标普500和道指再创新高！企业IT支出正大幅转向生成式AI

虽然周五美股仅开盘半个交易日，但道指和标普500依然创下历史新高。科技股的强劲表现，尤其是英伟达等个股的带动，加上特朗普关税威胁的消散，推动了市场上涨。同时，零售板块也成为市场关注的焦点。

收盘数据显示，道指上涨0.42%，纳指上涨0.83%，标普500上涨0.56%。

这波强劲反弹不仅为三大指数带来了亮眼的11月表现，还使标普500创下自2012年以来感恩节后交易日的最大涨幅。同时，标普500、道指和小盘股罗素2000指数均录得一年以来的最佳单月涨幅。标普500今年截至11月的涨幅更是创下自2013年以来的最高水平。

截至11月，标普500全年涨幅已突破25%。如果12月延续这一势头，并最终实现超过20%的年涨幅，标普500将迎来自1998年以来首次连续两年涨幅超20%的纪录，进一步彰显本世纪股市的强劲表现。

美债收益率继续下滑，10年期国债收益率报4.19%。其实很多人不知道，美国股市本轮行情，得益于美债收益率的一轮下跌。10年期美债收益率11月15日短暂触及4.5%后下滑，一个交易日后美国股市阶段性触底

所以，美元、美债收益率是接下来的关注重点，如果其下行趋势能够延续，那么全球大部分市场可能进一步走高。

投资者和交易员们正在密切关注即将发布的关键数据，以指引市场的下一步走向：

首先，下周五将公布美国11月非农就业报告。市场普遍预期美联储将在12月降息25个基点，并在明年1月暂停降息。如果报告数据强劲，可能会改变这一预期，促使美联储推迟降息，甚至将降息窗口推迟至明年初；而市场对此并未做好准备。

其次，美联储主席鲍威尔将在美东时间下周三下午1:45发表讲话。他选择在非农数据发布前一天发声，这一时机本身便暗示了他的意图——提前释放部分非农数据的信号。鲍威尔的言论，无论是对就业市场的基本看法，还是其他常规表态，都可能为市场提供重要的“暗示”，对未来的货币证策走向产生影响。

刚刚OpenAI 的销售总监在接受《The Information》采访时透露了 ChatGPT 的2025年商业化重点——企业级应用，并设定了一个雄心勃勃的目标：到 2029 年实现年收入 1000 亿美元！

这一目标的设定反映了OpenAI对生成式AI技术逐步主导企业IT预算的深刻预判。从初创公司到传统行业，企业对AI的需求正在快速增长。OpenAI近期与TMUS达成了1亿美元的合作协议，并与MRNA、LOW等行业巨头建立了合作关系，进一步证明了AI技术在医疗、零售、制造等领域的渗透。

AI成为企业“大脑”

OpenAI的战略不仅仅是提供AI工具，它的目标是将AI打造成企业的“大脑”。在其人工通用智能（AGI）的蓝图中，OpenAI希望将AI从一个辅助工具发展成企业的战略决策引擎。Lionetti提到，AI将帮助企业从战略层面向下渗透，推动全面的智能化升级。随着AI技术在决策和运营中的应用增加，相关技术股，如NVDA和TSLA有望受益于这一趋势。

推理模型到自主代理

OpenAI正在集中资源完善“推理模型”（reasoner），一种能够解决复杂任务（如法律分析和制造优化）的AI系统。随着技术的进步，OpenAI还计划逐步过渡到“自主代理”（agents）系统，这种系统将能够自动执行任务，并逐步扩展至更多行业。这一转型将为制造、医疗、金融等领域带来更多的应用场景，同时也为投资者带来潜在的回报，尤其是对于MSFT、AMZN和INTC这样的科技巨头，它们在AI领域的布局将进一步加速。

扩大销售团队，推动AI技术普及

为了进一步推动企业级市场的渗透，OpenAI正在扩展其销售团队，新增近300名员工，专门服务于企业客户，推广ChatGPT企业版和API产品。随着这些工具从试验性项目逐步转向大规模部署，它们正逐步融入到企业的核心工作流程中。这一变化不仅提升了OpenAI在市场中的竞争力，也促进了AI技术的广泛应用，预计将对像PLTR和CRWD这样的企业产生积极影响。

