加拿大央行周三（12月11日）宣布，将基准利率大幅下调0.5个百分点，至3.25%。央行还表示未来可能继续降息，但步伐会放缓。
此次降息符合市场预期，旨在应对经济增长乏力及失业率上升的现状。
根据央行数据，加拿大第三季度国内生产总值（GDP）年增长率为1%，低于此前预测的1.5%。第四季度的经济表现同样不及预期。此外，失业率从10月的6.5%上升到11月的6.8%，显示就业市场的压力持续加大。
这是自今年6月以来，央行第二次一次性降息0.5个百分点。
央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）表示，随着通胀率自夏季以来维持在2%左右，货币政策的紧缩力度已不再必要。
央行发布的公告显示，市场供过于求，加之近期经济增长指标走弱，促使管理委员会决定降息50个基点，以支撑经济增长并维持通胀率在1%～3%的目标区间。
对利率未来走势的展望
央行指出，未来将逐步评估是否需要进一步下调政策利率。此次降息将直接降低银行的最优惠利率，使浮动利率借款人受益。
降息还会导致定存投资（GIC）利率下降，使投资者对这类产品的兴趣降低。
同时，加元兑美元预计会进一步走弱，因为美国经济表现优于加拿大，美联储的降息步伐也较慢。
政策影响与经济前景
麦克莱姆表示，包括联邦政府降低移民目标在内的政策变化，也将对未来经济增长和通胀产生影响。减少移民可能抑制GDP增长，因为新增消费者和劳动力的数量将减少。他同时提到，一些联邦和省级政策，如暂停某些商品的消费税、一次性退税及调整抵押贷款规则，也将对市场需求和通胀状况产生作用。
此外，美国对加拿大商品加关税的可能性也是央行的关注重点。如果美国施加高达25%的关税，将对加拿大经济造成严重破坏。麦克莱姆表示，央行需综合考虑多重因素，并在经济前景符合预测的情况下，采取更渐进的降息策略。
专家预测：未来利率降至2%左右
罗森伯格研究公司总裁兼创始人罗森伯格（David Rosenberg）认为，央行此次降息0.5个百分点完全合理，同时也降低了对未来大幅降息的紧迫性。当天，加元兑美元短暂走强，这表明市场认为加拿大央行可能暂停降息，“但我们仍然预计未来会进一步降息”。
他指出，目前的政策利率处于央行“中性”水平的高端，但由于经济长期处于供过于求的状态，并可能持续一段时间，央行的政策利率最终可能会降至接近2%的水平。
加鼎集团（Desjardins Securities）宏观战略主管门德斯（Royce Mendes）表示，央行在宣布降息0.5个百分点后明确传递了未来降息幅度会缩小的信号。
他预测，在2025年，央行将以每次0.25个百分点的步伐降息，然后在3月暂停降息。“我们预计，2025年年中和年底的政策利率将分别为2.75%和2.25%。”
CIBC银行首席经济师申菲尔德（Avery Shenfeld）认为，央行此次并未发布新的经济预测，而是参考了当前经济表现不佳和失业率上升的实际情况。他表示，这些因素表明，“需要将利率降至略低于中性水平，以实现央行促进经济增长的目标。”
他补充说，“我们预计，隔夜利率最终将通过未来一系列0.25个百分点的降息，一直降到2.25%。”
BMO银行资本市场首席经济师波特（Douglas Porter）表示，“鉴于经济疲软和贸易前景不明朗，我们预计利率将在2025年以每次25个基点的幅度下调，并在年中之前降至2.50%。”
RBC银行经济师范（Claire Fan）指出，预计加拿大人均GDP短期内将继续疲软，失业率可能在2025年初稳定在7%左右。“经济疲软的局面可能持续到2025年，这最终将迫使央行将利率降至2%，以刺激经济复苏。”
信息来源：https://financialpost.com/
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