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摘要：假期消息面偏暖，多重利好出现，有望助力节后行情积极演绎，假期有哪些重要事件，后市存在哪些机会，详情敬请参阅正文。
假期重要资讯
1、北京亦庄综合保税区正式获批设立
9月13日，在中国国际服务贸易交易会“北京日”暨京津冀协同招商推介大会上，北京海关关长张格萍正式对外宣布，北京亦庄综合保税区于9月7日正式获国务院批复同意设立。至此，北京市综保区数量已达4家。亦庄综保区的保税产业定位为“4+N”，其中，“4”指的是构建以新一代信息技术为重点的关键零部件全球分拨中心，以新能源汽车为重点拓展整车和关键零部件研发验证和保税维修，以生物医药为重点培育全球临床检测、CRO（委托研究机构）研发服务基地，以高端装备制造为重点支持外资行业龙头企业布局智能制造产线。同时，亦庄综保区着力打造“N”个服务贸易产业体系，积极培育工业品一站式供应、大型设备融资租赁等平台支撑高精尖产业保税服务贸易发展。（证券时报）
点评：亦庄综保区的成功获批，为北京市综保区版图再添承载先进制造业创新发展的重要功能区，串联起已有的天竺综保区、大兴机场综保区和中关村综保区，形成了支持北京市“两区”建设的“四梁八柱”。这将有助于北京海关不断优化监管模式、提升监管服务水平，着力打造以新质生产力培育发展为核心的综合保税区。
2、证监会、财政部出手！普华永道，重罚！
据证监会网站消息，近日，中国证监会依法对普华永道恒大地产年报及债券发行审计工作未勤勉尽责案作出行政处罚，依据《中华人民共和国证券法》规定，没收普华永道案涉期间全部业务收入2774万元，并处以顶格罚款2.97亿元，合计罚没3.25亿元。此外，财政部最新消息，自2024年1月起，财政部组织检查组对普华永道中天会计师事务所及其广州分所的恒大地产集团有限公司审计项目执业质量开展了专项检查。今天，财政部对普华永道做出行政处罚决定，对普华永道涉及恒大地产2018年审计项目的违法行为，给予没收违法所得并处罚款共1.16亿元的行政处罚。（证券时报）
点评：这是证监会坚决落实严监严管的有力体现，证监会表示，将会持续加大对资本市场财务造假以及审计机构未勤勉尽责行为的查处和打击力度，全力维护资本市场平稳运行，全力保护投资者合法权益，为资本市场高质量发展提供有力保障。将有助于持续化解投资者质疑，从而提升投资者信心。
3、上海大动作，31条具体举措，目标是打造具有全球引领性的金融科技中心！
在9月13日召开的上海市政府新闻通气会上，上海市委金融办介绍了市政府近日印发的《上海高质量推进全球金融科技中心建设行动方案》（以下简称《行动方案》）。据介绍，《行动方案》提出，力争用3至5年把上海打造成为具有全球引领性的金融科技中心。围绕该发展目标，《行动方案》共提出七方面31条政策举措。其中提到，强化对金融科技企业的融资支持，研究设立上海金融科技产业专项基金，引导带动社会资本加大金融科技领域投资力度。支持金融科技企业通过挂牌上市、发行债券等方式融资。支持龙头金融科技企业通过吸收合并、并购重组等加大产业链资源整合力度。（证券时报）
点评：全球金融科技中心建设是促进上海国际金融中心和科技创新中心双向赋能、增强上海国际金融中心竞争力和影响力的重要着力点。《行动方案》支持金融科技原创性技术研究。重点围绕人工智能、云原生、区块链、隐私计算、量子计算等领域，推动金融科技底层技术基础研发和原始创新。这有望对新质生产力相关的产业板块形成政策利好。
4、投资者猛增、总成交额近15万亿元！上交所发布ETF最新情况
上交所结合2024年上半年ETF市场相关情况，编写形成《ETF投资交易白皮书》（以下称白皮书），并于9月13日正式发布。白皮书对ETF市场发展情况、交投活跃度、交易机制等方面进行了全面展示。白皮书显示，今年以来，境内指数化投资蓬勃发展，ETF市场总规模突破2万亿元大关，市场获资金持续净流入，上半年ETF市场持续净流入，资金规模达4617亿元、总成交额达14.7万亿元。其中，沪市ETF净流入3528亿元、总成交额11.8万亿元，日均成交额超千亿元。“总的来看，随着产品布局的不断丰富、配套机制持续优化，ETF已愈发成为投资者资产配置的优质工具，中长期资金参与度显著提升，良性市场生态正逐步形成。”白皮书表示。(证券时报)
