油价市场：油价“骤然追跌”，11月油价首跌后又追降.....
据数据统计，国内各大加油站即将在11月20日24时迎来本月的第二次油价调整。目前，油价统计周期已过半，最新的国际原油变化率为0.14%，预计油价将上调5元/吨。这一涨幅极小，已处于油价调整的搁浅范围内，意味着油价上涨的可能性极低，甚至有可能转为下跌。近期国际油价的走势成为影响国内油价的关键因素，希望国际油价能继续下跌，为国内油价带来利好。
据市场分析，可以发现油价经历了大幅波动。其中，9月份油价实现了两连跌，共下跌了465元/吨，汽柴油价格大幅下跌超过4毛/升。加上上周的下跌幅度，近三个月油价共下跌超过5毛/升。尽管10月份油价连续上涨两次，但涨幅相对较小，不到2毛/升。因此，从整体上看，近期油价仍处于大跌状态，且11月的油价调整有望继续保持下跌趋势。
油价骤然追跌，此轮油价追寻下跌，油价再次下跌主要还是因为以下几方面：
一方面，供应端的变化成为影响油价的重要因素。市场对特朗普政府制裁伊朗的预期较高，这可能导致供应端出现减量，成为未来一段时间油价的不确定性因素。同时，欧佩克连续第四个月下调石油需求增长预期，也反映出原油需求端难以给油价带来上行驱动。然而，欧佩克的日产量却在不断增加，这进一步加剧了市场的供需矛盾。
另一方面，近期WTI和布伦特原油期货价格均出现小幅上涨，但整体仍处于区间低位。美元指数的上涨也对油价构成一定压力。此外，欧佩克月报显示，今年和明年的石油需求增长预期均被下调，但总体预测仍然乐观。俄罗斯石油产量方面，虽然略有增加，但仍略高于OPEC+集团的配额，且俄罗斯已承诺通过减产来补偿超产部分。
个人认为，美国政策动向及地缘政治因素也对油价产生重要影响。特朗普政府加强对以色列的支持并敲打伊朗的立场，可能引发地区紧张局势升级，从而对油价产生不确定性影响。然而，目前这些因素尚未对油价产生显著影响，但未来仍需密切关注其动态变化。
玉米市场：玉米价格“反弹上涨”......
初期，华北部分地区的农户售粮积极性略有增强，贸易商也适量增加了粮食出库，市场上粮源相比之前有所增加。然而，干燥粮食的数量仍然偏少，导致下游企业主要采取滚动补库的策略，采购量的提升并不显著。这一背景下，玉米市场呈现出供大于求的局面，价格因此略有下跌。近期，受阴雨天气的影响，玉米供应可能有所收紧，华北地区的玉米价格有望趋于稳定。但随着农户售粮积极性的进一步提高，未来粮源供应将继续增加，玉米价格可能仍有下跌空间。
一方面，东北地区新季玉米持续增量上市，同时烘干玉米也大量进入市场，整体供应依然充足。而在需求端，受深加工行业利润持续推动和前期检修结束的影响，深加工行业开机率不断攀升，创下近半年新高。然而，饲料企业的需求则相对平稳。
另一方面，玉米市场供需格局已从产不足需转变为供需有余，国内玉米价格因此大幅下跌。同时，国内外饲用谷物的价差逐渐缩小，进口谷物数量也呈现明显下降趋势。预计2024年10月，国内外玉米价差将进一步缩小至300元/吨以下，新年度玉米及替代谷物的进口量也将继续减少。
个人认为，国内玉米市场一直关注下游利润的变化。尽管今年二、三季度生猪养殖利润的修复为市场提供了一定的支撑，但从四季度开始，生猪养殖利润再度呈现收敛态势。同时，肉禽养殖以及深加工利润表现平平，并未对消费端产生明显的支撑作用。
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