格隆汇获悉，9月11日，慧翰微电子股份有限公司（以下简称“慧翰股份”）在创业板上市，保荐人为广发证券股份有限公司。
慧翰股份（301600）的发行价格39.84元/股，发行市盈率为22.57倍，低于30.45倍的行业市盈率。截止首日收盘，其股价涨超53%，最新市值约43亿元。
公司前身慧翰有限2008年成立于福建福州，由国脉集团和国脉创投共同出资设立，并于2014年整体变更为股份有限公司。
本次发行前，陈国鹰先生直接持有慧翰股份37.67%的股权，通过国脉集团间接控制公司44.91%的股权，合计控制公司82.58%的股权，为公司实际控制人。同时，上汽创投、晨道投资、开发区国资公司均为公司股东。
陈国鹰出生于1963年，毕业于厦门大学，本科学历。他曾担任国脉科技董事长，2010年8月至今先后任国脉集团执行董事、总经理、董事长，2013年6月至今先后任福州理工学院董事长、校长，目前还担任国脉投资执行董事、总经理。
慧翰股份致力于为智能汽车及产业物联网客户提供智能网联解决方案，主要从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售，同时为客户提供软件和技术服务。
在车联网领域，慧翰股份专注于汽车电子电气架构升级以及汽车产业数字化转型，其车联网智能终端产品包括车联网TBOX和eCall终端，应用于汽车智能网联和汽车安全等领域。而物联网智能模组产品应用于工业级物联网市场，公司为Microchip、Sierra和 Cerence等全球知名物联网解决方案供应商提供智能模组及智能单元。
图片来源：招股书
具体来看，2021年至2023年，慧翰股份超过65%的营收来自车联网智能终端业务，且该业务的营收占比呈上升趋势，同时物联网智能模组的营收占比有所下降，软件及服务营收占比较低。
公司为上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车、广汽集团、理想汽车、蔚来汽车、宁德时代等多家大型自主品牌整车厂商和产业链龙头企业提供车联网智能终端、物联网智能模组和解决方案。同时，公司的智能模组还搭载在大众汽车、丰田汽车、通用汽车、长城汽车等品牌车型上。
报告期内，慧翰股份对前五大客户的销售收入占各期营业收入的比例在80%左右，其中对上汽集团的销售收入占各期营业收入的比例分别为43.35%、44.63%和38.77%，占比较大，未来如果主要客户减少对公司产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。
受经济环境、宏观政策等因素的影响，汽车行业具有周期性特征。慧翰股份的产品主要应用于汽车领域，因此公司整体业务发展与汽车行业发展状况及景气程度密切相关。一旦汽车行业产销量下滑，公司也将面临经营业绩波动的风险。
业绩方面，2021年、2022年、2023年（简称“报告期”），慧翰股份的营业收入分别约4.22亿元、5.8亿元、8.13亿元，对应的净利润分别约0.59亿元、0.86亿元、1.28亿元。
2024年1-6月，公司营业收入约4.3亿元，同比增长31.13%；净利润为7426.70万元，同比增长40.03%。公司预计2024年1-9月实现营业收入较上年同期变动17.93%至31.39%；预计实现归属于母公司股东的净利润较上年同期变动19.47%至33.88%。
报告期内，慧翰股份的主营业务毛利率分别为30.14%、27.97%和27.02%，呈逐年下滑趋势，公司的主营业务产品在产品性质、功能结构、加工工艺等方面均有所差异，同时受客户需求、市场竞争情况等多种因素的影响，主营业务毛利率呈现一定波动。
公司主要产品的毛利率及收入占比情况，图片来源：招股书
值得注意的是，报告期内，慧翰股份的原材料成本占主营业务成本的比例约为90%，占比较大。公司生产经营所需的主要原材料包括芯片、模块和PCB等，未来如果出现主要原材料供应短缺、价格上涨等情形，可能会影响公司产品的生产成本和经营业绩。
本次IPO所募集的资金主要用于智能汽车安全系统研发及产业化项目、5G车联网TBOX研发及产业化项目、研发中心建设项目。
募资使用情况，图片来源：招股书
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