南自由贸易港原辅料“零关税”政策，扩大“零关税”商品范围。
＞房地产税收新政策实施首月新增减免税116.9亿元。
【公告淘金】
通富微电（002156）+2.41%预计2024年净利润同比增长266%-343%；
中国重工（601989）+1.56%预计2024年净利润11.5亿元至13.5亿元，同比扭亏为盈；
中际旭创（300308）+0.39%预计2024年净利润同比增长112%-167%。
大唐发电（601991）+0.38%预计2024年净利润同比增加约208%至252%；
中通客车（000957）+0.61%预计2024年净利润同比增长195%至320%；
江波龙（301308）+3.98%2024年预计净利润4.38亿元-5亿元，同比扭亏为盈。
中恒集团（600252）+0.87%拟3亿元-5亿元回购股份用于注销。
皖通高速（600012）-2.48%拟投资123亿元用于G50沪渝高速公路鸽子墩枢纽至皖鄂界段改扩建工程。
上海石化（600688）+1.08%拟投资约31.96亿元建设大丝束碳纤维异地建设项目。
鱼跃医疗（002223）+0.40%拟2720.98万美元认购Inogen股票，签署战略合作协议。
中成股份（000151）+1.15%签署1.19亿美元阿塞拜疆光伏项目合同。
百联股份（600827）-0.80%拟收购长沙乐和城60%股权。
【龙虎榜看台】
资金流入AI智能体、Sora概念等板块
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周五市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.70%报3252.63点，深成指涨1.15%报10292.73点，创业板指涨1.36%报2121.84点。沪深两市成交1.22万亿元，较上个交易日缩量1333亿元。盘面上，AI智能体、Sora概念、软件开发、鸿蒙概念等板块涨幅居前，白酒、中药、房地产、大豆等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：视觉中国（000681）+10.01%获机构资金买入，总买入净额为3.75亿元；汉得信息（300170）+20.00%获机构资金买入，总买入净额为3.20亿元；鑫科材料（600255）+9.92%获买一主买，总买入净额为2.94亿元；祥鑫科技（002965）+10.01%获机构资金买入，总买入净额为1.86亿元；中恒电气（002364）+9.97%获机构资金买入，总买入净额为1.61亿元。
【一周回顾】
本周市场震荡上行。沪指周涨幅为0.33%，深成指周涨幅为1.29%，创业板指周涨幅为2.64%。时报财富资讯1月19日独家参考栏目个股汇绿生态（001267）-3.27%发布5日区间最大涨幅24.61%，兆龙互连（300913）+0.32%发布4日区间最大涨幅20.59%；1月20日独家参考栏目个股恒锋工具（300488）+2.59%发布2日区间最大涨幅16.85%；1月24日今日头条栏目个股彩讯股份（300634）+19.18%发布次日上涨19.18%。
2025-01-27 上证早知道 （星期一）
【今日导读】
>过去一周股指持续回暖、机构仍看好春季行情
>指数化投资迎快速发展、DeepSeek持续火热
>华扬联众实控人变更、长华集团获飞行汽车定点
>思特威等全年业绩预增、长飞光纤获二机构买入
【大咖看市】
股指持续回暖、机构仍看好春季行情
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过去一周(1月20日-1月24日)A股市场主要指数涨多跌少。主要指数中,科技龙头涨幅居首,周度上涨3.1%;主要指数中消费龙头、北证50跌幅居前,分别下跌1.0%和3.9%。日均成交额12164.2亿元,周度上涨1.1%。总体看,市场在海外多重扰动因素落地后保持震荡格局,市场赚钱效应较强,且呈现出较为明显的事件驱动特征。热点方面,机器人、端侧AI、AI硬件(CPO、高速铜连接)等主题投资活跃。三者的共同点在于日内强度第一的分支均具备较强的事件驱动特征,如周二受豆包语音大模型催化的端侧AI、周三受“星际之门”催化的AI硬件等,但日内最强分支隔日的溢价率并不高,各分支呈现出较为明显的轮动上涨特征。
招商证券认为,过去一周A股市场整体表现较好,主要原因有:
(1)政策端暖风频吹,如六部委发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》,特朗普上任后并不急于对华加征关税等;
(2)上市公司年报预披露中预盈预增较多,大幅提振投资者情绪;
(3)市场主线已日渐明晰,伴随海外科技巨头与国内互联网大厂上调2025年AI方向的资本开支,投资者对科技牛的押注更具确定性。民生证券认为,生产活动修复、盈利见底验证的关键节点或许会在未来几个季度到来。过去每一轮以基建投资为代表的逆周期调节政策大力实施期间,用电量和PMI都会随之回升,进而带来企业盈利修复。
【上证聚焦】
ETF指数化投资迎来快速发展期
