天风计算机 缪欣君团队
摘要
根据集微网，台积电可能限制大陆AI相关芯片的供应，未来或需要申请许可才能继续流片
根据集微网，台积电已经向目前所有中国大陆AI芯片客户发送正式电子邮件，宣布自11月11日起，将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应所有7纳米（nm）及更先进工艺的芯片。新闻指出，关于进一步对大陆先进制程的管控，美国相关人士已经赴台展开探讨。目前最新的管控仅限于AI/GPU相关，手机、汽车等芯片不在管辖范围内，AI/GPU相关芯片则需要等到台积电与美国商务部协商出台具体管控细则，符合条件的芯片有望通过申请许可的方式在台积电继续流片生产。台积电决策背后，是其在全球半导体产业中的微妙地位，以及中美科技竞争的激烈程度。
众多AI算力芯片公司与互联网大厂此前从台积电的7nm先进工艺获得AI相关芯片
台积电作为全球领先的半导体制造企业，其7nm及以下工艺技术在全球处于领先地位。在此之前，众多AI芯片公司和互联网大厂通过台积电流片。创业公司中包括沐曦和天数通过台积电7nm及以下工艺生产其芯片，阿里巴巴的平头哥也通过台积电获得其AI与服务器相关的芯片，根据the Information的报道，字节跳动也计划和台积电合作，加快自研AI芯片的脚步。我们认为，台积电对大陆AI相关芯片的限制可能对这些公司的AI芯片供应链产生影响。
国产算力需求不变，供应链门槛提升有望改善格局，利好具备全国产供应链能力的厂商，头部厂商市场份额有望提升
国产算力需求的背后是运营商、商用客户在国产算力的规模化采购，这背后是商用客户自身在大模型训练、AI应用的尝试，以及对政策和供应链自主可控的考量，我们认为对国产算力的需求不会发生变化。而台积电事件对AI/GPU芯片厂商的限制可能会直接影响到产品的性能，这可能会导致成本增加和产品上市时间延长，供给侧的门槛继续提高。我们认为这背后有望带来供给侧结构的改善，真正具备全国产供应链能力的AI芯片厂商有望在其他公司供给侧受限的时候抢占更多市场份额。
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风险提示：
注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