安全与合规性

OpenAI还在加强其在安全性和合规性方面的投入。随着AI技术的快速发展，确保数据的安全性和合规性已经成为企业客户采纳AI的重要前提。这一点对于面对GOOGL和MSFT等竞争者至关重要。OpenAI的合规性战略也将推动云计算和网络安全行业的增长，为AWS和Azure等云服务商提供了新的机会。

随着美国假日购物季的到来，零售业迎来了全年最为繁忙的时刻。对于零售商而言，这一时段的表现直接关系到他们能否在竞争激烈的市场中站稳脚跟。今年的“黑色星期五”购物季，尽管受到线上购物趋势的推动，依旧保留了其传统的实体购物重要性，成为消费者购买折扣商品的黄金时机。然而，随着购物习惯的转变，零售商需要在不断变化的市场环境中调整策略，以适应消费者的新需求。

购物习惯的变化

近年来，消费者的购物行为发生了显著变化，尤其是在假日季节。传统上，黑色星期五是线下购物的高峰，商店会迎来大量提前排队的消费者。但随着网络购物的兴起，线上销售逐渐成为主流趋势。根据Adobe Analytics的预测，今年“黑五”美国的在线购物支出预计将达到创纪录的108亿美元，同比增长近10%。这一数据反映了网络购物越来越占据消费者日常购物的主导地位。

事实上，网络消费的兴起并非偶然。自2003年以来，电子商务在美国零售总额中的占比从1.7%增长至去年第四季度的17.1%。这一转变不仅促使零售商加强线上销售平台的建设，还推动了消费者更倾向于在网上寻找折扣与优惠。例如，2023年“网络星期一”消费者支出创下124亿美元的纪录，显示出电子商务在假日季的巨大潜力。

实体商店的挑战

尽管线上购物增长迅猛，实体商店依旧是黑色星期五购物季中不可忽视的组成部分。根据美国零售联合会和Prosper Insights的预测，预计今年黑色星期五将有8560万消费者选择亲自到店购物，较去年增长了约12%。这种现象表明，尽管电子商务占据了大部分市场份额，消费者仍然珍视亲身体验购物的社交性和即时性。

为了应对这一需求，许多零售商选择提前开门迎客，以吸引更多的顾客。例如，J.C. Penney在清晨5点开门，百思买、家得宝则选择提前到6点营业。这种策略旨在延长购物时间，避免过度拥挤，同时最大化消费者的购物体验。然而，零售商也面临着较高的运营成本，尤其是在员工和物流的投入上，因此提高效率和精准的库存管理成为了商家成功的关键。

通胀背景下的消费者谨慎

今年的黑色星期五，消费者在购物时表现出更多的谨慎态度，尤其是受到高物价和通胀影响。消费者在选择购买商品时，除了对折扣的关注，还更加注重物品的性价比。市场研究公司Circana的数据显示，62%的消费者表示，受生活成本上升的影响，他们在食品和账单上的支出增加，导致其购物方式发生了变化，更多选择价格较低或非品牌商品。

零售商面临着一个复杂的局面——如何在保持盈利的同时吸引这些更加理性的消费者。尤其是销售运动器材、家居用品等非必需品的零售商，可能需要依赖更为激进的折扣策略来增加吸引力。然而，这种做法可能会侵蚀其利润。美股投资网分析认为，消费者的购物决策越来越依赖于价格变化，零售商若未能提供及时的折扣，可能会失去大量潜在顾客。

零售商的应对策略

在这种竞争与挑战并存的环境下，零售商需要灵活调整策略，精准把握消费者的需求变化。例如，除了延长促销周期，零售商还可以通过个性化推荐、定制化折扣等方式提高消费者的购买欲望。尤其是对高利润商品，如家居用品和电子产品，零售商可以通过提高折扣幅度来刺激销售，同时确保库存管理得当，避免过多积压。

此外，零售商还可以通过提升购物体验，增加客户粘性。例如，实体店可以通过增强体验感来吸引消费者，比如为顾客提供更加人性化的服务，或者提供免费的售后保障等增值服务。虽然“黑色星期五”购物狂欢的性质正在发生改变，但其作为消费社交活动的重要性依然不容小觑。零售商必须在应对新挑战的同时，保持传统购物文化的吸引力。