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1月26日,中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》指出,推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升,加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局。其中提到,全面做优做强核心宽基股票ETF,打造行业旗舰ETF产品方阵,推出更多红利、低波、价值、成长等策略指数ETF,进一步提升ETF产品多样性和可投性。优化ETF注册发行安排,建立股票ETF快速注册机制,原则上自受理之日起5个工作日内完成注册,对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排。
湘财证券表示,近两年各政策主体陆续出台多项与企业分红相关的政策,鼓励企业积极分红,增强了红利主题的市场关注度,后续有望吸引更多长期资金的流入,在低利率环境下,红利标的投资价值中长期优势明显。中信建投表示,与主动权益产品相比,指数化产品在便利中长期资金入市方面有两大优势,一是费率优势、二是配置优势。费率方面,相比主动权益基金,国内指数基金中,宽基指数的管理费率通常较低。华泰证券表示,相对其他产品,ETF这类基金在流动性较好时,投资者能够比较方便的依据自身决策来切换资产配置方向,相比主动产品更为便捷。因此,对于保险资金、养老金、社保基金等各类中长期资金以及具有潜在发展空间的买方投顾类配置资产而言,指数化产品相比于主动权益基金确实有着操作层面的诸多优势。
【上证精选】
○临近1月底,A股上市公司年报业绩预告披露进入密集期,截至1月26日,已有2700多家公司发布2024年度业绩预告。从已发布业绩预告的公司业绩变动情况来看,预亏的公司有1300多家,接近总披露业绩预告公司的一半,但也有行业公司业绩表现优异,维持较高盈利增长。
○截至1月26日,全国31个省份(不含港澳台)中的30个已公布2024年地区生产总值(GDP)数据,仅剩山西尚未公布。从单个省份来看,有5个省份经济总量迈上新的万亿台阶。经济大省中实际增速领先的是江苏、湖北和安徽,名义增速领先的是湖北、四川和福建。
○过去一周市场主要股指集体上涨,沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入约14亿元。在行业主题ETF方面,机器人、金融科技ETF份额创新高。此外,股票型ETF和跨境型ETF成交额超100亿元的有26只,其中香港证券ETF、A500ETF基金周成交额超200亿元。
○截至1月26日,从已公布的公募基金产品2024年年报来看,四季度主动偏股公募基金对券商所在的非银金融行业持仓占比为1.2%,环比下降0.5个百分点,显示高位减仓;被动基金对非银金融行业持仓占比高达15.7%,环比提升2.7个百分点,其中证券行业持仓占比提升3个百分点。被动基金影响力持续提升,持股规模已超越主动基金。一些大市值券商的前十大股东中,被动基金占据重要地位,头部ETF的重仓股名单中券商板块也表现活跃。
○1月26日,财政部发布2024年1至12月全国国有及国有控股企业经济运行情况,营业总收入847225.8亿元,同比增长1.3%,利润总额3504.6亿元,同比增长0.4%,国有企业资产负债率64.8%,同比上升0.3个百分点。
【产业情报】
DeepSeek已升至苹果商店美区免费榜第六
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据科技媒体报道,最新排名显示,DeepSeek在苹果 App Store应用商店美区免费榜排行第六,超越Google Gemini、Microsoft Copilot等美国生成式AI产品。据DeepSeek介绍,其最新发布的模型DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术,在仅有极少标注数据的情况下,极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上,性能比肩OpenAI o1正式版。
资料显示,DeepSeek通过采用创新架构和优化算法实现具有更高经济性的训练效果和更高效的推理。DeepSeek-V3的总训练成本仅为550万美元左右,是Llama-3405B超6000万美元训练成本的十分之一不到。资深业内人士表示,目前训练一个美国大语言模型要花费数千万美元,而DeepSeek的支出不到600万美元。这种廉价训练正随着模型设计的发展改变整个行业,这可能导致更多针对特定用途的专业模型涌现,打破赢家通吃的市场格局。
航锦科技（000818）+2.62%子公司超擎数智总部项目已于2024年正式落户武汉光谷,计划在光谷高新区建设新一代AI服务器研发生产线和研发中心,加速人工智能技术的落地与应用;
每日互动（300766）+4.04%作为大数据联合计算模式的首倡者,参与发起设立数安港及核心载体——浙江省大数据联合计算中心有限公司。
美团外卖上线“春节送礼”板块、AI下的电商迎发展机遇
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据了解,1月24日,美团外卖上线“春节送礼”板块。用户点进美团外卖App,在首页导航菜单第二行即可发现新增的“春节送礼”入口。
