辉隆股份「002556」"农资龙头辉隆股份：深耕农资领域，竞争优势显著，未来增长可期"

在本文中，我们将深入探讨 辉隆股份（002556）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现辉隆股份具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，辉隆股份无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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辉隆股份基本情况

情况介绍

安徽辉隆农资集团股份有限公司（辉隆股份），股票代码002556，是一家在深圳证券交易所上市的公司。公司主要从事化肥、农药产品的内外贸分销业务，同时生产自主品牌复合肥、农药和精细化工产品。

股本股东分析

截至2023年，辉隆股份的总股本为717.60百万股，其中流通股本为700.51百万股。公司的总市值为3652.58百万元，流通市值为3559.11百万元。

经营能力分析

辉隆股份在农资流通Lǐng域具有显著优势，其化肥的总分销量在国内排名前三位。公司拥有“配送中心+加盟站+新型农业经营主体”的线下网点和农技服务优势，强化了其在农资流通Lǐng域的龙头地位。

竞争能力分析

辉隆股份是中国农资连锁经营的倡导者，具有显著的行业地位和竞争优势。公司连续多年入榜《财富》中国500强等榜单，并荣获多项奖项，显示出其在行业中的竞争力和影响力。

发展情景分析

辉隆股份通过自有品牌复合肥产能的释放和农资流通Lǐng域的深耕，预计将实现稳定增长。同时，公司在“三农”服务Lǐng域的深入布局，特别是在订单农业方面的发力，为其未来发展提供了广阔的空间。

重大事项

2023年，辉隆股份的董事会通过了利润分配预案，包括每10股派发现金红利2元（含税）。

公司基本情况小结

辉隆股份作为一家专注于农资产品的上市公司，凭借其在农资流通Lǐng域的优势地位和品牌影响力，展现出良好的经营能力和竞争能力。公司在农资Lǐng域的深耕和订单农业的发展，为其未来的增长提供了强有力的支撑。TóuZī者在考虑TóuZī时，应关注公司的行业地位、经营策略及未来发展潜力。

所属行业状况分析

所在行业类型

辉隆股份主要涉及两个行业：农资行业和精细化工行业。农资行业涉及农业生产过程中所需的各类物资和产品，而精细化工行业则是化学工业的新兴Lǐng域，具有技术密集性，服务于多个行业和高新技术Lǐng域。

行业周期性

经济周期

农资行业与农业生产紧密相关，受季节性和宏观经济环境的影响较大。精细化工行业则相对稳定，但也会受到全球经济环境的影响。

生命周期

农资行业正处于成熟阶段，随着农业现代化的推进，对农资产品的需求持续增长。精细化工行业则是一个快速发展的Lǐng域，不断有新技术和新产品出现。

行业竞争格局

辉隆股份在农资流通行业中处于Lǐng先地位，位列中国农资流通企业综合竞争力百强第3位。在精细化工Lǐng域，公司通过技术创新和产业链整合，也建立了较强的竞争力。

行业发展趋势

农资行业未来将受益于农业现代化的推进和农业生产的增长。精细化工行业则有望通过技术创新和产品升级，继续实现快速增长。

行业状况小结

辉隆股份所在的农资行业和精细化工行业都具有稳定的市场需求和发展潜力。公司在两个行业中均具有较强的竞争地位，尤其是在农资流通Lǐng域。随着农业现代化和精细化工技术的不断进步，公司的发展前景看好。然而，需要注意的是，农资行业受季节性和宏观经济环境影响较大，可能对公司业绩产生波动。在TóuZī价值方面，辉隆股份在行业中的Lǐng先地位和增长潜力，使其成为一个值得关注的TóuZī对象。。

