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黄光裕太难了

创业 2025-01-01 18:01 广东

辉煌不再，警钟长鸣。

出品 | 大佬说作者 | 李新

*ST美讯锁定市值退市

资本市场风云莫测。

12月31日，*ST美讯（国美通讯）股价再度跌停，截止收盘，*ST美讯报收1.05元/股，市值3亿元，值得注意的是，*ST美讯已经连续7个交易日跌停，连续13个交易日市值低于5亿元。

按退市新规，*ST美讯已锁定市值退市。

图源：百度股市通

今年4月30日，在新“国九条”对加强退市监管的指引下，沪深证券交易所修订完善并正式发布相关退市规则。

根据上交所《上海证券交易所股票上市规则（2024年4月修订）》规定，在上交所仅发行A股股票的上市公司或者既发行A股股票又发行B股股票的上市公司连续20个交易日在上交所的每日股票收盘总市值均低于5亿元的，上交所决定终止其股票上市。

10月30日起，沪深主板A股公司市值退市标准正式调整为5亿元。

*ST美讯公司核心人士似乎早已看到了退市的结局。

据财联社，*ST美讯董秘办12月30日表示，“以这个价格收盘后，今天已是连续第12个交易日（市值）低于5亿元。之后即使股价有起色，也无法在第20个交易日限制期内，让市值翻回5亿元（以上），应该是注定要退市了。退市后，公司将进入全国股转系统（两网及退市公司板块）。”

值得注意的是，12月30日晚，*ST美讯也发布公告提示风险，公告称国美通讯设备股份有限公司股票2024年12月30日收盘价为1.11元，市值为3.17亿元，已连续12个交易日低于5亿元。

即使后续8个交易日(不包含公司股票全天停牌日)连续涨停，也将因市值连续20个交易日低于5亿元而触及交易类强制退市。

图源：国美通讯公告

另外，*ST美讯还在公告中揭示了公司存在的财务类退市风险。

公告称，公司2024年前三季度营业收入为816.83万元、归属于上市公司股东的净利润为-3.116.39万元、归属于上市公司股东的净资产为-11,428.89万元。若2024年度公司出现《股票上市规则》规定的相关情形，公司股票交易将可能被终止上市。

连续四年亏损，财务造假被罚2156万

冰冻三尺，非一日之寒。

国美通讯的退市之路是其多年经营不善和监管压力下的必然结果。

天眼查显示，国美通讯设备股份有限公司，成立于2004年，位于山东省济南市，是一家以从事批发业为主的企业。主营业务为移动智能通信产品的研发、生产与销售业务。

国美通讯设备股份有限公司背后的实控人是黄光裕，截至6月30日，该公司控股股东山东龙脊岛建设有限公司持股比例28.34%，黄光裕实际控制的北京战圣投资有限公司持有国美通讯7.98%的股份，另一家公司国美信科技有限公司持有国美通讯1.17%的股份。

图源：天眼查

回溯过去，ST美讯曾在家电零售领域有着不俗的表现，甚至一度被誉为山东最大家电零售企业。然而，随着市场竞争的加剧和公司内部管理的混乱，*ST美讯的业绩开始逐年下滑。

在营业收入方面，国美通讯从2020年的9.4亿元下降至2023年的3907.26万元，下降幅度巨大。

净利润方面，国美通讯连续四年亏损，亏损金额逐年扩大。其中，2020年亏损2.58亿元，2021年亏损4000万元，2022年亏损9014.01万元，2023年亏损达到1.12亿元。

进入2024年，国美通讯的业绩依旧下滑，前三季度营业收入仅为816.83万元，同比下降73.96%，截至2024年三季度末，净资产已为负值。

除此之外，国美通讯最大的问题在于财务造假。

10月14日，国美通讯发布关于收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》的公告，经查明，国美通讯存在虚假记载和欺诈发行的违法事实。

图源：国美通讯公告

国美通讯2020年和2021年年度报告存在虚假记载，其中，2020年，国美通讯通过虚假贸易业务虚增年度营业收入57823.56万元、营业成本57459.25万元。

2021年3月，国美通讯募集资金总额为16560.01万元，由于该定增申请文件中引用了上述虚假记载的财务数据，此次定增也被判定为欺诈发行。

因年度报告存在虚假记载、非公开发行股票构成欺诈发行等行为，国美通讯被责令改正，给予警告，并处以共计2156万元罚款，时任国美通讯的董事长宋林林、总经理宋火红、财务总监郭晨被采取10年市场禁入措施。

黄光裕难以挽救“国美系”

“国美系”和黄光裕早已牢牢被锁在一起。

作为国美电器的创始人，黄光裕凭借敏锐的市场洞察力和果敢的决策，将一家小门店发展成为全国知名的家电零售连锁巨头。然而，这位曾经的商业巨擘，如今却面临着难以挽救“国美系”的困境。

黄光裕的创业故事，从1987年在北京珠市口大街开设的第一家国美门店开启，他推行的标准化、可复制的家电连锁经营模式，开创了中国家电零售连锁经营模式的先河，让国美电器在短时间内迅速崛起。

2004年，国美电器在香港成功上市，黄光裕的身价飙升，他在2004年、2005年、2008年三度登顶胡润百富榜之大陆首富，2006年更是在福布斯中国富豪榜上独占鳌头。

黄光裕年轻时照片图源：百度

国美在黄光裕的带领下，塑造了一种雄鹰的精神和狼性文化，员工们常常在会议中听到“干，X，攻陷，抢占，干掉这个山头，守住阵地”这些充满激情和斗志的词汇，这种文化在一定程度上推动了国美的快速发展。

然而，辉煌之后，黄光裕的人生轨迹却出现了巨大的转折。

2010年，黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪数罪并罚，被终审判处有期徒刑14年。这一变故对国美电器造成了巨大的冲击，公司的经营状况急转直下。

黄光裕的入狱，仿佛抽走了国美的灵魂，让这家曾经的零售巨头陷入了前所未有的困境。

2021年，黄光裕减刑出狱，重返国美。然而，此时的国美已经不再是当年的国美。电商的兴起让传统零售模式面临前所未有的挑战，国美的市场份额被不断蚕食，经营状况每况愈下。

黄光裕虽然试图通过一系列激进的策略来挽救国美，但效果并不明显。

相反，他和妻子杜鹃却在大规模减持套现。据悉，黄光裕夫妇在短短的时间内就进行了多次减持操作，套现金额巨大。

从2021年12月22日至2024年2月8日，黄光裕减持次数高达44次，累计套现超过23亿港元，持股比例也从60.98%一直降至10.96%。

或许，国美的变化是时代发展的必然结果。在电商兴起的时代背景下，传统零售模式已经难以适应市场的需求。要想重获新生，国美需要顺应时代的发展趋势，进行深刻的转型和改革。

而黄光裕作为国美的实控人，更需要审时度势，以更加开放和包容的心态，引领国美走向未来。然而，这一切都需要时间和努力来证明。

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