对接下来我们投资的一点思考

导读：近期一点地缘政治观察，由此带来的投资思考。

在谈投资之前，我想先谈一点我的生活小观察。堵车的时候我们很喜欢去换一条路，去加个塞，但是如果前面的堵点没有解决的话，我们自身的努力奋斗其实是意义不大的。我们现在喜欢把这个叫“内卷”，最重要的是无效的。这也是我要“躺平躺赢”的原因。

引申开来，我们谈一谈当下世界经济的堵点在哪。由于当下世界经济蛋糕做不大，主要原因在于科技革命停滞。全世界都在零和博弈。你增加的就是别人减少的，现在战火蔓延迅速也是经济矛盾不可调和的产物。当下世界有三大火药桶——东欧（俄乌）、中东（伊斯兰以色列）和东亚（朝鲜和台湾）。我们来逐一分析三个火药桶的现状和未来。

东欧之俄乌战争

大家都在寄希望特朗普上台后促成俄乌停战，我却恰恰相反，我认为特朗普上台仍然改变不了俄乌战争的现状和趋势。俄罗斯经济上背靠中国，我们把欧美在俄罗斯的经济影响力平替，俄罗斯只要在经济和金融上垮不了，欧美就不可能战胜俄罗斯。我们经济上支援俄罗斯对我们来说也是互补，俄罗斯的油气资源源源不断地流向我们，形成完美闭环。所以我们不存在经济上支援俄罗斯不可持续的问题，这场仗欧美想打多久，我们就继续经济上融合俄罗斯多久，假以时日，俄罗斯就可能真的成为我们的加拿大了。所以客观上我们也不希望俄乌停战，我们跟二战期间美国一样，两边做生意闷声发大财，这就是当下我们的生态位。如果特朗普上台把乌克兰总统泽连斯基当成弃子，跟俄罗斯媾和，试问欧盟里的法国和德国会接受吗？波罗的海的立陶宛波兰等国家是不是会瑟瑟发抖？今日割一城，明日割两城，后天怎么办？此外，我们真的会容许俄罗斯大肆吞并他国领土吗？

俄乌战争未来会长期化，这是当下看起来最有可能的一种走向。不停地消耗欧盟，不停地消耗俄罗斯对美国来说一箭双雕。俄罗斯发起战争的目的就是阻止北约东扩，最终是让北约解散死亡。至于能不能达到，什么时候达到，这个谁也不能预测。不死不休是北约和俄罗斯在俄乌战场上的最终宿命。一个半死不活的欧盟对美国来说是一个好欧盟，一个半死不活的毛子对中国来说是一个好毛子，一个逐渐失去工业化成本优势的欧盟对中美来说都是一个好欧盟。

中美在俄乌战场是有默契的，属于斗争中有合作。我们明面上跟俄罗斯合作属于第一层，但是我们跟美国在俄乌战场上合作消耗各自的“伙伴”则在冰山之下的第二层。欧盟跟俄罗斯形成能源-工业共合体的经济闭环是美国所不能容忍的，美国但凡有一口气息尚存，欧盟就会和俄罗斯后面一直处于对抗的形态，否则美国失去了欧盟，美国的经济军事影响力立即被龟缩到美洲大陆，霸权旁落，那美帝国会立刻崩塌。

所以，俄罗斯和美国对于本质上属于争夺欧盟经济腹地的“俄乌战争”是不可调和的，跟美国总统是谁无关。

欧盟的存在未来也会面临不确定性，一旦欧盟内部矛盾不可调和，法国可能会随时跳出来作为五常之一跟俄罗斯媾和，上牌桌跟俄罗斯、美国分享菜单，欧洲其他小国家都在菜单上。单极霸权的时代渐行渐远，多极时代的渐行渐近，权力的魔戒又遗落人间，西欧主要国家又开始蠢蠢欲动了，只是随之而来各方势力的角逐是不可避免的，也是血腥残酷的。

朝鲜军队也开进东欧了，不就是为俄乌战争长期化的确定性作出的最好注解吗？对于朝鲜来说，这是抗美援俄，我们则成了当年朝鲜战争的苏联，负责在后面掩护。当年我们打完抗美援朝后为了还苏联外债，勒紧裤腰带，新疆的可可托海挖矿还债，工人们艰苦奋斗。回顾历史让后人唏嘘泣血。现在，一切都反转了，俄罗斯为了购买工业产品怕是油田开采得也要冒烟了。不然现在一年80多万辆中国产汽车占领俄罗斯市场，平替欧美日汽车产品，他们钱从哪里来呢？

