10亿！医疗器械并购基金！龙头上市公司参设！

文摘 2025-01-06 22:40 江苏

来源|医疗器械创新网

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10亿！医疗器械并购基金！龙头上市公司参设！

近日，乐普医疗最新公告显示，公司与专业投资机构苏州乐朴苏翼咨询合伙企业(有限合伙)(简称“乐朴苏翼”)及其他有限合伙人，投资设立苏州乐朴苏翼股权投资合伙企业(有限合伙)(具体名称以工商登记为准，简称“苏州乐朴”或“合伙企业”)。基金总募集规模为人民币10亿元，其中乐普医疗拟使用自有资金人民币不超过2亿元。

苏州乐朴设立后，乐朴苏翼为其普通合伙人/执行事务合伙人，并将聘请苏州翼朴股权投资基金管理有限公司(简称“翼朴投资”)担任管理人。

据悉，该基金定位为医疗产业并购基金，主要投资于医疗器械、医疗服务等相关产业，投资领域以医疗器械及医疗设备等相关行业为主，以药品及医疗服务等相关行业为辅；投资阶段以成长期项目为主，辅以成熟期或早期阶段项目。

目前市场处于金融活动低潮期，乐普医疗表示希望通过搭建医疗产业创新生态链，充分整合各方资源，形成协同效应，应对市场挑战，推动公司产业资源整合，实现业务结构的优化升级，持续保持公司在医疗领域的领先优势。

据不完全统计，自2014年以来，乐普医疗已设立10支并购基金。这些基金主要聚焦于医疗器械、移动医疗、生物医药及健康服务等医疗健康领域，获取前沿技术、优质资源和渠道。

例如“乐普-民和全球精准医疗创新投资基金”的设立是为了进行投资美国 Quanterix公司获取超高精密蛋白检测技术；“上海杏泽兴禾投资管理中心(有限合伙)”的设立是为了通过参与投资该基金，利用资本纽带快速切入小分子靶向、重组蛋白和自身免疫疗法等位于医药研发前沿、发展潜力巨大的创新药领域。可以看出，乐普医疗的投资均是投向医疗健康行业，关注未来有较好盈利前景的企业，在重点领域形成战略性投资布局。

一、“分拆专业户”，开始转型？

2022年 2 月乐普医疗即拆分首家子公司乐普生物登陆港交所，随后在2022年10月，心泰医疗在香港联合交易所主板顺利挂牌上市，乐普系版图再扩大。

另外，除了以上两家已经上市的公司外，乐普诊断也披露过上市融资计划，但2021年6月撤回了上市申请，原因是与实控人及控制的公司之间还存在同业竞争。

2023年7月，乐普（北京）医疗器械股份有限公司拟将其控股子公司常州秉琨医疗科技股份有限公司分拆至深圳证券交易所创业板上市。

而就在今年12月5日，实际控制人为乐普医疗和 Yufeng Liu的四川睿健医疗科技股份有限公司在全国中小企业股转系统挂牌上市，主要从事血液净化系列医疗器械产品的研发、生产、销售，以及为肾衰竭及多脏器官衰竭患者提供血液净化医疗服务。值得注意的是，蒲忠杰是乐普医疗的实际控股人，也是Yufeng Li的女儿张月娥的丈夫。

据悉，乐普医疗还计划将乐普诊断、乐普基因、乐普云智、乐普外科等子公司分拆上市。

乐普生物（02157.HK）：2022 年 2 月在港交所上市，主要专注于肿瘤等领域的创新药研发、生产和销售。

心泰医疗（02291.HK）：2022 年 11 月登陆港交所，聚焦于心脏介入领域相关医疗器械等业务。

而乐普医疗创始人蒲忠杰和张月娥被称为“医疗器械最强夫妻档”，夫妻二人均毕业于西安交通大学，随后奔赴美国深造，回国后创立乐普医疗。夫妻二人分别掌舵乐普医疗（300003.SZ）和普华和顺（01358.HK）。这两家公司都很热衷于“分拆上市”。

而如今，从“分拆专业户”到瞄准并购投资，得以窥见未来乐普医疗的下一步或将继续加强并购扩大自身业务体量。

二、斥资近2亿，剑指并购

乐普医疗成立于1999年，并于2009年顺利上市，致力于心脏病治疗产品、新型介入诊疗业务、体外诊断试剂等领域的研发和生产。

乐普医疗在心血管植介入领域具有显著优势，是国内该领域的龙头企业之一。公司在冠脉植介入领域的产品覆盖了PCI手术全流程，包括影像诊断设备、功能性球囊、支架等，并持续推出新产品，如药物涂层冠脉球囊扩张导管和一次性使用冠脉血管内冲击波导管等。此外，公司在结构性心脏病领域也取得了重要进展，推出了生物可降解封堵器等商业化产品。