点评：近年来，指数化投资理念愈发受到投资者认可，ETF产品凭借透明、低费率、交易便捷等优势，成为居民资产配置的重要工具。宽基ETF持续吸引中长期资金,中长线资金的参与不仅为ETF市场引入增量资金，也有效带动市场的流动性提升。
5、2024年8月金融统计数据报告！央行：着手推出一些增量政策，进一步降低融资成本！
8月末，广义货币(M2)余额305.05万亿元，同比增长6.3%。狭义货币(M1)余额63.02万亿元，同比下降7.3%。8月末，本外币贷款余额256.24万亿元，同比增长8%。月末人民币贷款余额252.02万亿元，同比增长8.5%。社会融资规模增量21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元，8月末的社融存量同比增长8.1%。同时，中国人民银行答记者问时表示，将坚持支持性的货币政策立场，为经济回升向好营造良好的货币金融环境。货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，更有针对性地满足合理消费融资需求。持续增强宏观政策协调配合，支持积极的财政政策更好发力见效，着力扩大国内需求，促进消费与投资并重，并更加注重消费，淘汰落后产能，促进产业升级，支持总供给和总需求在更高水平上实现动态平衡。(证券时报)
点评：对比上月数据测算，8月社会融资规模和新增人民币贷款高于市场预期值，但同比依然有所下降。显示出有效融资需求仍然不足。但稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，为经济社会发展营造良好的货币金融环境。人行表示将加大调控力度，着手推出一些增量政策举措，这将有望提升市场对于政策方面新的预期。
6、 利好突袭！暴涨72%！
全球芯片传来利好信号。9月13日，韩国科学技术信息通信部公布的数据显示，今年8月，韩国芯片出口金额同比增长37.6%，达到119亿美元，连续10个月实现两位数增长；储存芯片出口金额同比暴涨71.7%。作为全球经济的“金丝雀”，韩国芯片出口数据的超预期增长反映出，全球半导体市场的需求仍较为强劲。(证券时报)
点评：存储芯片市场被视为半导体产业“风向标”，在AI算力需求的刺激下，HBM（高带宽内存）存储器市场有望进一步实现高速增长。国内的存储芯片市场也在持续复苏，可持续关注芯片、半导体等相关板块表现。
7、 税收数据显示：前8个月全国省际贸易销售额占比超40%
国家税务总局最新增值税发票数据显示，今年前8个月，全国省际贸易销售额占全部销售额的比重为40.7%，较上年同期占比提高0.5个百分点。国家税务总局相关负责人表示，税务部门将持续以改革实效助力提高资源配置效率和效益，促进营造更加公平、更有活力的市场环境。始终坚持依法依规征税收费，坚决不收“过头税费”，不集中追缴过往税费，更好助力建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。（证券时报）
点评：实打实的税收数据紧密贴合市场脉动，及时反映了当前全国统一大市场建设最新进展，充分印证了经济内循环更加畅通，全国统一大市场“成色”更足。
8、上海新房价格，继续领涨！
9月14日，国家统计局70城房价数据出炉。从数据来看，8月份，70个大中城市中，房价环比下跌城市个数有所增加，其中，一线城市新房价格环比降幅收窄，二手房价格环比降幅继续扩大。新房价格上涨的城市只有上海和南京2个，二手房价格上涨的城市只有吉林1个。值得注意的是，上海新房价格环比涨幅已经连续6个月位居全国第一，二手房价格在连续两个月领涨全国后转为下跌，由上月的上涨0.1%转为下降0.6%。北京二手房价格也由上月的持平转为下降1%。（证券时报）