电商行业在AI技术的推动下,正迎来加速发展机遇。目前,国内外科技巨头都在加速布局AI智能体领域。智谱此前发布自主智能体AutoGLM,OpenAI官方最新发布Operator——公司发布的首批智能体之一。Operator能够独立为用户完成工作,OpenAI总裁Brockman认为2025是智能体之年。据市场研究公司Markets and Markets的分析,AI Agent的市场规模至2030年有望达到471亿美元。东吴证券认为,Agent及端侧是2025年应用的重要方向,伴随着OpenAI推出官方Agent,以及字节跳动投入加大,将有望推动AI应用的渗透普及,AI情感陪伴、AI电商等领域,迎来发展机遇。
利欧股份（002131）+0.82%主营广告营销业务,并积极布局AI领域,相继推出了AIGC生态平台与营销领域大模型;
天娱数科（002354）+4.10%的AI营销SaaS平台已依托各社交平台的用户流量资源,实现了AIGC素材生成降本、智能推广投放提质与AI直播电商运营扩量。
数字政府建设迎来新阶段发展
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1月26日,中国信通院发布《数字政府建设发展研究报告(2024年)》,报告立足数字政府建设的新发展阶段,基于对我国数字政府发展阶段、建设现状和成效的梳理,围绕“一网通办”“一网统管”“一网协同”的三个“一”应用场景、数字政府建设与运营、人工智能赋能数字政府建设三项热点议题,从现状成效、问题挑战、发展建议三方面开展分析。报告还从整体性视角出发,构建“两层四维五点”的分析框架,识别我国数字政府建设面临的主要问题,并从制度体系、数据资源、平台建设、新技术应用、评估评价等方面提出综合性发展建议。
中兴通讯（000063）+4.43%拥有ICT行业完整的、端到端的产品和解决方案,集设计、开发、生产、销售、服务于一体,聚焦运营商网络和政企服务等业务。
协创数据（300857）+7.07%公司携手张江集团等企业共同发布Fcloud AI智能体训推一体创新平台,基于子公司Fcloud的NCP资质,利用英伟达先进的AI软硬件整体方案,为张江的企业提供从AI算力到应用开发的全生命周期AI服务,目前已规划超2000卡配置。
【公告快递】
华扬联众实控人将变更为长沙市国资委
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华扬联众（603825）+0.73%控股股东将由苏同变更为湘江集团,实控人将由苏同变更为长沙市人民政府国有资产监督管理委员会。湘江集团承诺未来3个月内,拟通过包括但不限于竞价交易、参与司法拍卖等方式依法增持上市公司股份至第一大股东地位。
长华集团收到国内知名飞行汽车公司定点
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长华集团（605018）+10.00%近期收到国内某知名飞行汽车公司的定点开发通知书,定点产品主要为关键结构件。此次定点项目生命周期5年,预计生命周期总销售金额超过1亿元。
奥锐特等拟回购股份
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奥锐特（605116）-0.35%拟以6000万至1.2亿元回购股份,回购价格不超过25.00元/股。
利元亨实控人周俊雄提议以3000万至4000万元回购公司股份,回购股份在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。
先锋精科拟收购无锡至辰100%股权
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先锋精科（688605）拟以1200万元收购无锡至辰100%股权。此次交易为增强公司在半导体关键工艺部件的竞争力,满足未来主营业务领域的发展需求,促进协同发展。
中远海能拟定增募资用于建造LNG运输船等
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中远海能（600026）-1.17%拟向间接控股股东中远海运集团等定增募资不超过80亿元,用于投建6艘VLCC、2艘LNG运输船和3艘阿芙拉型原油轮。本次募投项目有利于公司把握行业发展趋势、优化船龄结构、扩充LNG运力、进一步提升内外贸油运竞争优势。
西上海子公司拟收购余姚高歌51%股权
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西上海（605151）+0.57%子公司广州延鑫汽车科技有限公司拟收购余姚高歌汽车配件有限公司51%股权。本次收购对价为2815.20万元。完成后,余姚高歌将成为公司的控股孙公司。
思特威等全年业绩预增
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思特威（688213）预计实现净利润3.71亿至4.17亿元,同比增长2512%至2830%。在智能手机领域,公司应用于高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品、应用于普通智能手机主摄的5000万像素高性价比产品出货量均同比大幅上升;在汽车电子领域,公司应用于智能驾驶(包括环视、周视和前视)和舱内等多款产品出货量亦同比大幅上升。