其实在乐普医疗的成长史中，有过多笔浓墨重彩的并购。

据不完全统计，自2009年上市以来，乐普医疗通过超过30次并购，交易总作价超过60亿元，成功进入并巩固了心血管全产业链的多个细分市场，包括心脏起搏器、心脏瓣膜、血管造影设备等领域。

1.2008年，上海形状记忆合金材料有限公司，交易金额6300万，持股比例100%；
2.2008年，北京天地和协科技有限公司，0元，100%；
3.2008年，北京瑞祥泰康科技有限公司，2152.93万，100%；
4.2010年，陕西秦明医学仪器股份有限公司（乐普医学电子仪器股份有限公司），11300万，44.64%；
5.2010年，北京金卫帆医学技术有限公司（乐普（北京）医疗装备有限公司）；
6.2014年，北京乐健医疗投资有限公司，6355万，49.46%；
7.2015年，深圳爱普益生物科技（北京乐普基因科技股份有限公司）；
8.2015年，常州山蓝医疗投资合伙企业（有限合伙），5000万，21.01%；
9.2015年，宁波秉琨投资控股有限公司，6.77亿，63.05%；
10.2016年，四川睿健医疗科技有限公司，7000万，18%；
11.2016年，项城市乐普医院管理有限公司；
12.2016年，安徽高新心脑血管医院管理有限公司，1.07亿，70%；
13.2017年，乐普生物（上海）科技有限公司，2亿，20%；14.2018年，北京普润医疗器械有限公司，1023.53万元；

......

根据最新年报，公司的主营业务收入中，医疗器械占比达51.82%，显示出其核心业务的稳健增长。然而，2024年1月至9月期间，该公司实现营业收入仅为47.85亿元，同比减少23.55%；归母净利润达到8.03亿元，同比下降40.70%。这些数据引发了市场对乐普医疗未来业绩的高度关注。

尽管乐普医疗在技术创新和市场拓展方面取得了一定成就，其业绩受到集采政策和市场竞争的影响，出现利润大幅下滑。2024年前三季度，公司器械板块的营收同比下降10.5%，据分析主要受到集采和体外诊断业务基数较高的影响。

在利润大幅下滑的背景下，乐普医疗仍然保持了较为稳定的分红策略。自A股上市以来，该公司累计派现达44.08亿元，近三年累计派现19.97亿元，显示出其对股东价值的重视。这样的做法不仅能够吸引更多的投资者，也有助于稳固市场信心。

蒲忠杰曾表示，他的投资逻辑归纳起来主要由以下五种组成：一是战略性医疗行业创新业务股权投资；二是医疗行业产业基金投资；三是培育未来增长点的股权投资；四是长期股权投资；五是其他投资。

从其投资并购的逻辑不难看出，乐普医疗在掌舵者的带领下，分布医疗各个赛道，而且多家子公司已经成功杀出重围，未来乐普还有怎样的投资动向，我们将持续关注！

征集消费医疗赛道创业项目！

第29期高禾·生命医健BioCapital路演预告

第29期高禾·生命医健BioCapital路演项目报名及征集通知

背景：众所周知，生命科学领域的研发和产业化是一项高投入、高风险、长周期的过程，BioCapital，产业+资本成为迸发研发创新和商业落地的至关重要的环节，为了帮助创业者、企业家更好、更快地成长和发展，使得风险投资、股权投资、并购基金和上市公司等财务投资者和产业资本能够更好地助力企业的发展，特举办BioCapital系列路演活动，精准邀请上市公司、拟上市公司和投资机构共同参与，为创业者、企业家和投资人搭建精准的投资和融资服务平台。

一、征集项目范围

（一）行业范围

路演活动征集项目范围，包括但不限于医疗器械、互联网医疗、数字疗法、生产批件、临床批件、临床前研究、药厂转让、技术转让项目等生命科学领域的项目和商业合作机会。

（二）商业化要求

1. 融资需求/交易金额在1000万以上的项目；

2. 项目阶段：已有清晰的商业规划；如没有，则需要是突破性的技术；

3. 优先考虑高校院所、医院医生的科技成果转化项目；

4. 主办方有审核机制，通过审核后才能参与路演。

二、生命医健BioCapital路演特色

（一）本次活动得到相关领域内上市公司及投资机构高度关注，以及各地孵化器、产业园区及相关政府部门的大力支持，拟征集100+家优质项目，联合500+家投资机构、200+家上市公司和产业集团、100+家银行、30+家产业园区，共同推动行业发展和进步；