点评：8月是房地产市场传统淡季，市场再次调整，随着9月传统旺季来临，核心城市新房、二手房市场活跃度或小幅回升。“5.17”政策影响在逐渐减弱，要稳住楼市仍需更多支持政策出台。
9、人工智能板块，迎利好！
OpenAI的全新推理模型日前已经上线。北京时间9月13日，OpenAI发布了用于解决难题的全新推理模型o1。该模型可以进行分步复杂推理，具备思维链能力，在数学、编程和科学领域的能力大幅提升。8月以来，美股科技板块经历了显著的波动，于近日刚刚回暖。业内人士认为，随着新技术的突破，人工智能投资热潮或将继续升温。（证券时报）
点评：随着OpenAI最新的o1大模型发布，新一轮的人工智能投资热潮或将持续开启。可重点关注细分市场中更加多样化和更偏价值型的标的，例如相关云基础设施和软件公司标的，以及模拟半导体、IT服务和通信设备的部分标的。
10、国企挑大梁，并购重组进“活跃期”！多家公司透露产业链整合意向
9月份以来，A股市场继续缩量下行，但重组指数表现相对亮眼，大幅跑赢沪深300指数。“并购重组”是近期资本市场高频词，自去年以来多次被监管层提及。近日，辽宁省委书记、省人大常委会主任郝鹏，省委副书记、省长李乐成在沈阳会见中国证券监督管理委员会党委书记、主席吴清。吴清表示，中国证监会落实新“国九条”部署进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场。自去年以来，尤其是新“国九条”出台后，证监会多措并举激发并购重组市场活力，以进一步优化重组政策环境。就在此前，中国证监会表示，在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。（证券时报）
点评：券商行业并购潮正在加速，这一现象在今年尤为明显，国泰君安吸收合并海通证券打造券商航母，这是新“国九条”实施以来的首单头部券商的并购重组，可以说两大巨头的并购将并购重组推向高潮。证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，有助于发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。
11、假期重磅！国办发文
据中国政府网消息，日前，国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2027年，大农业观、大食物观普遍树立，食物来源渠道得到有效拓展，森林、草原、江河湖海食物资源开发取得积极进展，设施农业发展水平不断提高，生物产业稳步发展，构建形成粮经饲统筹、农林牧渔结合、植物动物微生物并举的多元化食物供给体系，产业链条延伸拓展，粮食和重要农产品供给保障更加有力。到2035年，食物产业链条健全完善，食物品种更加丰富多样，多元化食物供给体系全面建成，食物产业质量效益明显提升，人民群众多元化食物消费和营养健康需求得到有效满足。（证券时报）
12、上海近日取消航班近1000架次！苏州外卖暂停！“贝碧嘉”还没走，“普拉桑”又来了
9月16日7时30分前后，今年第13号台风“贝碧嘉”以强台风级登陆上海浦东临港新城沿海，成为1949年以来登陆上海的最强台风。预计“贝碧嘉”登陆后还将深入内陆，给上海、浙江、江苏、安徽等地带来强风雨，正值中秋假期，需注意防范为应对台风影响，铁路部门对途径杭深高铁、杭甬高铁、金山线、浦东线、杭台高铁、杭昌高铁、沪昆高铁、合杭高铁等线路部分旅客列车采取临时停运措施。杭州等地上百架次航班取消。（证券时报）
13、重大变革！刚刚，港交所官宣，下周生效！
9月16日，港交所宣布，交易所已获监管机构批准实施恶劣天气交易。恶劣天气交易将由2024年9月23日起生效。于交易所或透过交易所（包括沪深港通的北向及南向交易）进行的证券交易将在恶劣天气情况下继续维持交易。与常规交易日的情况相若，所有交易所参与者需要于恶劣天气下继续提供交易相关的服务。（证券时报）
