A股市场近期走势震荡，主要股指表现分化，大盘和小盘表现各异。在刚过去的10月，代表大盘股的沪深300指数下跌3.16%，反映小盘股表现中证1000指数上涨7.14%。
数据来源：Wind，制图：晨星中国，数据区间：2024.10.1-2024.10.31，历史数据不预示未来，详细注释见文末
小盘的活跃表现能否延续？投资者如何把握行情？
市场表现分化：小盘风格优于大盘
偏股型基金方面，中小盘风格基金的表现要优于大盘风格基金，成长风格基金的表现优于价值风格和平衡风格基金。
“中盘成长股票基金”和“积极配置-中小盘”在10月份表现亮眼，其平均回报率分别为7.60%和1.74%，是偏股型基金中表现较好的两个分类。“大盘平衡股票基金”和“大盘价值股票基金”是偏股型基金当中表现较差的两个分类，其平均回报率分别为-2.94%和-3.47%。（数据来源：晨星中国，数据截至2024.10.31）
偏股型基金2024年10月平均业绩表现
注：统计剔除成立未满6个月的次新基金；偏股型基金包括股票型基金和混合型基金（不包括行业基金）；数据来源：Morningstar Direct，截至2024年10月31日，历史数据不预示未来，详细注释见文末
值得一提的是，上周（11月13日），以中小市值为首的中证1000、中证2000等指数，都已经越过了10月8日的高点，创了9月底以来的反弹新高。
数据来源：Wind，截至2024.11.13
阶段性跑赢后，小盘能否持续活跃？
目前融资余额不断上行，换手率较今年9月下旬之前仍然处于高位，而9月的数据显示公募基金的份额仍然处于下行，表明公募的负债端仍然面临压力。
目前高风险偏好的活跃资金占据主导地位。因此，尽管当前小盘相对大盘明显跑赢，但目前小盘的拥挤度仍然并不高，预计小盘活跃的可能性仍然较高。
结合过去经验上来看，大小盘风格的切换受基本面与监管影响较大。
2014年Q3中证100中非银金融、银行、房地产合计占比达到51%，因此2014年末的宽货币周期启动，金融行业最为受益，这也推动了大盘指数的走强。
而现阶段金融地产的合计仅只有15.2%，占比前3的行业分别为电力设备、电子、食品饮料，与之前的环境也并不一致，宽货币对目前高权重的行业影响或相对有限，更加需要关注业绩预期的变化，后续需要关注逆周期政策出台及效果、国际形势变化及监管动向等。
数据来源：Wind，截至2024.11.13
普通投资者如何把握本轮行情？
顺势而为，重势不重价
随着我国经济的持续发展，小市值企业将不断成长壮大，其内在价值也将逐步提升。同时，在流动性宽松的大环境下，增量资金的持续流入也将为小盘股的上涨提供支撑。
投资者或可顺势而为，重势而不重价（如果上涨势能还有继续上攻的潜力，依然可以介入，而不是买入那些处于下降通道的低价标的）。若行情震荡，投资者也可以采取网格策略进行高抛低吸。
分散投资，严控风险
市场瞬息万变，投资者应时刻警惕风险。正如前面说的，后续市场变化需要关注逆周期政策出台及效果、国际形势变化及监管动向等。因此，若风格再度切换转向大盘，则可以考虑适度止盈。
投资者应该提前设置好止损、止盈位，将投资风险控制在一定范围之内，既要保证收益，也要防止亏损增加。
关注ETF等投资工具
2024年前三季度，境内ETF市场总规模突破3万亿元大关，距离2万亿元大关仅过去9个月，资金加速流向ETF。无论这轮行情持续多久，指数投资大时代的号角已吹响，而ETF这一看似平凡的投资方式或许更能经受得起时间的考验。
中证1000ETF（159845）跟踪的中证1000指数是小盘指数代表，行业布局主要集中在医药生物、电子、电力设备、计算机等领域，“专精特新”浓度高，成分股中有百余家专精特新小巨人企业，创新力、成长性十足。
值得注意的是，截至2024.11.13，在跟踪中证1000指数的同类产品中，中证1000ETF（159845）近一年跟踪误差最小，是投资者参与小盘风格的较好投资工具。
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