Part 1
唐僧股债混合组合
唐僧组合采用动态调整资产配置比例的投资策略，跟踪指数估值是资产配置比例调整的重要依据。在跟踪指数估值变低时候，会调高股类资产比例，调低债类资产比例；跟踪指数估值变高时，会做相反操作。
唐僧组合股类资产主要持仓四个指数基金，跟踪上证50指数、创业板指数、科创50指数和纳斯达克四个指数。
四个指数的估值和本月表现如下表。
数据来源：wind 数据统计日期为2024年11月1日-2024年11月30日
11月，全球主要股市表现分化明显。纳斯达克100指数以5.23%的涨幅领跑全球主要市场，创业板和科创50分别上涨2.75%和3.91%，显示出科技股的强劲势头。但是以上证50为代表的大盘股表现一般，指数下跌0.31%。
上证指数形成了经典的双头走势，未来很可能衍化为高位震荡。在震荡时候，科创和创业板指数会表现出更大的波动性，大盘蓝筹股相对更稳定，而且12月是公募基金抢业绩的时候，预期会有一定的反弹。
11月成交量维持在1.5万亿到2万亿之间，唐僧各个组合仍然以进攻为主，即持仓较多的股类资产。如果指数进入宽幅震荡，那么正是唐僧组合套发挥股债平衡效用的时候，所以唐僧系列组合反而不惧震荡。11月上证指数最终涨幅为1.42%，说明A股各个指数没有明显变化，不必要调仓。纳斯达克虽然又创历史新高，但是距离上次减仓纳斯达克，涨幅并不很大，我们本月也选择不调整。综上来说，唐僧系列组合12月份不调仓。
Part 2
孙悟空指数轮动
（组合简称：孙悟空策略）
孙悟空策略是基于定投及估值理论，从全市场范围内筛选出多个宽基指数和行业指数放入指数池，在运行过程中遵循“估值极低则加倍买入，估值偏低则买入，估值正常则持有，估值偏高则卖出”的原则。目前持续跟踪24个指数，本月表现如下表。
数据来源：wind 数据统计日期为2024年11月1日-2024年11月30日
孙悟空策略自成立以来收益6.16%（2022.7.12-2024.11.30），对标业绩基准收益为-6.91%，超越基准收益12.32%，超额收益比上个月提高0.05%。收益来源主要是证券和传媒，其中传媒在11月份仍然低估，发车3次。
孙悟空的超额收益在2024年11月份又创新高。持有孙悟空组合的客户，如果点一下组合业绩走势（区间选成立以来），就会发现孙悟空组合自成立以来几乎一直保持超额收益，2024年11月11日，这个超额收益又创历史新高，达到14.98%，超过了2023年12月14日的历史高点。这就意味着，持有孙悟空组合的客户不紧吃到了跟随市场的β收益，还吃到了盈米阿牛投顾团队给大家创造的超额α收益，而且跟随孙悟空时间越长，超额收益越大。
孙悟空的超额收益是如何产生的呢？其实理解孙悟空的策略原理就能理解收益的来源，首先孙悟空策略通过量化分析，研究了指数的PE和PB估值均值回归的特性，并选取了合适的估值指标；其次通过发车的形式，形成了各个指数的持仓比例，这个仓位是通过发车自动累计而来，而不用主观做仓位管理；最后就是盈米阿牛投顾团队选取了各个赛道的主要指数，构建了一个几乎覆盖了全部A股赛道的指数池，保证了风水轮流转的时候，孙悟空总有受益指数。比如我们近期发车的传媒，沉寂好久后，11月迎来爆发。
市场成交量虽然有萎缩，但是仍在1.5万亿以上，这说明市场已经做好迎接牛市的准备，市场再涨个10%，孙悟空可能真凑不齐一车低估值指数了，所以还是劝大家珍惜现在有车可跟的日子，积极跟车。