周期永恒，诚不欺我也！

中东之伊斯兰VS以色列

以色列对伊朗的一系列暗杀，包括对什叶派之弧的伊朗支持的武装组织头领们，最终引发了伊朗对以色列刷了180枚弹道导弹，还进行了全球现场直播，把包括以色列的军事目标在内的诸多地方炸得效果出圈了，吃瓜群众们直呼过瘾，要求榜一大哥继续刷火箭。值得注意的是，这是人类历史上第一次近200枚弹道导弹齐发打击敌人的战争。以色列主打一个被打不吱声，天天张牙舞爪扬言报复，跟美国天天演双簧，一会准备好了，一会对伊朗报复打击目标的绝密情报又泄露了，给我们的感觉就一个：虚。

这次伊斯兰VS以色列是哈马斯去年10月7号开启的，然后扩展到真主党，也门胡赛武装，而且武器从沙漠里长出来，跟A股的韭菜一样，割也割不完，一茬一茬的，主打一个量大管饱。这次伊朗虽然当带头大哥，但是此前可是跟沙特为首的逊尼派伊斯兰国家在北京发布了和解声明的，就在昨天还传出沙特和伊朗要联合军演的新闻。所以这次伊朗背后站了所有中东国家，而不仅仅是什叶派。如此，伊朗就不用面临两线作战的问题，这才是沙特和伊朗和解的现实意义。谁都不能两线作战，不仅是伊朗，也包括我们、俄罗斯和美国。就在刚刚，以色列开启了对伊朗180枚弹道导弹袭击的报复，烈度未知。但是，我这里下一个结论：伊朗一定会报复回去的，主打一个持久战和消耗战。

伊朗背后站了俄罗斯和东方大国（简称东大，懂的都懂），都是金砖国家，经济上都是对美国制裁都免疫的主，有世界第一大工业国东大在，任何国家的制裁在没有东大的同意和参与下，那就是一张废纸。所以这回以色列的命运注定了不会平坦。东大此前很明确地说了，以色列和巴勒斯坦的两国边界要恢复到1967的边界。以色列生死不同意，中东各路实力那就会打自己的“抗以战争”，打持久战，打游击战，打地道战，打心理战。如果它儿子美国不下场，就把以色列经济拖垮，直到支援不起为止。如果美国下场，那正好，双喜临门，正好帮东大和俄罗斯卸下压力，本可以用在东欧战场和东亚战场的各种资源包括高超速导弹等武器资源都会在沙漠里默默野蛮生长，让美国首尾不能兼顾。由于伊朗地处高原，四面环山，国土面积巨大，美以靠海空力量那基本上属于挠痒痒。要上陆军的话，以美国的陆军战五渣的历史战绩，估计也是主打一个送人头。伊朗不怂，带着中东伊斯兰咬住以色列死死不放，试问这场消耗谁能笑到最后？

美国下场，战争扩大化，伊朗工业肯定受到巨大打击，波斯湾，曼德海峡，红海，苏伊士运河都会被封锁。

美国不下场，战争低烈度长期化，就像皮肤病一样瘙痒难受，慢刀子给美国放血，给美国的全球霸权增加巨大成本。

值得期待的是，特朗普还有几天就可能上台。他的战略就是让俄乌停战，加码中东，甚至同意以色列核打击伊朗的。俄乌停战我认为他做不到，但是同意以色列加码打击伊朗，升级中东战争这件事我认为他还是做得到的。现在以色列跟民主党矛盾巨大，因为民主党认为美国第一敌人是东大，迟迟不敢下场俄乌和中东就是怕东大猥琐发育。所以内塔尼亚胡一直被美国压着，没有全面升级，因为民主党没有承诺全面支持以色列。但是懂王是百分之百站以色列的，故以色列在等特朗普上台。昨天美国国务卿布林肯访问以色列也没能阻止以色列选前报复伊朗，选择今天袭击报复伊朗，也有在选前打民主党脸，站队懂王给特朗普选举助攻的目的。