（二）参与路演的企业及投资机构代表均需是通过平台审核的，信息真实有效；

（三）主办方团队均为资本市场和生命科学行业10年以上的资深人士，均有良好的教育经历和专业的职业素养，对项目方和投资方均可提供独立、客观、公正的融资、投资决策专业意见和交易方案设计等专业支持，期望“以专业、会专业”，期待以长期主义和专业精神为行业发展，贡献自身团队的力量。

三、指导单位

中国非公立医疗机构协会投融资机构分会

中国非公立医疗机构协会是经国务院批准成立，由依法获得医疗机构执业许可的非公立医疗机构、相关企事业单位和社会团体等有关组织和个人自愿结成的全国性、行业性、非营利性独立法人社团，也是全国唯一从事社会办医行业服务和行业管理的国家级行业组织，其中，中国非公立医疗机构协会投融资服务部主要涉及投融资服务等六个模块，在行业内具有广泛的影响力和权威性。

中关村医疗器械成果转化平台

中关村医疗器械园有限公司由中关村发展集团股份有限公司、中国交通建设股份有限公司以及北京生物医药产业基地发展有限公司共同出资成立，注册资本为3.8亿元。公司规划建设并运营的中关村医疗器械园作为中关村发展集团按照北京市委、市政府关于“加强央地、市区合作，积极融入示范区拓展，实现共赢”战略规划，与大兴区政府共同建设的北京市首家专业高端医疗器械产业园区，自成立以来，始终坚持围绕科技创新载体、产业金融、科技服务三大核心主业，定位于医疗器械创新推动者、健康产业综合发展商，着力将自身打造成为集“绿色园区”与“智慧园区”特色于一身的精品园区。中关村医疗器械成果转化平台的未来展望也是颇具雄心。目标不仅是成为北京地区医疗科技创新成果转化的“高速路”，更希望在全国范围内，乃至全球层面形成一个具有影响力的医疗器械创新生态。通过不断优化服务体系与合作机制，中关村医疗器械园正逐步建设成为一个支持高科技医疗设备快速落地与推广的理想平台，助力公众健康事业的发展。

四、主办方及联合主办机构

高禾资本

高禾资本为隶属高禾投资旗下的精品投行机构，围绕医药大健康领域等战略新兴产业，长期服务于优质的成长性企业和上市公司，为企业提供产业咨询、创新孵化、融资顾问、并购顾问等财务顾问服务，助力产业成长和发展。

通和立泰

北京通和立泰生物科技有限公司位于北京市大兴区生物医药产业基地中关村医疗器械园。建设了1250㎡的转化医学研究中心，设有杂交手术室、CT室、DR室、介入导管室及显微外科手术室和2个普通外科手术室及配套完整的中心实验室，能够完成19类疾病动物模型的创制及各类植入性医疗器械的临床前评价工作。

按照美国FDA和国际AAALAC的认证标准，建设了3000㎡为符合GLP标准的屏障级模型动物护理中心，可同时容纳500头小型猪、120只猴、120条比格犬、480只兔和6000只大鼠、小鼠及豚鼠，普通级羊疾病模型护理中心可容纳300只羊。建设了1500㎡配套设备齐全的医学检测中心，用于医疗器械生物相容性研究和多种医学研究测试。建设700㎡配套齐全的医学检测中心，设置血液相容性实验室、细胞与病原分子生态学、细胞毒性、致敏和刺激、急性和亚急性毒性、遗传毒性和病理学研究9个功能实验室。具备完成生命科学基础研究、医疗器械生物相容性研究、药物筛选和药效学研究及病原和血液学医学检测的多元化研究功能。

公司拥有梯队合理的科研技术团队，其中博士8人，高级专业技术职称7人，具有GLP实验室运行和动物实验的丰富经验。每年可完成结构性心脏病类、血管类、骨科类、眼科类、牙科类、代谢类、普通外科类、肿瘤类和各类有源性医疗器械的生物相容性及临床前安全性研究90项。

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ps.我们长期关注医疗大健康、新消费、硬科技、新能源和新一代信息技术等行业的发展状况和投资前景，如果您也正好关注这一领域，欢迎添加我们研究员的工作微信，共同探讨各类资本合作机会。

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【研究员】

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【高禾投资研究中心研究报告】

【行业板块研究系列】

「药物洗脱球囊」行业研究报告

「锂电池隔膜」行业研究报告

又有2家注册成功！新能源产业链IPO大爆发

「第三方医学检验实验室（ICL）」行业研究报告

「锂电池」行业研究报告

「锂矿」行业研究报告

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