华新报-欧浪时评11月29马德里 柳传毅） 11月将过去，西班牙不少房贷者在等候两周后举行的欧洲央行会议，期待欧行会第四次（6月以来已经降息三次）下调欧元关键利率，以推动用于按揭买房的浮动利息Euribor的进一步下降。
决定着欧行的决策是加息或减息的一大指标是欧元区通胀率IPC，在2022年该指标曾达8%，远离欧行设定的2%目标，这促使欧行在过去两年10次加息以控制价格和降低通胀。
而在通胀预期指标逐渐实现、以及加息又导致欧洲经济活力不振的负面情况下，欧行恢复了货币放松政策，因此有了此前的三次加息。
这是说，欧元区通胀率是一个关键风向标，影响着欧行的货币决策。如今的年底情况是欧元区通胀重新回升，11月反弹了0.3点至2.3%，并且是继10月连续两月回升，在此情况下，一个猜测是欧行12月中的货币会议可能不再降息，如果这样，这对房贷者而言不是好消息，因为他们都期望进一步减息以巩固Euribor利息下跌。
根据欧洲统计局的数据，欧元区通胀已经连续两个月上涨。这表明控制价格并将消费者物价指数IPC恢复到欧洲央行设定的2%目标仍是一个漫长的过程，充满波动且存在各种风险，尤其是考虑到9月时曾降至1.7%，让这一下降过程似乎已经接近尾声。
不过，经济观察者实际早就预料到IPC会在年底的几个月重新反弹，这与圣诞、新年佳节来临有关，也是以往年份都有的情况，因为年度大节来临会导致物价再次上涨，所以，目前两个月的反弹实在是预料之中，因此，多数分析认为，IPC回升是节日效应下的假象，这些可以从欧元四大经济体的IPC里得到反映。
依据初步数据，在11月，西班牙IPC回升6个基点（至2.4%），法国意大利也是一到几个基点，德国则保持不变（2.4%）。
但重要的是，欧元区总体回升并未传导到核心通胀率（subyacente），当剔除能源、酒精、烟草和非加工食品这些价格波动大的因素时，11月的价格增长率为2.7%。
经过对IPC的细化分析，结论是服务业价格在回落到较低水平方面表现出更强的韧性。如ING银行经济学家的分析，11月的价格上涨略高于预期，部分原因是基础商品如食品和天然气价格上涨。“欧元兑美元的显著贬值也在当前对通胀施加了一定的上行压力。”
故而，IPC过去两个月预料中的反弹，对欧行12月的货币会议影响应该不大。而且，欧元区经济继续疲软，仍然需要货币宽松政策来提振，尤其是德国。德国经济占欧元区经济总量的30%，而德国的大众消费仍未回升。欧盟的最新预测显示，未来经济将继续疲软。其他国家也将呈现出低迷的表现，只有西班牙在大国中表现出较强的经济活动，尽管预计到2025年也将有所放缓。
在距离欧行货币会议还有两周的情况下，目前不能详细预测这些通胀情况将如何影响欧行的货币决策。
不过，欧行多次明确表示，欧行近几个月的行动并没有预设路线图，而是根据不断公布的数据来决定是否降息以及降息幅度。然而，欧行的整体方向则是明确的，即放松货币政策。
用于房贷的Euribor方面，今日29日的日间指数以2.461%收盘，让该指标的11月平均为2.506%，这意味着比一年前同月（4.02%）下降了1.516点。这昭示着欧洲银行业（Euribor是欧洲银行之间互相借贷时使用的利息）继续对欧行的货币宽松保持过去几个月的乐观预期。因此，Euribor会保持下行趋势。
另外，有不少人抱怨说，“这几个月天天报道说房贷利息下降了，但我的月供一点不见减少，有时反而还多一些”。这其实与贷款合约的利息复审日期有关。
比如年度复审在12月份，那么即使今年6至11月的Euribor保持下行走势，但对你这几个月的月供无影响，因为需要到12月复审时，对比过去12个月的平均指数后，月供才开始下降。
如果是半年复审一次利息，那么到复审日期时，银行是依据过去半年的平均Euribor来计算未来半年的利息。因此，人们应该关注自己什么时候复审利息。
（欧浪新闻信息来自西班牙政府官方、埃菲社及世界报、国家报等当地主流媒体）
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