如果懂王当选，中东大混乱将真正开启，世界的大混乱也进一步加剧。一波接一波的，静候画卷徐徐展开。

补充一点，现在中东各种抵抗组织，比如哈马斯、真主党、胡赛武装，都开始集体领导了，都成立了政治局了。大家细品，这是谁改造了他们的组织？有没有很像当年共产国际对我们组织的支持、改造？当然，渗透那也是不可避免的。你品，你细品，只可意味不可言传。

东亚之朝鲜和台湾

朝鲜已经开始派兵入境俄罗斯了，而且据韩国公开的卫星图片和乌克兰的公开资料，兵锋已经直插正面战场了。

朝鲜先是把南北边界的公路切断，主打一个有备无患，告诉大家它不会主动攻击韩国。重心只有一个，北上，去俄罗斯。抗美援俄，利益极大，不抗美援俄，损害极大！北上可以换取粮食、换取工业、换各种朝鲜没有的，反正出事了有东大兜底。这种纨绔子弟有恃无恐的心态，恰好被俄罗斯利用了。俄罗斯现在缺的不是别的，是人和武器。这两点朝鲜都能满足，正好东大也不好提供，朝鲜的生态位正好填补了这个空缺。

美国一看朝鲜开始派兵，就让韩国无人机飞平壤骚扰80后，升级南北对抗烈度。东大也外松内紧，紧急派部队往边境上压阵，以防不测。同时，开始对台湾的军事演习-B，同时黄海实弹演习。此前跟俄罗斯在日本南北展开联合军演，我们有绕琉球演习，全面压上，让美国感受到泰山压顶之势。

我们的目标很简单，东亚和东南亚一定要给我稳住。但如果美国提前在东亚开打，我们就打个大得让美国受不了的牌，它要不起的。东方-31AG弹道导弹一发入魂，把大盘从2700干到3700，确实是猛。后来新闻联播又集中暴露东风-26发射车，一排排的，谁看了都得虚。台湾海峡中线早就不存在了，《淬火》里面歼-20飞行员说最激动的时刻是开着飞机俯瞰宝岛，台湾12海里岸基线我们军舰也开进去了。所以，台湾事实上我们已经拿捏了。引而不发不为别的，只为要得更多。我们要的是太平洋的西边，但这需要时间和忍耐。

太平洋很大，可以容得下东大和西大。但是，西太平洋太拥挤，只能属于东大。这个矛盾是不可调和的，这就是世界走向混乱高潮的催化剂。经此沧海桑田之变化，混乱将彻底终结，世界将再次进入一次新的繁荣周期。

一旦我们真正下场，全世界都陷入混乱和战火，逃无可逃，最终结局就是西大被赶回老家，美元霸权崩塌。

周期永恒！周期永恒！

全球政治经济周期浅谈

当今世界其实早就被西方撕开他们所倡导的自由民主的外衣，各处都弥漫着弱肉强食的原始森林气息。西方宣传了多年的自由民主人权已经被全世界的人看得清清楚楚，都是双标且骗人的。以色列在加沙屠杀可以参加奥运会，俄罗斯在乌克兰的军事行动却被西方孤立，成为俄罗斯不能参加奥运的理由。双标的地方太多了，导致国内的公知们和海外的“高华”们纷纷破防，网络上都有点销声匿迹了。现在的世界秩序在分崩离析的动态过程之中，不论好坏我们都要直接面对。

本质上还是科技革命没有跟上，蛋糕做不大，分起来就有矛盾了。笔者持续跟踪欧美物价多年，都是那些在欧美旅居的博主做的一手调研，欧美物价的上涨是不可逆的，而且比三年前均价提升50%以上的比比皆是，一切都源于20年新冠疫情的货币大放水，现在房价基本上都同比20年的房价涨了50%以上。工资发的那点钱没有增长，钱毛了，所以我们才会看到美国港口工人和波音员工大罢工，要求大幅涨工资，因为物价上涨太过猛烈导致生活不可持续。

明明物价还没有控制到位，美联储9月份启动降息，起手就是50个基点，非常猛烈。如此相当于默认美国现有物价就是未来的常态，欧洲央行前几天又继续降息了。所以，欧美物价高高在上，购买力大幅缩水，币买不到那么多货了。这一切都有疫情放水货币副作用的原因，也有跟全球贸易壁垒逐步回升的原因。欧盟国家制裁俄罗斯，不买俄罗斯的油气，但是却买印度和土耳其的，让这两个二道贩子赚得盆满钵满。凭空虚增的摩擦成本都体现在物价上了。美国对中国商品征收关税也是同理，叠加乱印美元的副作用，美元岂有不毛之理？

