现在主流的香港储蓄分红险的保障周期都能超越百年，实现代际传承，所以我们不仅仅要关注产品的短期表现，更要关注产品的分红结构——这也是港险能超越其他资产配置的灵魂所在。
那么，作为港险中最精髓和复杂的概念，我们今天也尝试拆解一下，从回顾演变历史开始，到找出到底哪家保司能突破游戏规则，一一为你揭秘：
分红结构的历史演变
2010年前，主流分红险采用周年红利的形式进行现金分红，即美式分红。虽然周年红利是非保证部分，但它一经公布即为保证，并划入客户现金账户确定性很高。不足之处是长线预期收益并不高。
2010年后，一款叫隽S的归原红利产品，拉开了归原红利（英式分红）的序幕。就有了2个概念，面值&现金价值。
归原红利是用保额（面值）形式分配在保单中，这部分保额（面值）逐年累积，但要等到死亡/退保才能折算成现金的，所以灵活性低。
此外，现金价值是不保证的，会受到市场波动影响。如遇投资下行，现金价值可能回撤。没有一家英式分红的保司能在公布分红时即保证面值同时保证现金价值。所以现金价值不确定性很高。大部分保险公司由美式分红转向英式分红，好处是建议书上的预期回报会更高，但确定性更低。
近几年，有的保司为了追求建议书上更胜一筹的预期回报，甚至舍弃周年红利和归原红利，只派终期红利，背后的风险就是预期收益的波动性更大，退保时才知道可以拿到多少。
所以客户在选择时，一定要看清楚产品的红利结构！
周年红利 vs 归原红利 有何大不同？
周年红利（美式分红）
周年红利为非保证红利，每年派发和支付，并由客户决定随时进行提取。
好处：灵活性高且有保证，稳定性强，一经公布即为确定。
不足：预期回报并非最有竞争力，因为保险公司每年需向客户派发现金，必然对保司投资产生制约，分派的现金红利，必然会减少了保司追求长周期高收益的资金规模。
归原红利（英式分红）
归原红利按年公布，其现金价值和面值公布后在保单内持续累积，让资金保留在分红账户内继续投资，可以为客户累计更多潜在回报。
好处：预期回报更高。因为每年向客户派发的是保额，保单的分红可进行再投资，直到退保或期满时才需变现给到客户，从而让保险公司更有条件去追求投资周期更长。
不足：现金价值不保证，会受市场波动而影响，甚至出现红利回撤，非保证因素较多。
原来市场有一家公司可以做到：市场唯一突破，
将归原红利和周年红利两者优势①一经公布即为双保证②预期回报更高，摆在一起。
这家公司2024首季卖爆市场，经纪渠道新造业务首年标准保费更是占据全港第一，16.81亿港元的背后，客户为什么选择它？
可以看出，永M的分红占据市场绝对领先位置，有自己独有的护城河：
永M的归原红利，市场独有特点是一经公布即保证！产品设计暗藏创新巧思，能为客户提供非常灵活的提取方式，同时，归原红利的现金价值随时可以提领，而不影响将来的保证现金价值及期满红利，这相当于让鱼和熊掌兼得成为现实！
每年派发的归原红利，一旦进入这个账户，就落袋为安属于你了！全市场只有永M一经公布，这笔钱即为保证，不会受市场波动而影响。
这相当于在不确定性风浪中，霸气地把确定性给到客户，此项功能全市场永M独有！
此外，永M万年Q系列独有的归原红利一经公布即保证在满足客户提领时表现同样最佳，优于传统归原红利，更优于周年红利。
优于传统归原红利：
①万年Q面值与现金价值一经公布双保证，保证在未来提领时能够有确定的金额进行提领。
②万年Q提领会更晚触发退保，因为其归原红利占比较同类产品更高，从而保单现金价值的增值性能延续地更好。
优于周年红利：
①万年Q提领后保单持续增值能力更强劲！
永M的归原红利优势在于一经公布后双保证的面值与现金价值，保证在未来提领时能够有确定的金额进行提领，长期现金价值极具竞争力。这也就是为什么六边形战士赢遍全市场！
此外亦公布上调2024年红利建议预告，预期2024年分红产品的归原红利率达上调4%-11%不等。
投资者用真金白银投票，他们的智慧和眼光是雪亮的。永M的2024年首季经纪渠道排名第一的业绩恰恰说明了这点，客观的数据，说明了市场真实的选择。
