1月29日收盘，雷亚尔微涨0.06%，美元兑雷亚尔汇率跌至5.866。当日市场焦点集中在美联储与巴西央行的利率决议上。美联储宣布维持基准利率区间，但调整政策声明措辞，删除了“通胀向目标进展”的表述，转而强调“物价增速仍处高位”，释放鹰派信号。与此同时，巴西央行预计将在当晚宣布将基准利率上调1个百分点至13.25%，若落地将成为年内第二次加息，进一步强化对抗通胀的决心。美联储主席鲍威尔表示，需更多数据验证通胀回落趋势，并称特朗普政府的潜在关税政策可能加剧经济不确定性。市场普遍预期美联储年内或降息两次，但政策路径仍高度依赖数据。受此影响，十年期美债收益率攀升。尽管美元对多数新兴市场货币走强，但在巴西并未取得进展。巴西国内，市场普遍预期央行将连续第三次大幅加息，以遏制持续恶化的通胀预期。最新调查显示，经济学家已将2025年通胀预测上调至5.50%，远超央行3%的目标中值。分析人士指出，若加息如期落地，3月或进一步上调利率至14.25%。然而，总统卢拉的财政政策争议持续发酵，拖累长期经济增速预期。外部风险方面，特朗普政府要求联邦机构调查“不公平贸易行为”，尽管尚未实施新关税，但市场担忧此举可能推高全球通胀并迫使美联储推迟降息。投资者正密切关注当晚巴西央行决议及欧美通胀数据，以研判新兴市场资产风险回报比的潜在变化。
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