上周，加拿大及瑞士等央行相继降息，本周将迎来“超级央行周”，以美联储、日本央行和英国央行、俄罗斯央行领衔的25家央行罕见在同一周议息，这些经济体的总体量超过全球经济的40%。
特别值得注意的是，全球货币政策在地缘政治激烈动荡中，有越来越不平衡的趋势，美联储有望降息、英国央行仍在犹豫，日本央行、俄罗斯央行则可能在本月或下月加息。
这些央行做出的利率决定、发布的信息内容，可能成为全球金融市场年末行情的催化剂，也可能“泄露出”2025年市场行情的方向和路径。尤其是在外汇和大宗商品市场上，行情波动可能会随着一些关键央行决策的公布，在几小时内变成剧烈的风暴。
美联储与特朗普的“好戏”即将开场
美联储当然是“2024最后一个超级央行周”中最受瞩目的对象。北京时间周四凌晨，美联储将公布12月利率决议。
在符合预期的美国11月CPI数据公布后，市场预计美联储降息25个基点的概率已接近100%。不过，投资者担心，数据仍未达到2%的长期通胀目标，叠加特朗普明年上台后，即将开打关税战，驱逐非法移民，削减税收和监管，推动通胀加速反弹，美国经济面临巨大的不确定性，美联储会不会在明年暂停降息？
因此，美联储会后声明，美联储主席鲍威尔讲话，以及最新的利率点阵图预测将显得异常重要。特朗普和候任财政部长贝森特的反应也很重要。美元核心和美国政治权力核心，是否会“再续前缘”，继续互相拆台，阴招不断，争夺巨大且至关重要的权柄和利益？
高盛已经提前修改预测，认为美联储将不会在1月份继续降息，但维持了3月、6月和9月美联储将会降息的推断。高盛在赌谁赢？
英国央行可能会按兵不动
上周五，英国国家统计局公布数据显示，英国10月GDP环比收缩0.1%，不及预期的增长0.1%，为连续第二个月萎缩，也是2020年以来首次出现经济连续下滑。
在巨大的压力下，英国政府都扛不住了，传出消息要在审查中英关系和供应链的时候减小力度，减少对中国的批评，以帮助首相斯塔默发展对华经济关系。
但是在英国经济或英镑的选择中，市场普遍预计英国央行会选择按兵不动，利用美联储降息提高汇率，对冲斯塔默推出的400亿英镑加税计划和1000亿英镑投资计划，避免可能发生的通胀反弹。也有专家认为，英国央行控制降息节奏，主要因为欧洲经济表现更差，增长预期更差。
日本央行会不会再次突袭全球市场？
日元兑美元已连续七天走低，已经突破154的整数关卡。
虽然市场认为日本央行本周加息的可能性不足20%，但考虑到最近日本政府上调了第三季度经济增速数据，扫平了加息的障碍，以及日本央行对“突袭”的偏爱，谁敢放松警惕？
今年夏天，在美元心脏出现心率杂音和心绞痛（流动性问题）的情况下，日本央行突然加息，一举引爆全球市场。日元套利交易解杠杆的洪峰袭来无人可当，全球股市在三周内蒸发了约6.4万亿美元，日经225指数遭遇自1987年以来的最大跌幅。
目前的情况有些类似。12月3日，根据彭博社对日本金融期货协会、东京金融交易所和美国商品期货交易委员会的数据分析，日本零售投资者、杠杆基金和境外资产管理公司在11月将做空日元的押注增加到了135亿美元，远超10月的97.4亿美元，已达到7月高峰216亿美元的62.5%。彭博社预计做空日元的押注还在快速上升，表明日元套利交易正在“死灰复燃”。
日本央行如果加息，会不会再次突袭全球市场？
无论结果如何，日本央行行长植田和男的会后新闻发布会都将引起市场参与者的浓厚兴趣。
因为事关1月24日的日本央行议息会议。那是特朗普就职美国总统的第四天，日本央行能否对特朗普新政做出正确反应，会成为新的悬念。
日本央行突然宣布，该行的副行长冰见野良三将于明年1月14日在横滨向当地商界领袖发表演讲，随后举行发布会。媒体指出，日本央行此举非同寻常，因为近十多年来，日本央行理事会成员未曾在新年首次政策会议前举行过此类活动。
中俄贸易下滑，俄罗斯通胀飙升
今年10月，俄罗斯央行宣布加息200个基点，将基准利率从19%上调至21%的历史最高水平。当时，俄罗斯央行警告称，通胀“大大高于”其夏季预测，通胀预期将继续上升。该央行还表示，“国内需求的增长明显超过了扩大商品和服务供应的能力。”
11月，俄罗斯消费者价格指数同比上涨8.9%，高于10月份的8.5%，主要受食品价格上涨推动。这意味着黄油、鸡蛋、葵花籽油和蔬菜等基本食品还在涨价。
俄罗斯通胀反弹的原因并不复杂。
首先，俄乌战争造成的劳动力和供应短缺，以及偏远贫困地区的家庭因战争获取大量额外收入拉高了需求，使供求关系发生了变化。
其次，美国对俄罗斯实施了一系列新制裁后，影响到了中俄贸易。12月4日，普京表示，俄中贸易的主要挑战在于双方的支付结算问题，两国央行正致力于解决这一问题。
中国海关12月10日发布报告显示，中国对俄罗斯以人民币计价的出口在11月出现了10.5%的下降幅度，而此前一个月还是24%的增长。路透社指出，这是四个月以来的首次下降。同时，中国从俄罗斯的进口也不乐观，11月降幅达到7.4%，使双边贸易额仅有1459亿元（折合201.4亿美元），较10月整体下降了5%。
甚至有声音表示，中俄经贸出现了转折点。
12月11日凌晨，俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫就抵达中国，进行了为期两天的工作访问。梅德韦杰夫表示：“在与中国伙伴会谈期间谈及了乌克兰问题、叙利亚危机以及对抗绕过联合国安理会采取的单方面经济限制的问题。”
对俄贸易，也是在考验中国的金融能力。
第三，卢布进一步走弱，加剧了俄罗斯通胀，推高了进口成本。
经济学家现在预计，俄罗斯央行将在12月20日的会议上加息200个基点，将该国的关键利率进一步调升至23%。
凯投宏观资深新兴市场经济学家表示，俄罗斯“正在输掉对抗通胀的战斗”，物价将继续上涨，到2025年底，通胀率可能“远高于”9.0%。
俄罗斯央行加息，能不能抑制通胀上涨？
今晚9点（12月21日），鸿学院微课堂将与您共同探讨《美联储领衔，超级央行周将撕裂全球市场？》。美联储与特朗普的“好戏”即将开场，英国经济和英镑谁先撑不住，日元套利交易正在“死灰复燃”，日本央行加息会不会再起波澜，俄罗斯央行能否压制通胀，全球各国的金融市场会如何反馈。这是投资者观察货币金融大势方向的好机会，欢迎大家积极参与！
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