14、关键时刻，美联储突传重大变数。
在美联储议息会议前夕，市场对“降息50个基点”的预期重燃。Fedwatch的最新数据显示，掉期市场交易员预计美联储下周选择大幅降息的概率突然上升至50%，而美东时间9月12日，这一概率仅为15%。受美联储大幅降息预期的刺激，全球市场已经开始躁动。其中，美股强势反攻，标普500指数、纳指创下今年迄今最大的单周涨幅，分别大涨4%、6%；黄金价格大幅飙涨，现货黄金连续创出历史新高。（证券时报）
15、局势突变！美国，突然宣布！
据最新消息，美国总统国家安全事务助理沙利文宣布，美国计划在9月底之前出台新的、具有“实质性的”对乌克兰支持计划，以防止俄罗斯在乌克兰东部取得重大突破。沙利文还透露，美国正在与其盟友就“是否允许乌克兰使用西方提供的远程武器打击俄罗斯纵深目标”展开密集磋商。北约军事委员会主席14日也表示，取消乌军使用远程武器打击俄罗斯的禁令是合理的，但需要每个国家自己作出决定。有分析人士指出，沙利文发表上述讲话的一大背景是，俄军最近在顿涅茨克地区迅速推进。（证券时报）
市场观点
节前一周，A股再次下探，上证指数报收2704.09点。自5月以来，上证指数已跌破多个重要指数关口。不过，对比近二十年来的4次历史底部可以发现，当前A股市场无论从整体估值，还是现金分红回报率，都已进入价值投资区域。
节日期间，消息面也偏暖。首先是国内8月经济数据相继披露，尽管显示有效需求不足，但稳健的货币政策强化逆周期调节，为经济社会发展营造了良好的货币金融环境，此外，人行也表示将加大调控力度，着手推出一些增量政策举措，这将有望提升市场对于政策方面新的预期。其次是产业消息方面，人工智能、芯片/半导体、新质生产力、券商等领域均迎利好消息，有助于催化相关板块结构性投资机会。最后则是海外美联储降息方面，降息50个基点的预期升至50%，受美联储大幅降息预期的刺激，全球市场已经开始躁动，美股、黄金大涨。但同时，也有一些不利因素显现，比如国内有效融资需求仍不足、局部天气灾害、海外局势发生突变等，但影响均偏向短期，不必过于担忧。
展望后市，随着假期国内外消息面的一些积极变化，我们维持原判断，即底部或将逐渐显现，且配置价值愈加凸显。首先是国内政策面预计将继续发力，以支持经济增长和市场稳定，这可能会为市场情绪提供一定的支撑。其次是产业利好消息频发，有助于结构性机会反复上演。最后则是国际资本市场的波动，尤其是美股的飙升，也可能会对A股情绪产生积极传导。只是地缘政治方面和美联储降息空间上，仍具有较大的不确定性，可能会对市场情绪产生短期影响，但市场通常能够快速消化这类事件的影响。综合来看，A股后续走势仍将面临一些不确定性的海外因素，但是A股行情更多依赖于国内政策的动向和市场对经济基本面的预期，因此，我们认为市场有望在国内积极信号逐步积聚的情况下，走势逐渐明朗。叠加市场已经连续休整一段时间，市场短期也有一定修复的需求。对于后市，可重点关注政策端是否有超预期发布以及美联储降息空间大小，这可能是影响后续修复力度的关键因素。整体而言，建议投资者密切关注，节后能否迎来国内外利多因素共振局面，进而激发市场持续修复动能。
机会挖掘
操作层面，短期建议围绕央国企整合重组、科技成长和核心资产超跌方向逢低布局。一是新质生产力方向，比如消费电子、数字经济、人工智能等；二是超跌白马方向；三是双节效应叠加美联储率政策受益的餐饮旅游出行和必选消费方向；四是重要事件催化的主题投资机会。中长期来看，科技成长和核心资产方向，均可逢低布局。
（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）
首席投顾：李殿龙
S1440610120288
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