资产配置是投资市场中唯一免费午餐（第七轮定投精选进取第13次：投顾组合发车）
财富
财经
2024-03-27 11:08
福建
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翁量：有近19年全职股市投资经验，畅销书《指数基金投资攻略》作者，基金经理，擅长熊市抄底牛市跑顶，高位少定投，低位多定投。近10年年化32.7%。
本文分三个内容来写：
一、资产配置是唯一免费午餐
二、投顾组合定投发车
三、精选进取常见答疑
一、资产配置是投资市场中唯一免费午餐
说起资产配置这几个字，几乎所有的投资人和金融从业人员都会经常挂在嘴边，似乎所有的问题都可以从资产配置中找到解决办法，但是资产配置到底是什么？资产配置的理论支撑又是什么？其实很多人是很难全面的说清楚，今天给大家做个相关的梳理。400年前，西班牙人塞万提斯在著作《堂吉诃德》中写道：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”这种为了分散风险而做出的行为，正是资产配置概念诞生的雏形。所以可以确定的是，资产配置的第一任务是分散风险。有一家店，专门贩卖雨伞。雨天时雨伞生意很好。但有一阵子，刚好很长一段时间都是大晴天，雨伞的生意一落千丈。于是老板就在思考，不如进货时少买一些雨伞，增加一些遮阳伞。例如雨伞70%，遮阳伞30%。虽然雨伞的收入会少一些，但是晴天的时候也会有一些收入。这样不管晴天雨天，收入的波动不会太大。所以资产配置所配置的内容要相关度比较低，甚至是相反。那么分散风险，平滑波动后，资产配置的第三任务，也是最终目标才会出现，就是实现长期相对稳健的回报，无论是企业的经营价值，经济周期红利，还是资产的时间价值才会体现。那到底要怎么做资产配置？不同的经济周期中，市场阶段和不同的风险承受能力，资产配置也是不同的，下面可以看看最常见的一种资产配置。马科维茨理论解决了“如何测定组合投资的风险与收益”和“如何平衡这两项指标进行资产分配”的问题，他也因此获得了1990年的诺贝尔经济学奖。在资产组合理论中，马科维茨用均值方差模型对资产配置进行了分析，其最早的模型只考虑三个维度的变量：资产的预期收益率、预期波动率、以及资产之间的相关性，由这个模型衍生出了60％股票＋40％债券的经典资产配置组合。我们从2005年到2020年A股数据来看，以沪深300指数和中债全价指数来进行组合测算，可以发现：从三七，四六，五五，六四和七三组合来看，增加了30%的债券组合，不仅跑赢了纯多头的沪深300指数，同时还大幅降低年化波动率。![]()
今天我们用资产配置思维来拆解“精选进取”。该组合资产分类：债券基金和货币基金占比10.00%，红利相关的基金占比16%，其他A股基金占比50%，美股基金QDII占比24.00%。债券基金、货币基金和红利相关的基金，这三类基金组合的长期效果类似于“固收+”，因为红利相关的基金也是赚股息率。这三类基金总和占比26%，这说明我们有足够的资金和资源来应对市场的波动和不确定性。所以，“精选进取”能实现进可攻，退可守，稳稳的幸福。最近群里一位投资经验非常丰富的小伙伴，把年前上线的投顾组合“精选进取”进行了历史回测。在上图的投顾组合“精选进取”历史回测中，红色线代表“精选进取”走势，蓝色线代表沪深300指数的走势。在牛市上涨后，股票型基金赚到钱后，放进“固收+”里面，相当于跑顶了牛市高位；在熊市下跌后，又把“固收+”换成股票型基金，相当于抄底了熊市低位。长期下来，做到了稳定的收益率。投顾组合“精选进取”，翁量把它当成养老金来配置。让我们长期实现稳稳的幸福，享受愉悦和安稳的人生。我们等待3年，在2900点上线的投顾组合“精选进取”，正在定投中，目前略有盈利：从长期看，趁着现在A股还在熊市低估位置，当下正是加速进场和定投的机会！翁量先一次性打底仓，再开始定投。3年来众多小伙伴经常催促的投顾组合“精选进取”上线了。翁量买入底仓30万（建议第一次定投先建20-30%底仓），并开启抄底式定投模式——当周股市跌多就加期定投，震荡或上涨行情每周定投一次。翁量目前持仓盈利2.31%，见上文翁量所发的收益图。你可以调整翁量基准金额的倍数，比如0.5倍、3倍或其他倍数。定投金额=基准金额3000元×100%=3000元。7日内均可跟车。有疑问的小伙伴可以在文章底下留言区进行提问，翁量会回复。或加翁量微信wengliang0591。② 债券基金占比10%，纳斯达克指数基金和标普500占比24%， A股基金占比66%。
③ 买入后可以看见具体的基金名称和代码（大概每2月做一次调仓换基）。翁量目前持仓美股基金占比为12%。去年抄底到20%仓位，涨起来后减仓8%，剩下12%仓位。精选进取组合作为资产配置的一个品种，本周美股基金占比24%。①假设小C每月定投10000元，买入其他A股基金5000元，买入精选进取组合5000元。实际上买入的美股基金是5000元×24%=1200元。1200元占比10000万的比例是12%。定投比例12%刚好是翁量纳斯达克学院中的纳指定投比例。②假设小D非常激进，满仓持有基金100万，A股基金50万，精选进取组合50万，此时美股基金持仓金融=50万×24%=12万，美股基金12万占比总仓位100万的比例是12%，刚好与翁量持仓美股基金比例一样。跟投者小E平时工作比较忙，没有时间做基金调仓。当投顾组合仓位变动，比如高抛低吸或换基金，小E账户中自动完成操作，不用再手动操作，投顾不仅能让你省心省力，而且能完成你做不到的事情。小E做“甩手掌柜”了。下图是翁量一个场内账户的操作，一年调整好几次基金持仓，最终才实现在这2年A股最差行情之下还能有+11.72%收益，2023年行情也很差也能有+14.47%收益。总投资思路是跟随行情趋势应变：在牛市上涨行情中，调仓到进攻性强的基金，在熊市下跌行情中，调仓到防御性强的基金。在绝大多数情况下，定投每周三发车定投一次，会提供当周的定投比例建议，大家可以结合自身情况和参考建议投入。如果有特殊行情特殊操作，比如抄底或者跑顶，翁量也会通知。
发车定投，当天翁量会在公众号和微信群里提示（微信群通知更加及时）。止盈也会通知。雪球基金是与天天基金网、支付宝基金和银行基金一样的代销平台。跟投组合和购买基金的钱，都是托管到银行的监管账户中，资金安全都是足够有保障的。投资者在签约华宝证券公募基金投资顾问服务前，须了解华宝证券提供的基金投资顾问服务是不能确保投资者获得盈利或本金不受损失。基金投资顾问服务具有针对性和时效性，无法保证在任何市场环境下长期有效。