歌尔股份（002241）+6.47%预计实现净利润25.57亿至27.75亿元,同比增长135%至155%,消费电子行业终端需求在AI人工智能等新技术的推动下有所复苏,公司精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能硬件业务板块中的VR/MR、智能穿戴等细分产品线业务进展较为顺利,综合毛利率提升。
通富微电（002156）+2.41%预计实现净利润6.2亿至7.5亿元,同比增长265.91%至342.64%,因2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段,在行业去库存逐步到位,数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子产品政策利好的共同作用下,市场需求逐渐回暖。同时,人工智能在PC端的蓬勃发展有望带动半导体行业进一步向上增长。
苏州龙杰（603332）-2.17%预计实现净利润5100万至6200万元,同比增长254.69%至331.19%,因2024年下游需求稳步增长,公司产销量与价差有所扩大,新产品拓展持续向好,公司盈利能力进一步增强。
迈信林（688685）+0.16%预计实现净利润4018万至6028万元,同比增长163.55%至295.40%,因公司相关精密零部件业务新客户的导入及原有存量客户业务量的持续增长,同时公司新增算力服务及销售业务。
【资金观潮】
二机构买入长飞光纤
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1月24日的交易公开信息显示,长飞光纤（601869）+10.01%近3个交易日获2家机构席位合计买入1.21亿元,占总成交的9.26%。
民生证券认为,公司是世界领先的光纤预制棒、光纤及光缆供货商之一。CRU预测2024年为国内市场光纤底部,2025年将迎来复苏。海外AI数据中心内部与传输需求提高,以及海外运营商传输需求改善将有效带动全球光纤出货改善,看好AI基础设施建设对光纤产业链需求的促进效用。
公募上周加仓电子、计算机行业
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据天风证券统计,截至1月24日,主动偏股混合型基金平均仓位为85.75%,较此前一周下降0.22个百分点。从加减仓行业看,主要加仓了电子、计算机、传媒、通信等行业,主要减仓了医药、机械、基础化工、电力设备、国防军工等行业。
长线资金持续入场个人养老金基金大幅扩容
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证监会公布了最新的《个人养老金基金名录》。截至2024年底,个人养老金基金数量从去年三季度末的199只增至285只。从规模看,仅267只披露2024年四季报的个人养老金基金,规模合计就达到91.43亿元,远高于去年三季度末的73.44亿元。其中,2024年12月新纳入养老金基金的85只指数基金,截至2024年底,规模已有3.16亿元。
兴证全球基金表示,愿意缴存个人养老金的居民大部分是天生的耐心资本,随着价值投资的理念在投资者中得到普及,这部分投资者具有一定的逆周期投资偏好,会在低估值状态下增配权益,对机构投资者而言,也能够从更长期的视角进行资产配置。
【机构调研】
○南京银行（601009）-0.28%年初至今,2025年新增旺季信贷投放情况良好,对公贷款和零售贷款增量均优于去年同期。公司自上市以来一直高度重视对投资者的合理投资回报,执行持续、稳定的利润分配政策,2021至2023年,现金分红分别为47.6亿元、55.2亿元、55.5亿元,占当年归属于上市公司普通股股东的净利润的比例分别为30.8%、30.7%、31.9%。2024年11月,公司第一次实行中期分红,共分派现金37.1亿元,占2024年半年度归属于上市公司股东的净利润的比例为32%。后续将进一步研究分红政策,逐步提升未来持续派息空间。
○移远通信（603236）+3.93%表示,公司与豆包大模型团队的合作模式包括可以连接火山引擎的模组或者整机的设计、生产、售后支持的硬件服务,以及硬件+豆包大模型+移远设备管理和运营平台服务的整体解决方案,赋能传统玩具客户能力升级,增强客户行业运营能力的模式。公司在积极开拓更多领域的AI应用业务,包括医疗健康、美容、教育、传统车载后装、智能穿戴、XR、多媒体互动娱乐设备等多个场景。
○XD斯瑞新（688102）-0.43%表示,公司生产的光模块芯片基座是光模块核心部件光芯片的载体材料,可以应用于400G、800G、1.6T的光模块。同时,开发的芯片半导体设备水冷组件,已通过下游龙头客户产品验证并实现批量供货。公告显示,公司2024年前三季度实现营业收入9.64亿元,同比增长10.98%;实现归母净利润0.78亿元,同比增长14.36%;产品前三季度销售毛利率达23.00%,同比上升2.77个百分点。
【休刊启事】
○根据沪深交易所休市安排,本产品1月27日起休刊,2月4日起正常发送。祝投资者春节快乐!