但是美国对以美元和美股为两大支柱的金融霸权也不会轻易崩盘，主要原因在于这个金融霸权有美国军事作为强力支撑。百年未有之大变局，一定会有武器的批判。换句话说，最后这个世界的秩序变局，一定是由武力博弈的结果来决定谁上餐桌，谁下餐桌，谁是菜单。作为投资人，我们必须对此做好充分的准备。我们不能当鸵鸟，不能当好心家，也不能当世界美好的幻想家。

面对未来的百年未有之大变局，我们投资必须要抛弃传统的投资框架——经济下滑是暂时的，经济增长是长期的。相反，我们要接受未来——繁荣是插曲，混乱是主旋律。促成这个的大转折点就是特朗普2018年对我们发动的贸易战，然后科技战、生物战等一系列对抗进一步加剧，于2022年俄乌战争之后把俄罗斯剔除SWIFT金融系统为标志等一系列制裁作为转折的大高潮。所有的这一切，都在时时刻刻提醒我们八个字——放弃幻想面对现实！

有人用低血糖来比喻我们的经济，用高血压来比喻美国的经济。一低一高我想是用来衡量物价的。我们自身的产能面向全球配置，所以在贸易壁垒回归的今天显得长期的结构性过剩，美国欧洲因为自身去工业化后商品供给能力明显不足，但自身需求刚性，叠加一轮又一轮的货币超发导致物价和房价等持续上行。通货膨胀的持续压力，老百姓的购买力持续下降，由此导致利率一直在高位运行，对实体经济又进一步形成伤害。

尤其是假如过几天特朗普上台后，美国还要对欧盟发起关税战贸易战，西方集团内部的矛盾也越来越尖锐，本质上就是美国的35万亿国债泰山压顶，必须把所有能吸血的小弟们往死里吸，以延缓矛盾激化导致的国内暴乱和革命。养狗千日，杀狗一时。狗肉也是肉，这个时候也顾及不了体面了。

全球经济格局必须重新洗盘，利益分配必须重新划定，但在此之前，大家都在互相拆台和自保，经济效率必然下滑，反映到全球普通老百姓身上就是赚钱难，物价贵，前景暗，戾气重。不管是欧美还是日韩，老百姓尤其是中产阶级们明显感受就是这些，无一例外。当然，我们也是如此。也正是在这种情况下，我们最近刚刚把存量房贷都下调了。大家仔细想想，我们任何一次政府让利给老百姓的时刻是不是都是没有办法的时刻了？是不是再不让利老百姓就要“炸”了的时刻？

因此，我们必须对经济现实有客观的认识——混乱在狂奔。我一直都在说这个事情，到今天我仍然说，就是认识到现实的残酷性，困难的长期性。两年前我让大家躺平躺赢，到今天是不是发现仍然有效？

正是我们认识到实体经济的极端困难性，通货紧缩越来越近，我们才在9月下旬美国降息之后开启了史无前例的股市吹风发布会，一场接一场的。我当时就说：拥抱牛市，警惕股灾。是的，我们此时此刻必须发起一波赚钱效应来延缓企业和老百姓的资产负债表衰退，同时帮助经济个体去开源节流，在几年前的科创板启动反哺实体经济3年以后，在房地产烂尾之际，新生人口下滑如此巨大的现状下，在美联储开启降息的时刻，唯有启动股市才是立竿见影，天时地利的。这场人造牛市对内可以延缓经济信心下滑的速度，减轻着陆的强度，同时还可以防止美元潮汐回流在底部抄底我们的资产，阻断我们资产给美元信用充值的可能性。这是个阳谋，我们是必须要下这一步棋的。

刚刚看到俄罗斯的存款利息都干到20个点了，基本上宣告了他们制造业的死亡。从这个角度来说，俄罗斯的经济离开了我们就会休克。无论如何，我们在这个乱世所处的生态位迄今为止是最有自由度的，我们苟得住，耗得住。俄罗斯用他们的原材料来换取我们的工业用品，跟抗美援朝的时候颠倒过来了，我们只需要它做到一点——战场上输不了，我们就可以游刃有余，以逸待劳。

比烂的世界，谁活到最后就赢了。

未来投资布局方向……

未完待续……此处省略大几千字，公开没法细说，各方面不允许。

（完）

历史不会重演细节，过程却会重复相似。—— 马克吐温