突然，大幅飙升，俄乌大变局！特朗普要“极限施压”？“大空头”，大举买入中国资产！有色金属普跌
科技
2024-11-17 10:46
河北
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导读：乌克兰主权债券大幅飙升。
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来源：期货日报
据英国《金融时报》的最新报道，过去一个月，以美元计价的乌克兰主权债券大幅飙升，累计上涨了12%，市场押注特朗普政府将推动迅速结束俄乌冲突，从而提高乌克兰偿还债权人的能力。报道称，乌克兰主权债券大幅飙升发生在乌克兰完成逾200亿美元债务重组仅两个多月之后，这是现代史上速度最快、规模最大的主权债务重组之一。自10月中旬市场开始预期特朗普将赢得美国大选以来，乌克兰债务表现一直优于新兴市场指数。持有部分乌克兰债券的Ninety One投资组合经理Thys Louw表示：“交易的主要基础实际上是俄乌冲突的结束，或者至少是特朗普推动开始谈判的可能性。”据央视新闻消息，当地时间11月16日，乌克兰总统泽连斯基在接受乌媒体采访时表示，乌克兰必须尽一切努力，以外交手段在明年结束冲突。只有在乌克兰不是单独面对俄罗斯，并且乌拥有强有力立场的条件下，与俄罗斯的谈判才有可能进行。泽连斯基表示，美国可以作为调解方，但必须保持支持乌克兰的立场。尽管接近美国当选总统特朗普的人士提出了各类和平计划，但就具体问题，乌克兰当局将只同特朗普本人讨论。此前，俄罗斯总统普京在与德国总理朔尔茨通话时表示，俄方从未拒绝并始终对恢复俄乌谈判持开放态度。可能达成的协议应考虑到俄罗斯的安全利益，从新的领土现实出发，最重要的是解决冲突的根源。据美国有线电视新闻网报道，当地时间11月14日，美国当选总统特朗普在佛罗里达州举行的一场活动上表示，他领导的新政府将重点关注俄乌冲突。特朗普当天在活动上称，“我们会在（处理）俄乌问题上非常努力。（冲突）必须停止。俄罗斯和乌克兰的冲突必须停止”。特朗普曾多次表示，如果再次当选美国总统，他可以在24小时内解决俄乌冲突问题。英媒：特朗普计划上任后尽快重启“极限施压”策略，使伊朗“破产”环球网援引英国《金融时报》16日报道，一位熟悉美国当选总统特朗普团队过渡情况的国家安全专家披露，特朗普计划一上任就重启他的“极限施压”策略，使伊朗“破产”。《金融时报》援引上述知情人士消息称，特朗普的外交政策团队将在他明年1月重新入主白宫后寻求加大对德黑兰的制裁，包括对其重要的石油出口实施制裁。“他决心尽快重启极限施压策略，使伊朗破产。”这名国家安全专家称。“大空头”迈克尔·巴里、大卫·泰珀、索罗斯基金大举买入中国资产据券商中国消息，此前高喊“买入一切中国资产”的对冲基金传奇人物大卫·泰珀果然大举加仓了多只中概股。泰珀旗下的Appaloosa资管公布的最新持仓文件显示，今年第三季度，泰珀对中国股票和ETF的投资有所增加，持仓占比由上季度的26%增至38%。具体来看，泰珀在三季度大幅增持拼多多，同时增加了京东、贝壳的仓位。尽管泰珀在三季度减持了约5%的阿里巴巴股票，但阿里巴巴仍是其头号重仓股，持仓占比达16%。总体而言，泰珀在三季度对中国股票和相关ETF的投资有所增加。另外，长期看多中国股票的迈克尔·巴里，也在三季度大举加仓多只中概股。据其最新递交的第三季度美股持仓报告，截至今年三季度末，巴里所管理的对冲基金Scion Asset Management持仓总市值约为1.3亿美元，相较于二季度末约5250万美元的总市值显著增长。具体来看，该基金在三季度增持了近30%的阿里巴巴股份，达到20万股；增持京东25万股至50万股；增持百度5万股至12.5万股。需要指出的是，该基金同时增加了相关股票的看跌期权，以提供下行保护。巴里是全球知名对冲基金经理、好莱坞电影《大空头》原型。除了上述2位投资大佬以外，索罗斯基金也在今年三季度增持了阿里巴巴28万股，持股量增加至130.6万股，季末持仓市值为1.4亿美元，且同时买入了阿里巴巴的看涨期权。另外，索罗斯基金还增持京东145.5万股，持股数量增加至273万股。随着特朗普当选美国总统，有色金属市场也迎来新的变化。本周，有色金属整体呈现偏弱走势。内盘方面，与11月5日收盘价相比，11月15日收盘沪铜下跌4.9%，沪铝下跌1.1%，沪锌下跌1.7%，沪镍下跌1.1%，沪锡下跌7.1%。