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牛市在震荡中曲折前行，软件、半导体、信创等高弹性板块持续走结构行情，中国软件、用友网络、东华软件等国内软件巨头股价持续上冲，中国软件已经逼近历史高位，东华软件、用友网络近3个月均已接近翻倍。在2024年中国软件150强榜单上，华为技术有限公司排名第一，东华软件排名第十九，大华股份、曙光信息、恒生电子等均排在东华软件之后。东华软件是中国IT咨询行业龙头，主营业务包括行业应用软件开发、计算机信息系统集成及相关服务业务，其中系统集成业务占比超60%，2023年研发投入8.84亿。近期，在市场对软件行业股票的持续追捧之下，东华软件的股价一路走高，自8月底以来股价已经大涨超80%，前两周短暂回调之后今天开盘直接一字板涨停突破前两周高点，最新市值重回250亿关口。从东华软件近期的股价走势可以看出，东华软件股价厉害之处在于早早的就突破了10月8日那天的高点，目前股价较10月8日的高点又已经上涨了超23%。涨势虽然较那些近期已经翻倍、翻好几倍的股票慢一些，但相较而言还是比较强的。东华软件股价突破10月8日高点，似乎有几个比较明显的刺激因素。第一，10月30日东华软件发布了三季报，第三季度业绩暴涨106.53%。第二，或许与近期清华智谱的最新动作有关，10月30日有报道称，大模型独角兽公司智谱AI已正式上线AutoGLM新功能，只需简单的文字或语音就能模拟人类操作手机。10月30日当天，东华软件股价直接强势拉涨停，一举突破10月8日高点。至于今天这个一字板涨停，盘面上似乎并没有直接的刺激因素，不过深挖之后发现，上周五盘后东华软件在其公众号发布了一篇文章，题为“东华人工智能技术产品助力城市服务更高效”。这篇文章中提到，东华软件中标实施的马鞍山“无证明城市”项目建设被多家权威媒体报道，马鞍山无证明城市项目由东华软件中标并负责具体实施，东华软件在马鞍山无证明城市项目方案中创新采用机器人自动化技术解决系统改造问题，东华软件与马鞍山共建研发的“无证明AI一体机“强化无证明数据支撑，打破数据孤岛。东华软件AI技术相关项目的具体落地实施，或许是刺激股价一字涨停的原因之一。实际上，在东华软件的2023年财报中曾披露，为应对ChatGPT带来的冲击与机遇，提升客户体验与产品竞争力，与清华智谱合作，运用智谱大模型在产品中开发AI智能化应用。近日，由于智谱AI正式上线AutoGLM新功能，A股市场开始炒作智谱AI概念股，同时多家炒股软件也正式将“智谱AI”加入概念库，意味着A股又诞生一个新概念。东华软件2023年财报显示，公司已经在医疗、金融、水利等多个领域运用AI进行产品开发。另外，10月10日东华软件中标江苏省大数据集团智算平台项目，又体现了东华软件在算力领域的布局。东华软件该项目中标价为2.4亿，但尚未签署最终合同，合同条款、项目执行尚存在一定的不确定性。在此之前，2023年4月22日、7月7日，东华软件也曾相继中标“沈阳人工智能计算中心二期扩容项目”“武汉人工智能计算扩容项目（三期）”，公司曾表示，中标沈阳人工智能计算中心项目有助于增强公司在人工智能计算中心建设领域的业务承接能力，中标武汉人工智能计算中心项目将进一步提高公司在人工智能计算中心建设领域的市场竞争力和影响力。因此，目前的东华软件不仅是一家老牌的软件企业，也是布局人工智能、算力相关业务的企业，更是人工智能、算力概念股。东华软件在软件行业的地位以及对人工智能、算力业务的布局，看起来似乎前程似锦、未来可期，但有个核心的关键问题是东华软件的业绩自2015年之后就一路持续下滑，这也拖累了其二级市场股价的表现。如前所述，今年第三季度东华软件的业绩是大涨106.53%的。东华软件三季报显示，第三季度实现净利润2亿，实现营收24.63亿、同比增长6.82%。可是，东华软件前三季度业绩就没这么好了，营收81.86亿、同比增长10.13%，实现净利润4.9亿、同比下滑8.95%，并且这已经是连续三个报告期下滑！好在，东华软件今年第三季度的业绩大增将年内业绩拉回了一些。从更长期的角度看，自2006年8月底上市以来，东华软件的业绩增长一直维持到2015年，创下年度净利润达11.42亿的纪录，而那一年公司的营收只有56.29亿，公司股价也在那一年创下历史新高。然后，东华软件无论是业绩还是股价，都始终没能再创2015年的辉煌。业绩较那时暴跌超60%，股价较那时更是一度暴跌超80%，总市值也再没有回到当年700多亿的高度。2015年牛市高点时，东华软件是一只妥妥的百倍超级大牛股，业绩从上市前一年的不到6000万增长到11.42亿，增长近20倍。可是，2015年高位之后，即使在2020年、2021年那样有利于环境下股价也未能回到2015年的高位，但是中国软件的股价却在2020年6月创出历史新高，近期股价又已接近新高。人比人气死人，股比股要气死股民。东华软件虽然业绩下滑但至少还没亏损，但是中国软件2023年却亏了2.33亿，今年前三季度又亏了3.38亿，然后它的股价还不断新高！或许对于软件行业还看一些别的东西。比如，2023年，中国软件研发费用14.69亿、研发费用率为21.85%，东华软件研发费用8.84亿、研发费用率7.67%，中国软件的研发费用率是东华软件的近3倍。（长期坚持原创不容易，希望大家在阅读后顺便点在看，以示鼓励！以上是笔者个人观点，仅供参考，投资风险自担。）商务合作：cjm321666（微信）
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