【纯碱玻璃周报】宏观政策大利好,玻璃大幅反弹
文摘
金融财经
2024-09-28 22:01
上海
2024年9月28日 纯碱玻璃
宏观政策大利好,玻璃大幅反弹
供给:本周玻璃日熔量16.4万吨/天,环比增加3100吨/天,处于历史中位。
需求:9月中隆众统计玻璃深加工企业订单天数10.2天,环比6.25%,同比-44.87%。多数深加工样本企业订单天数环比未有明显好转,但北方近期部分工程订单好转,有部分排单提升至15-30天,为方便赶单,中秋放假计划未定或者外协部分订单;南部出口及工程订单为有明显反馈,多数深加工放假2天,少则1天,多则3天。
库存:本周玻璃厂家库存7287万重量箱,环比-2.55%,同比75.91%,库存处于历史较高位。
总结:中长期矛盾:根据新开工竣工周期计算,当前玻璃需求已进入持续下跌周期,需求增量依赖于保交房政策,但增量难改需求走弱趋势,玻璃行业未来两三年或持续承压。
当前矛盾:本周央行降准降息,政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作,将出台一系列支持经济的政策,宏观大利好,扭转悲观情绪,玻璃盘面大涨。玻璃下游库存低,市场情绪好转之后可能有一定补库正反馈,建议短多,但是政策较难改变玻璃需求下降趋势,等待市场情绪过去之后再做判断。
观点:短多。
供给:本周纯碱厂家检修复产,产量667.22万吨,环比1.6%,同比0.2%,处于历史较高位,检修季结束。
需求:浮法玻璃弱势下跌至成本附近,产量持续下降。光伏玻璃投产过快,阶段性供需过剩,日熔量有所下降。纯碱整体需求预期下降。
库存:本周纯碱厂家库存148.2万吨,环比5.9%,同比596%,库存处于历史高位。纯碱厂库、交割库库存、玻璃厂原料库存加总超过430万吨,同比277%。
总结:中长期矛盾:纯碱近两年产能增长30%左右,但需求增速无法匹配供给,供需过剩,中长期偏空。
当前矛盾:宏观政策大利好,纯碱盘面大幅反弹。市场悲观情绪有一定修复,宏观主导行情,但纯碱供需过剩较严重,不建议追高,等待情绪过去高点空的机会。
观点:震荡。
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