Part 1
唐僧股债混合组合
唐僧组合采用动态调整资产配置比例的投资策略，跟踪指数估值是资产配置比例调整的重要依据。在跟踪指数估值变低时候，会调高股类资产比例，调低债类资产比例；跟踪指数估值变高时，会做相反操作。
唐僧组合股类资产主要持仓四个指数基金，跟踪上证50指数、创业板指数、科创50指数和纳斯达克四个指数。
四个指数的估值和本月表现如下表。
数据来源：wind 数据统计日期为2024年10月1日-2024年10月31日
经历的9月的暴涨，10月份整体是高开低走的节奏。组合持仓的创业板、上证50都是收跌，但是相对于上个月的暴涨，这个算正常调整。虽然市场整体调整，但是科创50仍然上涨11.3%，说明市场过了普涨阶段，进入结构行情，科技板块在10月份表现出了指数的上涨强度，带动整个组合小幅上涨。
10月份的调整套了不少追高的投资者，但是按照阿牛提示，分批投资的体验会更好。我们上个月减仓了部分创业板和上证50，很多投资者都来咨询这么好的行情为什么减仓？其实减仓的理由和加仓理由是一致的，都是遵循策略，唐僧组合本来就是股债平衡的策略，我们在低位已经大幅度配置了股类资产，现在股类估值回归，按照策略也应当减仓，而不是我们主观判断的牛市继续或牛市停止。
由于10月份科创板和创业板涨幅较大，11月份的调仓中，我们按照策略逻辑主减创业板和科创板，主增混合债，辅增黄金，由于纳斯达克再创历史新高，部分组合本次还减了纳斯达克。
组合调整如下：
1.唐僧股债混合组合3：
南方创业板ETF联接A （-2%），
工银科创板50ETF联接A（-2%），
博时黄金ETF联接A（+1%），
易方达稳健收益B（+3%）；
2.唐僧股债混合组合5：
南方创业板ETF联接A （-3%），
工银科创板50ETF联接A（-2%），
博时黄金ETF联接A（+1%），
易方达稳健收益B（+4%）；
3.唐僧股债混合组合7：
南方创业板ETF联接A （-3%），
工银科创板50ETF联接A（-2%），
博时黄金ETF联接A（+1%），
易方达稳健收益B（+4%）；
4.唐僧股债混合组合9：
南方创业板ETF联接A （-3%），
工银科创板50ETF联接A（-2%），
博时黄金ETF联接A（+1%），
易方达稳健收益B（+4%）；
5.唐僧股债混合组合10：
南方创业板ETF联接A （-3%），
工银科创板50ETF联接A（-2%），
广发纳斯达克100联接A（-1%），
博时黄金ETF联接A（+1%），
易方达稳健收益B（+5%）；
Part 2
孙悟空指数轮动
（组合简称：孙悟空策略）
孙悟空策略是基于定投及估值理论，从全市场范围内筛选出多个宽基指数和行业指数放入指数池，在运行过程中遵循“估值极低则加倍买入，估值偏低则买入，估值正常则持有，估值偏高则卖出”的原则。目前持续跟踪24个指数，本月表现如下表。
数据来源：wind 数据统计日期为2024年10月1日-2024年10月31日
孙悟空策略自成立以来收益4.71%（2022.7.12-2024.10.31），对标业绩基准收益为-7.56%，超越基准收益12.27%，超额收益比上个月提高4.97%。过去半年中，大盘股强势，孙悟空的超额收益一直在缩小，现在题材轮动，孙悟空的超额收益在持续扩大。
10月份上证指数下跌1.7%，沪深300下跌3.16%，但是孙悟空却逆势上涨，原因当前行情其实是结构行情。从上面的指数的涨跌结构来看，孙悟空持仓的北证50指数单月涨幅43.8%，国证芯片上涨17.68%，全指信息和科创50也上涨超10%。从大小盘结构来看，10月小盘股尤其强势，北证50，中证2000都大幅跑赢上证指数。所以孙悟空是结构行情的受益者，因为这些指数在低估时候已经长期大幅度加仓，结构行情下孙悟空策略反而能展现出爆发力。
指数估值持续修复，孙悟空是不是有一天就可能发不了车了？这是肯定的，孙悟空策略严格按照估值策略执行，后续如果低估指数没有了，也就真发不了车了；后续如果指数高估了，我们也会帮你们止盈。
指数的估值和价格、盈利率相关，当前已经正常估值的指数，即使价格不变，也会因为盈利变好会变成低估指数重新发车。同样有些指数看着价格在低位，但是由于指数的成分公司盈利变差，反而变成高估，这类情况在科技类指数最可能发生。
当前估值修复较快，真的是发一车少一车的节奏，大家珍惜现在还有车可跟的日子，积极跟车。
