总亏损超145亿！钢铁究竟怎样炼才能破题

2024-11-05 09:38 山东

整个三季度，钢铁企业还在磨底。日前，27家上市钢企公布三季报，其中21家扣非净利润出现亏损，合计亏损额超过145亿元，单季度亏损总额接近去年全年亏损额，业绩可谓哀鸿一片。整个钢铁市场呈现“高产量、高成本、高库存，低需求、低价格、低效益”的“三高三低”格局，行业整体盈利处于近年来较低水平。

面对危局，推行多年的钢铁行业并购重组，近期正在加速推进，行业集中度正在进一步提高。而前三季度亏损近15亿元的山钢，在年初与宝武集团重组后，能否实现“扭亏增盈、归母为正”的既定目标，目前看来形势依旧严峻。

21家钢企亏损，

单季亏损总额接近去年全年亏损额

三季度成绩单出炉，宝钢股份是所有上市钢企中表现最好的一家。然而，13.38亿元的盈利水平仍然同比下滑64.77%，宝钢方面表示，三季度盈利下滑的主要原因系报告期内，钢价跌幅高于原材料价格跌幅，利润空间持续压缩。

宝钢所言不虚。中钢协最新数据显示，前三季度，我国进口铁矿石均价同比下降0.8%，钢材价格指数均值同比下降7.67%，钢价降幅明显大于矿价降幅。铁矿石价格处于相对高位，主要原料成本高企导致钢铁企业利润空间被进一步挤压。今年上半年，重点统计钢铁企业的销售利润率仅为1.1%，国际四大矿山的销售利润率为25.5%～45%，产业链利润分配严重失衡。

前三季度，钢铁行业的产能持续下降。国家统计局数据显示，2024年9月份，我国粗钢产量7707万吨，同比下降6.1%；日均产量256.90万吨，环比增长了2.2%。2024年1—9月份，全国累计粗钢产量达到7.68亿吨，同比下降了3.6%。重点统计钢铁企业累计粗钢产量为6.21亿吨，累计同比下降了3.0%。

产能下降的同时，需求端更加惨淡。中国钢铁工业协会统计数据显示，今年前三季度，粗钢表观消费下降6.2%。8月、9月，粗钢表观消费分别下降了13.5%、11.1%。而为了去库存，钢企深陷价格战泥潭。Wind监测数据显示，截至2024年10月18日，螺纹钢现货（φ25mm）价格为3834元/吨，相比2021年5月份超过5300元/吨的价格已经下调了将近1500元/吨。

内卷的结果就是，各家的日子都不好过。10月30日，山东钢铁发布2024年三季报，前三季度，公司实现营业收入643.34亿元，同比下降5.92%，实现归母净利润-14.51亿元，同比下降327.72%；扣非后净利润-14.75亿元，同比下降182.64%经营活动现金流量净额15.71亿元，同比下降992.52%；基本每股收益-0.14元/股，同比下降329.34%。

不仅是山钢，大部分上市钢企净利润持续下滑，亏损面扩大。南钢股份第三季度营收同比减少19.72%、归属于上市公司股东的净利润同比减少23.06%；中信钢铁第三季度营收同比减少5.66%、归属于上市公司股东的净利润同比减少16.77%；八一钢铁第三季度营收同比减少17.25%、归属于上市公司股东的净利润同比减少2342.39%。

梳理上市钢企三季度的业绩可以发现，仅第三季度27家钢铁冶炼上市公司中就有21家亏损，合计亏损额超145亿元，而去年全年上市钢企的亏损额合计在158亿元，单季度亏损总额接近去年全年亏损额。

中国钢铁工业协会副会长唐祖君日前表示，整个钢铁市场呈现“高产量、高成本、高库存，低需求、低价格、低效益”的“三高三低”格局，我国钢铁行业自2020年起已进入减量发展阶段，但今年粗钢产量仍可能接近10亿吨，钢铁行业去库存仍在艰难进行中。该协会统计数据显示，10月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存731万吨，环比减少32万吨，下降4.2%，比上年同期减少169万吨，下降18.8%，但是比年初增加2万吨，上升0.3%。

钢企陷入“越生产越亏损”怪圈，

并购重组发展能否破题？

与上半年情况类似，相比普钢企业集体入冬，特钢企业日子显然更好过一些。以抚顺特钢为例，该企业前三季度营收约64.34亿元，同比增加2.54%；归属于上市公司股东的净利润约3.16亿元，同比增加11.83%。研究特钢企业业绩增长原因发现，多与其下游用钢企业的业务发展态势相关，并未受到房地产行业的拖累。如盛德鑫泰主要为下游企业提供发电使用的锅炉产品，产品附加值较高。

值得一提的是，即便是在特钢领域，仍有不少企业难逃大环境影响。10月24日，常宝股份披露2024年三季度数据显示，前三季度常宝股份实现总营收42.25亿元，同比下降17.41%，归母净利润4.11亿元，同比下降33.82%。

为寻求破题良策，10月24日，中国钢铁工业协会在北京召开三季度部分钢铁企业经济运行座谈会。会上公布的数据显示，第三季度，除7月前两周外，中国钢铁价格指数连续10周低于100点，9月初更是创下了2016年11月份以来新低。今年前三季度，钢铁企业利润大幅下滑，经营面临困难。

对于第四季度行业形势，参会代表均表示谨慎乐观的看法。他们认为，尽管9月底钢价短期内出现快速大幅上涨，但钢材订单并没有明显变化，大家认为这只是国家一系列积极的货币和财税政策预期的结果，钢铁行业供需形势并未发生根本性变化。

第四季度，钢价有望迎来阶段性反弹机会，但不是反转，钢材“供强需弱”态势将长期存在。对此，钢铁企业应保持战略清醒，始终坚持 “三定三不要”经营原则，持续自律控产降库存，不能一次次陷入“钢价一上涨就放量生产，一放量生产就亏损，越生产越亏损”的怪圈。

对于钢铁行业如何转型升级，唐祖君概括为“四化”，即高端化、绿色化、智能化、国际化。其中，高端化关乎核心竞争力；绿色化关乎未来生存；智能化关乎能否跟上时代的步伐；国际化是必然选择，是充分利用两个市场、两种资源的必由之路、有效途径。

此外，钢铁业内近期对联合重组和产能治理的讨论度提升，这两项措施被认为可导向供需平衡。“很多企业在考虑强强联手，并购重组。”中国钢铁工业协会副秘书长兼产业运行部主任陈玉千在接受媒体采访时透露，“行业内有不少优势企业有能力且有意愿通过主动探索重组，来争取新的发展机遇。”他同时透露，中钢协正在组织行业力量，根据企业提出的意见深入研究，并提出有针对性和可操作性的支持政策。

这方面，山钢作为政府推动重组发展的典型案例走在了行业前面。今年初，在与中国宝武集团战略合作重组后，山钢树立以“扭亏增盈、归母为正”为根本目标全面实施对标提升和管理变革，虽然受累行业大环境，三季度数据依旧堪忧，但企业仍期待“困境反转”。

中钢协提醒，国庆之后，钢价出现了回调现象，与节前相比有所下降。但钢铁企业仍需警惕市场风云的变化，不可盲目扩大生产。在追求增产的同时，企业应更加注重控制生产节奏，以避免未来可能的资源过剩带来的风险，确保行业的健康发展。

新黄河·大鱼财经记者：苏冉

新黄河·大鱼财经编辑：刘蕾

大鱼财经工作室

专注财经调查与深度联系邮箱：dayucaijing@sina.cn

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