2024-01-27 中证快报 （星期一）
【今日导读】
○多地禁改限明确春节可燃放烟花爆竹
○DeepSeek-R1升至全球风格控制类第一
○冰雪运动持续火热，产业链受益
【中证头条】
多地禁改限明确春节可燃放烟花爆竹
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自2024年以来，全国多地松绑“禁燃令”，近日，广东、河南、辽宁的一些城市已明确2025年可以有序、限时或在限定区域燃放烟花爆竹。如河南目前已有13个省辖市发布了2025年春节烟花爆竹燃放规定，其中郑州、洛阳、濮阳、南阳、漯河、平顶山、开封7市实行禁改限政策。以郑州为例，今年允许燃放的时间为1月22日（腊月二十三）早7时至23时；1月28日（除夕）早7时至1月29日（正月初一）凌晨1时；1月29日（正月初一）至2月2日（正月初五）每日早7时至23时；2月12日（正月十五）早7时至23时。
点评：前些年，出于安全和环保考量，不少地方出台了“禁放令”。近年来全国多地将“禁止”改为“限制”，在确保安全和环境可承受的情况下，规定民众在特定时段和区域内可以燃放烟花。另外，根据长沙海关数据显示，2024年，湖南省出口烟花爆竹48.4亿元，比2023年增长10.1%，占全国烟花爆竹出口总额的58.6%。与往年相比，2024年湖南省烟花爆竹出口目的地出现新的变化，东南亚新兴消费国和南美洲市场大幅增长。同时，美国烟花库存逐渐减少，加之销售市场火爆，新销季的订单状况良好，预计今年对美烟花出口将持续向好。
国泰集团（603977）近期在接受调研时表示，随着春节临近，国内烟花鞭炮需求量将相应增加，对子公司永宁科技的高氯酸钾业务将产生积极影响，公司已根据市场需求积极生产组织备货。
华尔泰（001217）公司硝酸产品可用于制造烟花，爆竹的发色剂。
【中证聚焦】
DeepSeek-R1升至全球风格控制类第一
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截至北京时间1月26日15:45，DeepSeek在美区苹果App Store免费榜升至第六位，超越Google Gemini、Microsoft Copilot等美国科技公司的生成式AI产品。值得注意的是，日前在国外大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基准测试已经升至全类别大模型第三，其中在风格控制类模型（StyleCtrl）分类中与OpenAI o1并列第一。而其竞技场得分达到1357分，略超OpenAI o1的1352分。这是继DeepSeek-V3在剔除OpenAI o1等闭源模型排名开源模型类第一后，DeepSeek-R1向全球最强AI大模型的再一次进击。
点评：DeepSeek的发布引发了全球关于AI技术的讨论和关注，为AI技术的应用提供了更多的选择和可能性。另外，DeepSeek-R1的成功也展示了开源模型正在超越闭源系统的趋势，得益于开放生态和创新基于前人成果的持续迭代。它的发布对技术、行业和社会多个层面产生了深远影响，推动了AI技术的不断发展和普及，产业链有望受益。
海天瑞声（688787）中国语音类基础数据服务行业的市场份额排名前五。
浪潮信息（000977）在国内人工智能计算领域的市场份额超过60%，为百度、阿里巴巴、腾讯等国内知名AI相关企业提供计算力支撑。
【要闻精选】
○证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。行动方案的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。
○近日金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元。中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、阳光人寿保险股份有限公司及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。
○金融监管总局、工业和信息化部、交通运输部和商务部联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》。《意见》从合理降低新能源汽车维修使用成本、引导建立高赔付风险分担机制、稳妥优化自主定价系数浮动范围、丰富商业车险产品、优化商业车险基准费率、提升行业经营管理水平、加强新能源车险监管等方面，提出系列政策举措，着力推进新能源车险供需两侧改革。
