2024 年是“全球降息”之年。除了澳大利亚储备银行将现金利率维持在4.35%、日本央行将政策利率提高至0.25%并最终退出负利率之外，大多数发达央行2024年都开始了政策宽松。预计，随着各国央行从限制性领域转向更加“中性”的领域，进一步的宽松政策将继续下去。有人预测：特朗普2.0时代来临，美元指数有望在2025年继续冲高！
2024年美联储将“宽松”进行到底 预计2025年通胀将加速
美联储(Fed)在2024年最后一次会议上将目标利率下调25个基点(bps)至4.25%-4.50%，采取“鹰派降息”。这是连续第三次降息，年内降息幅度达 100 个基点。美联储的点阵图预测(源自《经济预测摘要》)无疑是鹰派的，表明 2025 年和 2026 年的降息步伐将放缓。FOMC参与者实际上将2025年基金目标利率从100个基点下调至50个基点！
经济预测还显示，美联储预计2025年通胀将加速——目前预计 2025 年 PCE 通胀率为 2.5%，此前预测为 2.1%，2026 年为 2.1%(之前预测为 2.0%) 。总体而言，美联储预计直到 2027 年才会看到 PCE 数据达到 2.0% 的通胀目标。再加上当选总统特朗普在 2025 年初提出政策之前的不确定性，以及克利夫兰联储主席贝丝·哈马克 (Beth Hammack) 的唯一反对者。呼吁美联储将目标利率维持在当前水平，在 1 月份的下一次会议上维持目标利率很可能已成定局(市场目前认为维持目标利率不变的可能性为 92%) 决定)。市场预计美联储在 6 月会议之前不会推进降息 25 个基点。
”特朗普2.0时代”来临 关税大战重燃！
2024年 11 月 5 日，唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 在选举中取得压倒性胜利，投资者将在 2025 年初做好准备，将拟议的政策归零。选举结果公布后，美国主要股指上涨，标普 500 指数创最大单日涨幅两年左右就有收获。当天美元和美国国债收益率也走高。
分析师对特朗普2025年初的期望是立即提高从亚洲大国进口的关税，并制定减少移民的政策。2017 年的减税政策预计将全面延长而不是到期，并且预计还会有适度的额外减税。特朗普可能尚未入主白宫，但他确保他的声音被听到。十一月下旬，感恩节假期前几天，特朗普表示可能对墨西哥和加拿大征收25%的关税，并对来自亚洲大国的进口商品额外征收10%的关税，亚洲大国是美国的三个主要贸易伙伴。
本月初，特朗普加大了赌注，威胁如果金砖国家试图建立一种竞争性货币，将对其征收 100% 的关税。
分析师认为，如果特朗普兑现这些威胁并实施 100% 关税——极不可能——这将提高这些国家的商品成本并可能加剧美国的通胀。但值得注意的是，特朗普此前曾将关税威胁作为谈判策略，很可能会达成妥协。
毫无疑问，这些最新的关税威胁数量巨大，这支撑了美元的买盘并打压了金砖国家的货币。当我们进入一月份时，特朗普政策的时机可能会发挥重要作用。如果他在执政初期就优先考虑关税和移民措施，那么由此导致的卖家成本增加可能会导致消费者价格上涨。
反过来，这可能会加剧通胀压力并对消费者支出产生负面影响。此外，新的关税和更严格的移民法可能会阻碍美国的经济增长。这些预期政策的总体效果将在很大程度上取决于它们的实施方式和时间。这些预期政策的总体效果将在很大程度上取决于它们的实施方式和时间。这些预期政策的总体效果将在很大程度上取决于它们的实施方式和时间。
2025年的美元指数前景分析
fxblue认为，美元还有上涨空间，将密切关注 25 年第一季度强劲的美元走势。特朗普的当选及其政府提出的促增长政策预计将推高通胀。再加上投资者(和美联储)预计2025年降息步伐将放缓，对美元来说是利多的。
美元指数——美元兑六种主要货币的几何平均加权值——提供了美元的清晰图景。自 2023 年以来，买家和卖家一直在月线级别的支撑位 100.51 和阻力位 106.11 之间展开角力。重要的是，最近突破上述阻力位有望创下 2022 年底以来的最高月度收盘价，从而引发后续上行至阻力位 109.33 的可能性。
日线图来看，在从趋势线阻力转为支撑的反弹之后，美元最近刺穿了三角旗模式的上限(从今年迄今的高点 108.07 和低点 106.13 绘制)，从高点107.35延伸。鉴于这一点以及月线级别显示有达到 109.33 的空间，美元目前在技术上看涨，至少在回落至106.11下方之前是这样。
转自：汇通网
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