外盘方面，本周伦铜累计下跌4.68%，COMEX期铜累计下跌5.64%，伦铅累计下跌3.31%，伦锌累计下跌超1.07%，伦镍累计下跌超5.22%，伦锡累计下跌9.18%。“目前海外宏观交易焦点主要集中于特朗普各项政策的影响以及美联储的后续降息路径。具体来看，特朗普的各项政策对有色金属来说既有利空亦有利多，最直观的利空体现在关税政策方面，美国增加关税将直接造成我国铝及其相关制品的出口需求下降。特朗普支持美国传统能源行业发展，将打压新能源汽车行业，利空铜、铝。另一方面，特朗普在基建方面的计划又会对铜、铝的传统需求形成支撑。” 国信期货首席有色分析师顾冯达说。中辉期货有色研究员王维芒告诉记者，导致有色金属下跌的主要原因，一是市场预计特朗普的财政政策和关税政策将导致高通胀和美元指数走强；二是美联储官员的最新表态降低了降息预期。“美国10月PPI环比上涨0.2%，剔除食品和能源的10月核心PPI环比上涨0.3%，10月CPI同比增长2.6%，创三个月新高。虽然美联储12月大概率继续降息，但相关数据或许促使美联储未来放慢降息步伐。本周，美联储主席鲍威尔表示，美联储不急于降息，市场大幅下调美联储12月降息25个基点的概率。美元周度涨幅超1.61%，逼近两年多以来高位，有色金属价格承压。”王维芒说。值得注意的是，由于特朗普的政策主张较为复杂，将从不同角度对有色金属价格产生影响，且政策推行过程中充满不确定性，未来针对特朗普政策展开的交易将频繁出现预期差，导致市场剧烈波动。“从产业基本面来看，铜和铝都将迎来需求淡季。就铜而言，铜精矿端的供应担忧将为铜价重心上移提供支撑，现阶段来看，国内铜社会库存持续去化，但整体库存水平高于去年同期。此外，有市场人士表示，智利国家铜业公司向中国客户提供的2025年精炼铜合约溢价为89美元/吨，与一年前基本持平，表明市场并不看好未来铜需求增长。” 顾冯达说。国际铜业协会发布的数据显示，2024年1—8月全球铜矿产量约1487.4万吨，较2023年同期增长1.97%，增速低于此前预测的3.7%。近期，米拉多铜矿因厄瓜多尔政府的限电要求进入15天的停产周期，预计影响铜产量0.52万金属吨。国内11月精炼铜产量预计持续下降，精炼铜供应过剩格局将有所缓解。海外需求预期中性偏弱，数据显示，2024年1—8月全球铜消费量累计达到1778.8万吨，同比小幅下降0.14%。2024年以来，铜需求端表现相对稳定，短期内将步入需求淡季，11月初开工率稳定，需关注下游在铜价企稳后的采购意愿。库存方面，目前海外铜库存处于高位，近期伦铜累库1875吨至27.3万吨。国内铜社会库存、上海期货交易所库存都在下降，但是保税区库存仍在增加。看向铝市场，10月我国电解铝产能利用率为97.23%。国内电解铝运行产能已接近红线。云南地区能源供给通过火电、水电、风电等多渠道补充，传统枯水期不减产，四川、贵州、新疆仍有50万吨产能预计在四季度复产，电解铝供给将超过4400万吨，后续产能提升空间非常有限。“需求方面，新能源汽车、光伏、特高压输电等领域的需求明显增长，未来或将继续增长。不过，地产行业新开工、竣工等数据持续下滑，用铝需求缩减。预计2024年国内房地产市场用铝量为1180万吨，较去年减少44.31万吨。整体上铝或处于供需紧平衡状态。” 王维芒说。顾冯达认为，长期来看，国内4550万吨的铝产能上限将支撑铝价中枢上移。当前氧化铝价格不断上涨，铝的生产成本也涨至20000元/吨的高位，将限制铝价下方空间。本周初，铝锭出现小幅累库，铝下游加工企业开工率已连续三周下降，或对铝锭去库造成阻碍。展望后市，王维芒认为，国内一系列利好政策逐渐落地显效，利多有色金属价格。周五国内公布的宏观经济数据显示，以旧换新政策效果明显，10月国内家电消费额同比增长39.2%，汽车销量同比上涨3.7%。另外，明年特朗普上台之后的财政政策和关税政策也将对有色金属价格产生显著影响。“在宏观交易逻辑多变、市场波动性放大的背景下，消费淡季带来需求回落预期，市场资金很难在有色金属板块长期停留。后期需关注宏观与基本面形成的阶段性共振，有色金属或走出一波震荡调整行情。”顾冯达说。【免责声明】：转载自其他平台或媒体的文章，本平台将注明来源及作者，但不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，仅作参考。若有版权和肖像权问题，敬请和我们联系，我们文章没有商业推广，更无意侵权，一经确认，我们将第一时间删除处理。微信:vicfer002
