股市 ▏政策变了之二

企业   财经   2024-09-27 11:33   江苏  


今天我们继续谈高层的会议,以及政策出现的变化可能带来的结果。


以往高层以经济为主题的会议,都是按季度召开,大都在4月、7月和12月份召开,而在9月份召开实属罕见。


这一方面说明,我们目前的确遇到了很大的挑战,需要集中开会,凝聚共识,商讨对策,以应对这种挑战。


另一方面,在会议的通稿中,也公开承认目前经济领域遇到的挑战和困难。所以,这次会议的召开,就是为了应对这种挑战和困难。


还有一点,在7月份的经济工作会议的通稿中,对今年完成5%的经济增长目标的表述是“坚定不移完成”,而这次的通稿中则调整为“努力完成”。这显然表明了经济领域中遇到困难的程度。


前有央行吹风,要降准降息,后有高层会议定调,要降准,且有力度的降息。今天一早,央行就宣布了降准0.5个百分点。


动作很快,显示政策出台的很急迫,当然,这种急迫来自于现实的经济领域的需要在高层意志中的反应。


政策从吹风到出台,这么快的速度,让我想起了2008年经济危机时的情形,那时也是如此,前有吹风,后有定调,接着就是集中的利好政策出台,且也伴随着对房地产的大力支持。


你看,现在的情况何其相似?


以往强调,我们不搞“大水漫溉”式的经济刺激,那是因为,当时的经济环境还可以,不足以使用这样的政策。而目前来看,情况有点糟糕,需要根据现在的实际情形来应对,所以,“放水”政策将是我们接下来要采取的措施


降准是开胃小菜,因为,接下来还有降息


虽然已经表态要降存量房贷的利率下调,但那只是针对房贷利率,要想充实流通领域的货币量,还要降息。


况且,高层会议上明确表示,要有力度的降息。关键就在这个“力度”上,降多少算有“力度”?以往降息,都是很温和的,0.25个百点,这种降息,属于调节形式的降息,而非刺激性质。


要想对实体形成刺激,就需要力度大一些,与以往有所不同。所以,可以期待,下次降息幅度,肯定要超过0.25个百分点。


这种大力度的降息,一方面源于实体经济确实需要,另一方面,更表明了一种刺激的态度,提振市场信心,可谓一举两得。


降准,只是把银行领域可释放的流动性增加了,这并没有减轻实体经济的资金成本,要想使这些流动性更快,更高效,更低成本的流入实体,还要降息。


降准+有力度的降息+超长期国债资金的集中投放,这些流动性加在一起有多少?这还不叫放水么?还不叫“大水漫溉”么?这就是最明显的政策性转向!


而这种政策性转向带来的最直接的后果是什么呢?


一旦大放水,就面临着资产价格的大幅上涨。但这里需要注意,这里的资产价格很可能并不包含房产。为什么?原因有二。


其一,高层数年前,就已经表态“房住不炒”,把房地产的金融属性剥离了。其二,本次高层会议也有强调,房价要“止跌回稳”,目的是“不跌”,而不是“回升”。所以,这次会议针对房地产的表述和以后可能出台的政策,都是为了实现“回稳”的目标,所以,不要误解,所以,不要指望着房价会因为放水而上涨。


相反的,资本市场和黄金价格,很可能因此而出现大幅上涨。得出这个结论的原因是,抛开国内放水不说,美联储也在全球范围内放水。


可以预见,全球排名前2的两大经济体集中放水,这种叠加共振效应,几乎可以确定未来会引发资本价格和避险资产的大幅上涨。


连续的刺激接踵而至,导致股市短时间内暴涨。这种暴涨,一方面有技术层面的因素,另一方面就是长期的政策效应叠加所导致的集中释放。


从技术领域来看,这种放量暴涨,一方面反映了资金集中入市,另一方面,也暗示着多头力量短期的集中释放,意味着这股做多热情一旦过去,将面临着一段时间的震荡和调整的到来。


从周期上来看,不算本周,未来三周时间,市场都将处于多头亢奋期。其中,在10月中旬,市场将可能越过3174点的技术位,在10月底,将面临着周线调整的压力。


好了,今天暂时分享这么多,以后接着说。


祝大家投资顺利。





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