险资携手地方政府成趋势，在合肥落地200亿基金

文摘 2024-11-06 17:35 北京

本期导读：合肥的成功实践，无疑为全国范围内的资本市场建设带来了探索可能。

作者 | FOFWEEKLY

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在2024年11月1日，合肥市迎来了重大的投资合作，由“中国保险投资基金”（全称“中国保险投资基金（有限合伙）”，注册规模855.28亿元）认缴出资199.99亿元的“合肥申圆企业管理合伙企业（有限合伙）”正式落地。此项基金总注册规模为200亿元，旨在推动合肥市的科技创新与产业发展。根据数据显示，上半年中国共有接近8000家产业集团直接或通过下属投资平台参与过股权投资，合计完成CVC投资总规模超2.75万亿元。

合肥市近年来积极探索科技创新与产业转型，特别是在新兴产业和基础设施建设方面不断发力。此次与险资的合作，不仅为合肥的经济发展提供了资金支持，也为全国范围内的政府引导基金提供了新的运作模式。

险资和地方政府合作成为新趋势

近年来，险资与地方政府的合作正在成为一种新趋势。在融资环境日益紧张的背景下，地方政府引导基金和险资的结合越来越紧密，险资作为长期资金的代表，能够为地方政府的基础设施和科技创新提供所需的稳定资金。

此前，深圳市平安人寿与深圳市政府联合设立的“平安创赢-深圳市平安重大项目投资基金”，总规模达100亿元，专注于支持本地的基础设施和新兴产业项目。根据清华大学国家金融研究院院长田轩的观点，CVC（企业风险投资）通过投资有潜力的初创企业或项目，实现资本增值，为企业获取财务回报，并持续提升企业核心竞争力。

险资与地方政府的这种合作模式在合肥得到了充分体现。合肥市通过政府引导基金的方式，吸引了险资的参与，实现了资金和项目的有效对接。以合肥的“招商投资”模式为例，政府不仅是资金的提供者，更是市场的参与者，主动投资于有潜力的企业，吸引更多社会资本进入。这一创新的投资模式，不仅提高了资金使用效率，还增强了合肥在吸引优质项目方面的竞争力。

随着创投环境的变化，短期资金逐利需求与企业长期资本需求之间的矛盾加剧，地方政府不得不探索新的资本合作模式。根据IIR研究院的数据显示，合肥的这一模式得到了良好的市场反馈。

为什么总是合肥

合肥的成功不仅在于资金的到位，更在于其背后深厚的政策支持和政府的创新能力。

首先，合肥政府具有明确的产业发展战略。在过去几年中，合肥不断调整和优化产业结构，积极引入新兴产业，特别是在半导体、新能源汽车等领域的布局，取得了显著的成效。政府通过资金和政策的双重引导，推动地方经济快速发展。田轩在接受《证券日报》记者采访时表示，CVC的目标涵盖多个维度，通过支持创新项目，实现新的技术、人才和资金的获取，从而增强企业的竞争力。

其次，合肥的投资机制灵活多样，形成了独特的“招商投资”模式。合肥在引进项目时，多半是产业基础已经足够完善，配套条件足以支撑起项目的发展。例如，在成功引进京东方后，合肥立刻着手布局芯片产业，通过家电行业对芯片需求刺激，催生芯片产业的发展。合肥的这种模式不仅使得地方经济快速增长，还拉动了整个省份的经济活力。

根据清华大学的相关研究，合肥在科技创新与产业转型方面的努力，使其成为全国创新发展的突出代表。近年来，合肥市的GDP增速稳居全国前列，2020年GDP总量规模超过10000亿元，排名从全国97升至20位，增长近30倍，首次入围新一线城市。

最后，合肥在风险控制方面表现出色。政府通过对投资项目的严格筛选和后续管理，确保资金的安全性和使用效率。与险资的合作，使得合肥在风险管理上有了更多的专业支持，进一步提高了投资的成功率。根据合肥市政府的统计数据，近年来被投企业已上市的有34家，IPO排队15家，上市辅导的还有30家。这一系列数据充分说明了合肥模式的成功。

政策支持是基石

合肥的成功还得益于政策的不断支持。国务院印发的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》中指出，要充分发挥保险资金的长期投资优势，鼓励保险资金投向科技创新和实体经济领域。合肥市政府也积极响应国家政策，通过设立引导基金来吸引社会资本的参与。这为合肥的资金运作提供了良好的政策环境。

在未来，合肥有望继续发挥其引领作用，推动更多险资的进入，为地方经济的发展注入更多活力。随着政策的不断完善和市场环境的优化，未来的险资与地方政府的合作将更加紧密，为中国经济的转型升级提供持续动力。

此外，合肥还将继续探索与其他城市的合作，形成更为广泛的资本合作网络。未来，合肥将成为全国范围内的资本聚集地，为更多优质项目提供资金支持。

结语

合肥与险资的合作不仅为当地经济注入了新的活力，也为全国范围内的政府引导基金运作提供了新的思路与借鉴。通过政府与险资的有效结合，合肥在科技创新、产业转型和基础设施建设等领域取得了显著成效。

未来，期待看到更多地方政府与险资的合作案例，不断推动中国经济的高质量发展。合肥的成功实践，无疑为全国范围内的资本市场建设带来了探索可能，特别是在如何有效利用政府引导基金方面。

合肥的这一实践探索，将继续影响未来我国政府引导基金的走势，推动整个资本市场的建设和发展。通过与险资的紧密合作，合肥不仅为自身经济发展奠定了基础，也为其他地区提供了可供借鉴的成功经验。

*本文仅代表作者个人观点。

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