点击上方，欢迎关注！
每日一悟：上市与退市之间，不变的是搜刮散户。
导读：今天继续写新的投研笔记，纯粹自娱自乐。但我只写那些让人心跳（中性词啊）的公司和股票。比如我今天要分析的中银绒业就跌破1元面值了，而且是跌停。后面该如何演绎？里面40多亿股本，11万多股东。
股权结构：恒天系为第一大股东，无实际控制人。但恒天系肯定能够左右公司经营。
首先，我们来看看这家公司上市以来的募资情况：募资34亿多人民币。
公司近十年的并购事件：
估值：
PB:3倍多；PE:亏损，而且持续亏损。
盈利：过去三年持续亏损，24年一季度也没看到反转。
资产负债表：账上还有2.8亿现金，负债率20%不到。
未分配利润：-77亿！
上市以来累计亏损67亿，分红才1.64亿，相比于募资34亿，纯粹的价值毁灭机。最为重要的是，看不到希望！
恒天金石投资总经理李向春何许人？
2019年恒天金石投资管理有限公司入主中银绒业，转型锂电池行业。李向春作为“德隆系”和"中植系”、“恒天系”多个派系都吃得开的“大鳄”，现任中银绒业、重庆路桥两家上市公司董事长。
他上任中银绒业后，开启了一系列资本运作，但最后结果好像都是一地鸡毛，很难不说是价值毁灭大师，基本上干啥啥不成。你可以说他营运能力不行，也可以说他周期判断能力缺失。
李向春上任后给管理团队股权激励，被广泛质疑成以权谋私。
此外，还借上市公司中银绒业的钱给深圳宏语公司炒股。根据网上资料，李向春和深圳宏语股东吴瑞都是中海达投资有限公司的核心利益相关人。
行业：传统羊绒行业半死不活，转型行业锂电池正极材料磷酸铁锂也正在渡劫，所以可能熬不到下一个周期了。
这种情况很难遇到什么奇迹了——既没有行业趋势往上的行业风口贝塔，也没有公司管理经营的阿尔法。你说，未来在哪里？
四个字：洗洗睡吧！
（完）
历史不会重演细节，过程却会重复相似。—— 马克吐温
免责申明：个人思考记录，如有涉及投资的文字，不作投资参考。
完
自媒体信息披露与重要声明