公司财务状况分析

偿债能力

• 2024年上半年，辉隆股份的流动资产合计为60.63亿元，较年初下降6.57%。其中，货币资金为9.98亿元，较年初下降10.89%。

• 非流动资产中，固定资产为24.65亿元，较年初下降4.12%。

• 2024年第三季度，公司总资产为111.31亿元，较上年度末下降4.45%。

• 负债方面，短期借款为9.67亿元，长期借款为12.00亿元。

营运能力

• 2024年上半年，公司实现营业收入89.21亿元，同比减少2.21%。

• 营业收入的主要构成为农资产品129.31亿元和化工产品15.19亿元。

• 应收账款为11.47亿元，预付款项为9.21亿元，显示一定的营运压力。

盈利能力

• 2024年上半年，公司实现归母净利润1.76亿元，同比减少28.33%。

• 扣非归母净利润为4835.35万元，同比减少74.57%。

• 2024年第三季度，归属于上市公司股东的净利润为7665.41万元，同比增加106.78%。

成长能力

• 2024年上半年，营业收入同比减少2.21%，扣非净利润同比减少74.57%，显示成长面临挑战。

• 2024年第三季度，营业收入同比减少18.46%，但净利润有所增加。

财务状况小结

辉隆股份在2024年表现出一定的财务压力，特别是在营业收入和净利润方面。虽然第三季度净利润有所回升，但整体成长能力和盈利能力仍需加强。公司的偿债能力尚可，但营运能力有待提升。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素。

公司估值

内在价值

Jué对估值

• 每股净资产：3.85元

• 每股未分配利润：1.407元

• 总营收：125.5亿

• 净利润：1.834亿

• 总市值：60.29亿

• 流通市值：59.36亿

• 负债率：65.48%

• 动态市盈率：24.66

• 静态市盈率：78.78

• 滚动市盈率：47.19

• 市净率：1.65

相对估值

• 行业排名（总市值）：15|25

• 行业排名（净资产）：16|25

• 行业排名（净利润）：15|25

• 行业排名（市盈率）：13|25

• 行业排名（市净率）：13|25

• 行业排名（毛利率）：23|25

• 行业排名（净利率）：20|25

• 行业排名（ROE）：14|25

市场价格

• Zuì新价：5.73元

• 昨收价：5.87元

• 开盘价：5.83元

• 52周范围：3.85 - 6.37元

• 1年涨跌幅：-6.98%

公司估值小结

辉隆股份的内在价值与市场价格比较显示，公司市净率为1.65，动态市盈率为24.66，静态市盈率为78.78，滚动市盈率为47.19。与行业平均水平相比，辉隆股份在多个财务指标上排名较低，显示出一定的低估潜力。然而，其高静态市盈率也表明市场对其未来盈利预期可能较高。综合考虑，辉隆股份的股票可能在一定程度上被低估，但TóuZī者应密切关注公司的财务表现和市场动态。

报告结论

股价趋势判断

辉隆股份近期股价表现强劲，出现涨停现象。根据AI大模型分析，短期内股价受到主力资金增仓的影响，中期趋势显示下方累积了一定的获利筹码，且筹码集中度逐渐增加。目前市场情绪中性，股价表现出一定的上升趋势。

参考TóuZī评级

辉隆股份作为农资行业的龙头企业，其业绩稳健增长，主要业务包括化肥、化工和农药产品的内外贸分销，以及自主品牌复合肥和农药的生产与销售。考虑到公司的成长速度较快，给予“买入”评级。公司的EPS预计在2020-2022年分别为0.41/0.58/0.82元，显示出较好的增长潜力。

主要风险提示

辉隆股份面临的主要风险包括高质押比例带来的债务风险，以及盈利质量有待提升的问题。公司的整体质押股份占总股本的21.33%，其中控股股东及一致行动人的质押比例高达56.52%。此外，公司的净利润与经营活动净现金流的比例为-3.72，显示盈利质量存在一定问题。短期偿债压力较大，广义货币资金低于短期债务。

评级和风险小结

辉隆股份在股价趋势上表现出上升势头，TóuZī评级为“买入”，但需注意其面临的债务风险和盈利质量问题。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素。

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