○商务部等8部门印发关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知，力争到2027年，在汽车流通消费领域，培育一批创新发展的典型企业，打造一批商旅文体健融合的典型项目，形成一批可复制可推广的经验和模式，发挥引领带动作用，激发汽车消费市场活力，促进汽车市场高质量发展。
○1-12月，国有企业营业总收入847225.8亿元，同比增长1.3%。1-12月，国有企业利润总额43504.6亿元，同比增长0.4%。12月末，国有企业资产负债率64.8%，同比上升0.3个百分点。
【产经透视】
冰雪运动持续火热，产业链受益
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春节将至，冰雪经济成为节日消费的亮点。在近期国新办举行的新闻发布会上，商务部、文化和旅游部、国家体育总局等部门相关负责人介绍了保障春节市场供应、促进节日消费的有关情况。据介绍，北京冬奥会成功举办以来，我国冰雪运动持续火热，国务院办公厅《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》印发以来，全国掀起了冰雪经济的热潮。据统计，2024年11月1日-2025年1月19日，北方7省区市（东北三省、北京、河北、内蒙古和新疆）滑雪人次同比增速达到了27.5%。
点评：当前，无论是拥有丰富冰雪资源的北方地区还是冰雪资源相对匮乏的南方地区，冰雪运动都受到了越来越多民众的喜爱。在南方，室内滑雪场如雨后春笋般涌现，满足了南方民众对冰雪运动的热情需求。冰雪运动的持续火热，不仅受到了广大民众的喜爱，也带动了冰雪经济的发展，为我国冬季旅游和体育产业的发展注入了新的活力。
相关概念股有长白山（603009）、雪人股份（002639）等。
【公司动向】
A股2024年首份年报出炉，聚灿光电（300708）披露年度报告，2024年度，公司实现营业收入27.60亿元，同比增长11.23%；归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比增长61.44%。主要原因在于公司营销策略、市场需求的精准把握叠加产能释放，以高光效照明、车用照明、背光、Mini直显等为代表的高端产品产销两旺，产能利用率、产销率保持一贯高位，主营业务稳步增长。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元（含税）。
万科（000002）在交易所发布公告，计划对2027年到期的10亿元票面利率3.42%的境内债行使赎回选择权。赎回登记日为3月14日。
众信旅游（002707）发布2024年度业绩预告，预计净利润9500万元—1.24亿元，比上年同期增长194.35%—282.66%。报告期内，公司各业务增长迅猛，盈利能力稳步提升，并通过加强团队建设、优化运营流程、运用数字化营销等方式降本增效，增强市场竞争力。
江丰电子（300666）发布公告，预计2024年度归属于上市公司股东的净利润盈利3.58亿元～4.22亿元，比上年同期上升40.00%～65.00%。公司受益于在半导体精密零部件领域的战略布局，多个生产基地陆续完成建设并投产，产品成功进入半导体产业链客户的核心供应链体系，实现多品类精密零部件产品在半导体核心工艺环节的应用。同时，半导体精密零部件产品线迅速拓展，大量新产品完成技术攻关，产品销售持续放量，后续随着半导体精密零部件产品规模效应的逐步显现，将有利于推动公司经营效益进一步提升。
华扬联众（603825）发布公告，公司第六届董事会非独立董事候选人中有三名候选人由股东湘江集团提名，另一人由股东苏同提名。湘江集团承诺未来3个月内，拟通过包括但不限于竞价交易、参与司法拍卖等方式依法增持上市公司股份至第一大股东地位。本次董事会换届选举完成后，公司控股股东将由苏同变更为湘江集团，实际控制人将变更为长沙市人民政府国有资产监督管理委员会。
【资金观潮】
○1月24日沪深两市主力资金净流入173.08亿元。主力资金净流入前三的板块是互联网服务、消费电子和软件开发，分别净流入43.40亿元、27.12亿元和26.68亿元。主力资金净流入前三的个股是中兴通讯、歌尔股份和鑫科材料，净流入额分别11.74亿元、8.59亿元和7.66亿元。
○视觉中国（000681）1月24日涨10.01%，成交额32.37亿元。龙虎榜数据显示，当日，深股通专用席位买入2.71亿元并卖出1.17亿元，国泰君安北京光华路（北京帮）席位净买入1.10亿元，一机构专用席位净买入6904.58万元。
