近日，关西涂料株式会社(4613:JP)(OTC: KSANF)的股票评级发生变化，里昂证券(CLSA)将其观点从"跑赢大市"下调至"持有"，同时维持¥2,700.00的目标价。尽管该公司过去六个月股价表现强劲，得益于大规模回购计划以及印度和日本第一季度利润率的强劲表现，但仍做出了这一调整。
里昂证券下调关西涂料评级的决定基于以下判断：第二季度印度装饰涂料市场价格上涨的积极影响已经反映在股价中。该公司预计，印度和东南亚汽车市场持续放缓将限制公司股价进一步上涨的潜力。
鉴于当前市场状况，里昂证券修订了关西涂料2025财年和2026财年的营业利润预测，分别上调了5%和1%。尽管利润预测上调，但"持有"评级表明由于预期汽车板块面临挑战，对前景持谨慎态度。汽车板块是关西涂料的重要市场。
维持¥2,700.00的目标价表明里昂证券对关西涂料估值的评估，考虑了近期占公司流通股19%的股票回购。这次回购是推动股价强劲表现的关键因素。
此次评级下调反映了里昂证券对汽车市场放缓可能影响关西涂料未来表现的看法。该公司的分析指出，印度和东南亚汽车市场是做出这一决定的关键因素，表明这些地区的市场状况可能会阻碍公司的增长前景。
