进入9月份，钢价好像受了魔力一样，被吸入无底洞中，即使上周四晚上有向上反弹的意向，奈何市场不买账，反弹动力太弱，钢材现货再次被打入深渊，而本轮从8月28日-9月9日平均价格下跌183元/吨，跌幅超出预期。那么接近中秋假期，下游终端项目有补货需求，接下来的钢价将如何演绎呢？
从近期市场反应中来看，钢价上涨之路步履维艰，两大关键因素仍未显现：一是宏观政策的实质性利好尚未落地；二是产业端供需结构的实质性转变，即减产控产与终端需求复苏并未如期实现。
首先，从全球经济数据可以看出，美国失业人数的增加和8月制造业MPI数据的不及预期，导致资本投资情绪的回落，特别是最为敏感的资本，在全球做空市场。从国外到国内期货、股票等有价证券都在同步下跌，多国财政问题突出，宏观层面经济下行压力加大，各地市政府地方债问题突出，为了能缓解资金短缺问题，央行、农业等多家银行下调存款利率，降低居民存款，保持市场资金现金流，扩大居民消费，带动市场投资。
其次，钢材下游终端需求低迷，压制钢价走势。据统计数据显示，8月CPI和PPT数据超预期回落，受高温多雨天气等因素影响，全国CPI环比季节性上涨，CPI上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，同比涨幅继续扩大，但仍然低于预期的0.7%，而全国PPI环比、同比均下降，主要是高耗能行业价格下降导致的，其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降4.4%，有色金属冶炼和压延加工业价格下降2.3%，石油煤炭和其他燃料加工业价格下降2.0%，同时制造业中的电气机械和器材制造业价格下降3.0%，汽车制造业价格下降2.2%，化学原料和化学制品制造业价格下降1.2%，导致制造业用钢需求大幅度减弱，市场情绪陷入谷底。
最后来看下，在全球经济衰退的预期下，我国钢材出口受到压制，特别是近期韩国、巴基斯坦、越南、泰国等多个国家对我国钢材开启反倾销调查，钢材出口面临积极下降的风险，钢铁产业也有自身巨大压力，产量供应过剩一直是难以解决的难题，虽然国家一直强调绿色生产、节能减碳，但钢企自律性减产效果不明显，而房地产加速下滑，导致钢材需求大幅下降，制造业也不能完全取代房地产带来的巨大缺口，产能过剩成为钢铁行业的主旋律。
同时产业端原料成本支撑回落开启第八轮提降。9日山东市场部分钢厂对焦炭采购价下调55元/吨，准一级干熄冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，2024年9月10日0时起执行。铁矿石发运量继续增加，成本端的支撑走弱，钢材供需错配加剧，目前我国铁矿石港口库存已经连续维持历史最高位，高达1.7亿吨库存，钢厂仍然保持按需采购的低库存运行。市场对钢材的预期在继续走弱，传统的旺季已经不复存在，即使现货价格出现小幅的上涨，也是基于盘面空头资金的减仓，短暂的超跌反弹修复的过程，长期大的趋势依然是不顺畅的。
那么接下来，对于钢铁行业的老铁们应该怎么操作呢，中钢网分析师还是建议维持低库存运行，拿准的时候就观望等待，虽然吃不到第一口螃蟹，但是稳健经营保住企业现金流是最核心的操作。先活下去，防风险，再考虑盈利，扩张。
关于何时可以补货，补多少最为合适？欢迎各位老铁一起交流，防住风险，抓住机会！！
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